3月4日信用债异常成交跟踪

2024年03月04日 3月4日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“23延平02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地03”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23中信银行二级资本债01A”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23工商银行绿色金融债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0）区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5至1年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，传媒行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 23延平02 1.72 -0.16 101.67 9.39 2.89 2.80 AA- AA 城投 1999 24重南新城PPN001 2.92 -0.14 100.45 4.95 3.02 2.97 AA(2) AA+ 城投 10060 23延平01 1.32 -0.13 104.52 8.25 2.76 2.68 AA- AA 城投 2132 24山西建投MTN001 4.90 -0.13 101.97 2.88 3.40 3.38 AA(2) AAA 建筑装饰 3058 24蜀道投资MTN003 9.98 -0.10 99.62 1.11 2.97 2.96 AA+ AAA 城投 18001 20亳宜01 1.83 -0.09 84.10 4.74 3.12 3.07 AA- AA 城投 5967 G24厦轨1 9.89 -0.09 101.76 0.99 2.83 2.82 AAA AAA 城投 10196 24赣交01 9.87 -0.08 101.85 0.97 2.83 2.82 AAA AAA 城投 10213 23银川通联MTN002 2.14 -0.08 105.97 3.11 3.07 3.04 AA- AA+ 城投 19055 24锡公01 9.84 -0.08 103.51 0.94 2.97 2.96 AA+ AAA 城投 14517 23济南城投MTN003B 9.75 -0.07 106.42 0.83 3.22 3.21 AA+ AAA 城投 14929 23大横琴MTN003B 9.72 -0.07 107.11 0.79 3.32 3.31 AA+ AAA 城投 6452 19临川城投债01 1.98 -0.07 42.97 1.99 2.80 2.78 AA- AA 城投 903 23贾汪城投MTN002 2.32 -0.07 106.49 2.08 3.13 3.11 AA- AA 城投 4256 23晋能煤业MTN011 2.77 -0.06 102.26 2.21 2.94 2.91 AA AAA 煤炭 1020 24晋能煤业MTN002 2.88 -0.06 100.79 2.27 2.75 2.73 AA AAA 煤炭 2016 20柳东债 1.82 -0.06 105.67 2.33 3.90 3.88 AA- AA+ 城投 4240 24晋能煤业MTN001 2.86 -0.06 100.82 2.26 2.75 2.72 AA AAA 煤炭 10092 23南新02 1.47 -0.06 102.01 3.65 2.78 2.74 AA(2) AA+ 城投 6118 20长建01 1.08 -0.06 102.30 4.36 2.61 2.57 AA(2) AA+ 城投 2864 PR海发02 1.95 -0.06 42.52 1.97 2.79 2.77 AA- AA 城投 4903 22秦投01 1.89 -0.06 102.65 2.75 5.48 5.45 AA- AA 城投 1624 24泰达01 1.97 -0.06 100.28 3.09 2.95 2.92 AA- AAA 城投 8621 23深圳地铁MTN005 9.60 -0.06 104.33 0.66 2.78 2.77 AAA AAA 城投 8353 PR昆空港 1.90 -0.05 41.96 1.92 3.83 3.81 AA- AA+ 城投 588 22伊资02 0.42 -0.05 101.82 4.04 2.82 2.78 AA- AA 城投 12217 18宜国控债01 1.67 -0.05 42.28 1.29 2.78 2.77 AA- AA 城投 845 23深铁13 9.55 -0.05 103.98 0.60 2.78 2.77 AAA AAA 城投 8324 23济南城建MTN003 9.53 -0.05 107.97 0.59 3.12 3.11 AA+ AAA 城投 6479 20开乾投资MTN001 1.65 -0.05 106.21 1.32 2.79 2.77 AA- AA 城投 28651 19谷城建投债01 2.14 -0.05 62.72 1.71 2.88 2.86 AA- AA 城投 3757 19井冈国资债 2.08 -0.05 62.47 1.89 3.01 3.00 AA- AA- 城投 1313 23晋能煤业MTN009 1.68 -0.05 101.13 2.61 2.60 2.57 AA AAA 煤炭 2022 21临汾投资MTN002 0.15 -0.05 100.57 9.46 2.59 2.49 AA- AA+ 城投 2011 22梁山债 1.69 -0.05 104.49 1.56 3.45 3.44 AA- AA 建筑装饰 2070 国新YK02 8.25 -0.04 107.11 0.54 3.01 3.01 AAA AAA 非银金融 534 PR兰陵债 2.07 -0.04 61.99 1.91 4.16 4.14 AA- AA 城投 6091 23津投15 0.41 -0.04 102.18 0.01 2.41 2.41 AA AAA 城投 24525 19钟城投债 2.34 -0.04 62.92 1.02 3.65 3.64 AA- AA 城投 25316 18景德镇专债01 1.48 -0.04 41.83 0.36 2.68 2.68 AA- AA 城投 1289 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地03 0.10 1.05 96.63 -730.36 38.87 46.17 BB+ AAA 房地产 2954 22GLP01 1.01 0.96 85.77 -99.99 21.46 22.46 A+ AAA 交通运输 506 20津投10 6.12 0.57 100.48 -10.79 4.14 4.25 AA AAA 城投 4061 19津投27 5.77 0.50 105.38 -10.23 4.03 4.14 AA AAA 城投 1077 21平安不动MTN001 0.46 0.45 97.84 -90.06 8.03 8.93 AA- AAA 社会服务 489 24惠民城建PPN001 2.92 0.40 100.56 -15.06 4.29 4.44 AA- AA+ 城投 5739 24诸水01 4.87 0.40 104.62 -10.01 5.59 5.69 AA- AA 城投 2801 20不动Y1 1.17 0.40 86.79 -30.32 17.80 18.10 AA- AAA 社会服务 332 22不动02 1.17 0.37 94.26 -30.27 9.22 9.52 AA- AAA 社会服务 153 23渝富02 9.03 0.37 109.54 -4.93 2.97 3.02 AAA AAA 城投 4383 23红塔 2.81 0.35 103.80 -14.37 5.49 5.64 AA- AA 城投 2617 G19青州 3.29 0.34 62.59 -21.65 4.95 5.17 AA- AA 城投 1041 18GLPR3 0.17 0.32 96.89 -99.55 22.00 23.00 A+ AAA 交通运输 531 20金地MTN001B 1.08 0.31 66.54 -0.13 50.86 50.86 BB+ AAA 房地产 2585 23巴中03 2.65 0.30 107.05 -13.21 4.65 4.78 AA- AA 城投 23397 21GLP07 0.13 0.29 97.60 -99.24 21.98 22.97 A+ AAA 交通运输 1691 24冀能股份MTN001B 2.99 0.28 100.21 -10.13 3.08 3.18 AA AA+ 煤炭 4000 22不动01 0.87 0.28 95.44 -29.58 9.20 9.50 AA- AAA 社会服务 548 24陕西旅游MTN002 2.98 0.28 100.35 -10.12 3.58 3.68 AA AA+ 社会服务 25419 24溧开Y2 2.98 0.28 100.09 -9.94 3.27 3.37 AA(2) AA 城投 9228 GC三峡K2 19.76 0.28 108.80 -1.90 2.70 2.72 AAA+ AAA 公用事业 434 24冀中能源MTN003(科创票据) 2.91 0.27 100.72 -10.13 3.61 3.72 AA- AAA 煤炭 1003 23青白江PPN006 2.54 0.27 107.24 -12.42 3.75 3.87 AA- AA 城投 9175 22遵桥01 1.84 0.27 98.70 -15.48 5.75 5.90 A AA+ 城投 501 24鲁公01 2.88 0.27 101.71 -10.13 3.66 3.76 AA(2) AA+ 城投 6231 16金地02 0.05 0.27 98.72 -90.85 28.97 29.87 BB+ AAA 房地产 2083 22金沙01 3.36 0.27 97.98 -10.99 8.83 8.94 A+ AA 城投 480 PR新平01 1.89 0.26 39.91 -20.18 7.85 8.06 A+ AA- 城投 8 23利民04 1.31 0.25 103.59 -21.77 4.11 4.33 AA- AA 城投 522 23陕西旅游MTN002 2.70 0.25 103.28 -10.37 3.69 3.80 AA AA+ 社会服务 2040 23潍坊滨投PPN001 2.76 0.25 102.39 -10.39 5.53 5.63 A+ AA+ 城投 2096 18GLPR2 0.10 0.25 98.28 -99.18 21.31 22.30 A+ AAA 交通运输 2577 23柳控01 1.87 0.24 105.84 -15.09 4.00 4.15 AA- AA+ 城投 626 G23柳控1 2.26 0.24 106.59 -12.47 3.89 4.01 AA- AA+ 城投 1065 24开乾01 4.92 0.2