6月4日信用债异常成交跟踪

2024年06月05日 6月4日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“23柳债06”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20金地MTN001B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“21工商银行二级03”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24郑州银行绿色债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5至1年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折 价成交占比最高。分行业看，国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 23柳债06 2.39 -0.34 108.58 15.12 3.66 3.51 AA- AA+ 城投 1406 22惠民建投MTN001 1.86 -0.27 101.12 14.98 3.36 3.21 AA- AA+ 城投 11069 24昆产01 2.94 -0.27 100.68 9.95 4.75 4.65 AA- AA+ 城投 15324 23大港01 2.38 -0.23 108.13 10.12 2.90 2.80 AA- AA+ 城投 5319 14天瑞02 0.06 -0.23 98.18 498.19 37.86 32.88 A- AA 建筑材料 715 21滨投03 1.51 -0.18 103.46 12.08 4.56 4.44 A+ AA 城投 826 24昆投01 1.81 -0.17 100.61 10.00 4.43 4.33 AA- AA+ 城投 3926 23曲文01 0.62 -0.14 102.18 20.97 3.14 2.93 AA- AA+ 城投 1016 24潼南02 2.95 -0.14 100.56 4.94 3.20 3.15 AA- AA 城投 4996 24惠民城建PPN001 2.67 -0.13 101.66 5.03 3.83 3.78 AA- AA+ 城投 4461 20滨城01 0.99 -0.12 40.89 11.87 4.16 4.05 A+ AA 城投 1165 23晋宁债 2.40 -0.12 107.09 5.12 4.31 4.26 AA- AA 城投 4306 24空港兴城MTN001 2.81 -0.12 100.45 4.27 2.33 2.29 AA AA+ 城投 5024 22兖州01 1.97 -0.10 100.67 5.11 3.64 3.59 AA- AA+ 城投 10281 24綦江新城MTN001 4.62 -0.10 102.16 2.28 3.97 3.95 AA- AA 城投 3058 24綦江01 4.89 -0.09 100.77 2.12 4.29 4.27 AA- AA 城投 612 24大港02 4.96 -0.09 100.23 2.06 3.95 3.93 AA- AA+ 城投 3001 24兖投02 4.89 -0.09 99.35 2.12 4.84 4.82 AA- AA+ 城投 743 21惠民城建PPN002 1.51 -0.08 105.81 4.78 3.47 3.42 AA- AA+ 城投 212 23柳债05 1.35 -0.07 105.51 4.71 3.21 3.17 AA- AA+ 城投 3168 20柳州城投PPN002 1.32 -0.07 105.18 4.71 3.20 3.16 AA- AA+ 城投 1054 23兖投02 1.30 -0.07 104.49 4.71 3.40 3.35 AA- AA+ 城投 2084 23潼南01 0.86 -0.05 103.80 5.07 2.65 2.60 AA- AA 城投 19512 23柳债01 0.80 -0.05 103.29 5.18 3.15 3.10 AA- AA+ 城投 102 20家投01 0.90 -0.05 102.74 5.02 3.80 3.75 AA- AA 城投 514 23昆交投PPN002 0.72 -0.05 103.18 5.55 3.00 2.94 AA- AAA 城投 7737 23昆交投PPN001 0.67 -0.05 102.95 5.81 2.99 2.93 AA- AAA 城投 24704 22贵安G2 0.99 -0.05 16.94 4.59 3.60 3.55 AA- AA+ 城投 178 23兖投01 0.78 -0.05 102.57 5.29 3.35 3.30 AA- AA+ 城投 104 20涪陵02 0.75 -0.05 102.29 5.40 2.28 2.23 AA AA+ 城投 5099 20贵安G1 0.61 -0.05 15.55 6.15 3.58 3.52 AA- AA+ 城投 323 19兖投02 0.55 -0.05 102.22 6.20 3.32 3.26 AA- AA+ 城投 41 21滨投02 0.35 -0.04 100.68 10.47 3.89 3.79 A+ AA 城投 1167 19贵安G2 0.46 -0.04 101.10 6.32 3.46 3.40 AA- AA+ 城投 263 24招租YK01 2.97 -0.03 99.95 1.12 2.47 2.46 AA AAA 非银金融 8500 24恒信G2 2.96 -0.03 100.26 1.09 2.39 2.38 AA+ AAA 非银金融 1798 22潼南02 0.21 -0.03 100.85 6.74 2.58 2.51 AA- AA 城投 5042 23豫航空港PPN006 0.29 -0.02 100.51 6.40 2.23 2.16 AA(2) AAA 城投 2012 21蚌埠高新MTN001 0.51 -0.02 102.74 1.29 2.27 2.25 AA- AA 城投 1028 23兖投D1 0.17 -0.02 100.50 6.80 3.27 3.21 AA- AA+ 城投 1006 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20金地MTN001B 0.83 0.56 86.68 -72.82 22.46 23.18 BB+ AAA 房地产 5109 22金地MTN001 0.72 0.50 88.12 -73.01 22.41 23.14 BB+ AAA 房地产 555 20金地01 1.36 0.42 85.52 -33.05 16.68 17.01 BB+ AAA 房地产 111 21金地MTN007 0.53 0.41 91.06 -74.39 22.37 23.12 BB+ AAA 房地产 8201 23西岭F2 2.47 0.35 108.08 -15.59 3.05 3.20 AA(2) AA 城投 2596 21金地MTN006 0.44 0.35 92.54 -74.41 22.36 23.10 BB+ AAA 房地产 2850 23寿远02 1.47 0.35 103.98 -25.25 3.65 3.91 AA- AA 城投 5928 24巴中04 4.87 0.33 100.89 -7.85 4.74 4.82 AA- AA 城投 34449 24大足国资PPN001 4.75 0.33 99.22 -7.79 3.93 4.01 AA- AA 城投 3949 24淮金01 4.79 0.33 105.02 -7.81 3.78 3.86 AA- AA 城投 4749 24市中01 4.79 0.33 101.53 -7.81 4.58 4.66 AA- AA 城投 9092 23广西柳工MTN001(科创票据) 2.12 0.33 102.73 -16.31 2.85 3.02 AA AA+ 机械设备 1027 24安居01 4.82 0.32 105.06 -7.83 5.08 5.16 AA- AA+ 房地产 1391 24保控02 4.96 0.32 101.09 -6.95 2.85 2.92 AA(2) AA+ 城投 1011 24黄发Y2 4.98 0.31 100.43 -6.97 3.40 3.47 AA- AA+ 城投 9000 23寿远01 1.20 0.28 104.53 -25.28 3.57 3.83 AA- AA 城投 1352 24华鲁K1 4.97 0.27 100.12 -5.82 2.43 2.49 AA AAA 基础化工 12010 24天恒置业MTN001 4.61 0.25 104.69 -5.97 2.83 2.89 AA AA+ 城投 1043 20龙湖04 0.75 0.25 97.01 -32.84 7.96 8.29 AA- AAA 房地产 614 24襄阳02 4.76 0.23 102.22 -5.26 2.58 2.63 AA AA+ 城投 2035 24云能投MTN012 4.97 0.22 100.94 -4.99 3.29 3.34 AA AAA 综合 1005 22万科05 1.09 0.22 88.45 -19.43 15.46 15.66 AA+ AAA 房地产 1300 24云建投MTN010 2.12 0.20 100.71 -9.84 2.63 2.73 AA- AAA 城投 12072 23潍新02 1.07 0.20 104.17 -20.16 3.45 3.66 AA- AA 城投 3090 23彭城01 2.11 0.20 104.34 -10.13 2.98 3.08 AA(2) AA 城投 1651 23江海01 0.97 0.20 101.58 -21.35 3.60 3.82 AA AA+ 非银金融 1114 22保利08 3.13 0.19 102.09 -6.55 2.57 2.64 AAA AAA 房地产 16345 23市中01 1.03 0.19 104.23 -20.11 2.95 3.15 AA- AA 城投 1980 22保利发展MTN006B 3.49 0.19 100.63 -5.80 2.61 2.66 AAA AAA 房地产 4017 23沣东控股PPN002 1.37 0.19 105.14 -14.82 2.53 2.67 AA(2) AA+ 城投 15524 24昆明高速MTN002 1.99 0.19 100.47 -9.88 3.15 3.25 AA- AA+ 城投 29030 23首开MTN002 1.76 0.18 102.92 -10.81 2.68 2.79 AA AAA 房地产 2054 23沣东控股PPN001 1.29 0.18 104.99 -14.92 2.51 2.66 AA(2) AA+ 城投 3144 24川金01 2.64 0.18 101.03 -7.01 2.29 2.36 AA+ AAA 非银金融 403