新能源电力行业周报：国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，推动光伏、海风有序发展

行业研究 2024年06月03日 行业周报 标配国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，推动光伏、海风有序发展 ——新能源电力行业周报（2024/05/24-2024/05/31） 证券分析师 周啸宇S0630519030001 电力设备与新能源 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 王珏人S0630523100001 wjr@longone.com.cn 联系人 付天赋 ftfu@longone.com.cn 6% -5% -16% -27% -38%23-05 -49% 23-08 23-1124-02 17% 申万行业指数:电力设备(0763)沪深300 相关研究 1.储能项目招标稳步提升，大电芯逐步起量——电池及储能行业周报 （2024/05/20-2024/05/26） 2.光伏政策端供需双向发力，关注各地海风项目开工进程——新能源电力行业周报（20240520-20240526) 3.板块盈利短时承压，创新巩固龙头地位——锂电池行业2023年报及2024一季报综述 投资要点： 市场表现 本周（05/24-05/31）申万光伏设备板块下跌1.05%，跑输沪深300指数0.45个百分点，申万风电设备板块上涨0.15%，跑赢沪深300指数0.75个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为：苏州固锝、大全能源、天合光能，跌幅前三个股为清源股份、拓日新能、ST中利。本周风电板块涨幅前三个股为：东方电缆、泰胜风能、大金重工，跌幅前三个股为中材科技、吉鑫科技、振江股份。 光伏板块 国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，推进光伏高质量发展 需求侧：加大非化石能源开发力度。加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地，到2025年底，全国非化石能源发电量占比达到39%左右。大力促进非化石能源消费 加强可再生能源绿色电力证书(以下简称绿证)交易与节能降碳政策衔接，2024年底实现绿证核发全覆盖。 核心问题：提升可再生能源消纳能力。加快建设大型风电光伏基地外送通道，提升跨省跨区输电能力。加快配电网改造，提升分布式新能源承载力。积极发展抽水蓄能、新型储能。 大力发展微电网、虚拟电厂、车网互动等新技术新模式。中上游预期排产下降，产业链价格有望触底 1）硅料：价格维稳。在目前的极端低价情况下，多晶硅实际价值与价格逐步背离，越来越 多在产企业选择压货不出。据统计，5月份至少有9家企业已经开始检修或停车，其余企业 均有检修规划，预计5月份多晶硅产量约18万吨，环比下降约5%。近期一线大厂加速推进检修进程，6月硅料产量可能大幅下降，预计后续价格存在企稳可能。2）硅片：价格下降5月国内硅片产量59.65GW，环比减少4.3%。本周大部分企业计划6月有序减产，整体降 幅约在10%左右，因此预期6月硅片产出在52GW左右。近期专业化电池企业为保市占率加大硅片采购力度，且原材料价格已经止跌，因此预期硅片价格后续仍将持稳运行。3）电池片：价格下降。电池厂本周已开始排摸下月订单，多数反馈6月订单不如5月，下游组 件厂对价格有所观望，且有不同程度减产动向，使得当前电池方面明显供过于求,电池制造环节库存水平逐步上升。4）组件：价格下降。五月底供应链价格触底，项目观望情绪持续增加，厂家多数观望六月开标项目，另外海外需求平淡，导致组件库存攀升。5月多家 企业不同幅度下调排产，6月部分企业仍有减产计划，特别是东南亚厂区受政策影响排产收窄，预期排产水平与5月相比环比下降。 建议关注： 帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，预计出货占比中TOPCon达到50%以上。公司2024年Q1实现营业收入36.44亿元，同比+135.38%；实现归母净利 润1.76亿元，同比+103.71%。2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。 风电板块 国务院印发节能降碳行动方案，推动海上风电有序开发 本周（截至5月31日），陆上风电机组招标约2751MW，开标约5178.6MW。其中，含塔筒平均中标单价约为2057.24元/kW，较上周中标单价小幅回暖，不含塔筒平均中标单价约为1485.92元/kW。今年以来，陆上风电机组裸机报价逐步回暖，高于1000元/kW的盈亏平衡点，整机厂商利润空间有望修复。海上风电本周招标约500MW，开标约504MW，含塔筒中标单价约3039元/kW，较此前浙江省、广东省项目价格略有下降。截至5月31日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12766.67元/吨、3772元/吨、3616.22元/吨，周环比分别为0.52%、-0.79%、-1.00%，较年初环比分别为-4.96%、-4.31%、-8.82%。上游大宗商品价格在2024年初小幅下行后，维持窄幅震荡，零部件环节厂商成本控制稳定，叠加终端需求旺盛的情况下，零部件环节厂商盈利空间持续修复。 本周，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，其中提到要加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地。合理有序开发海上风电，促进海洋能规模化开发利用，推动分布式新能源开发利用。根据国家能源局最新数据，风电新增装机规模维持增长，行业整体景气度不减。今年以来，全国各地陆上风电招标不断，项目储备丰富，陆上风电建设稳步推进；安徽省、甘肃省推动分散式风电试点，推动分布式新能源开发利用；海风方面，沿海各省顺应《方案》有序开发海上风电的号召，江苏省、广东省、福建省等地海风项目逐步进入密集施工期，有力支撑2024年~2025年新增海风装机规模，并为“十五五”海风建设打下良好基础，海风发展趋势愈发明朗。桩基/塔筒、海缆等核心零部件在风电场施工进程中优先入场，有望率先受益。 建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，已成功交付英国项目且欧洲反倾销税行业最低，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电缆 公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量利齐升。 风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。 正文目录 1.投资要点5 1.1.光伏板块5 1.2.风电板块6 2.行情回顾7 3.行业动态9 3.1.行业新闻9 3.2.公司要闻10 3.3.上市公司公告11 4.行业数据跟踪12 4.1.光伏行业价格跟踪12 4.2.风电行业价格跟踪15 5.风险提示16 图表目录 图1核心标的池估值表20240531（单位：亿元）7 图2本周光伏设备板块涨跌幅前三个股（%）8 图3本周风电设备板块涨跌幅前三个股（%）8 图4硅料价格走势（元/千克）12 图5硅片价格走势（元/片）12 图6电池片价格走势（元/W）12 图7国内组件价格走势（元/W）12 图8海外单晶组件价格走势（美元/W）12 图9逆变器价格走势（美元/W）12 图10光伏玻璃价格走势（元/平方米）13 图11银浆价格走势（元/公斤）13 图12EVA价格走势（元/平方米）13 图13金刚线（元/米）13 图14坩埚（元/个）13 图15石墨热场（元/套）13 图16双面铝（元/千克）14 图17铝边框（元/套）14 图18接线盒（元/个）14 图19焊带（元/千克）14 图20开方线（元/米）14 图21光伏产业链价格情况汇总15 图22现货价：环氧树脂（单位：元/吨）15 图23参考价：中厚板（单位：元/吨）15 图24现货价：螺纹钢（单位：元/吨）16 图25现货价：聚氯乙烯（单位：元/吨）16 图26现货价：铜（单位：元/吨）16 图27现货价：铝（单位：元/吨）16 图28风电产业链价格情况汇总16 表1申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2024/05/31）7 表2本周光伏、风电设备板块主力资金净流入与净流出前十个股（单位：万元）8 表3本周行业行业新闻9 表4本周公司要闻10 表5本周上市公司重要公告11 1.投资要点 1.1.光伏板块 国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，推进光伏高质量发展 需求侧：加大非化石能源开发力度。加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地。合理有序开发海上风电，促进海洋能规模化开发利用，推动分布式新能源开发利用。有序建设大型水电基地，积极安全有序发展核电，因地制宜发展生物质能，统筹推进氢能发 展。到2025年底，全国非化石能源发电量占比达到39%左右。大力促进非化石能源消费。 加强可再生能源绿色电力证书(以下简称绿证)交易与节能降碳政策衔接，2024年底实现绿证核发全覆盖。 核心问题：提升可再生能源消纳能力。加快建设大型风电光伏基地外送通道，提升跨省跨区输电能力。加快配电网改造，提升分布式新能源承载力。积极发展抽水蓄能、新型储能。 大力发展微电网、虚拟电厂、车网互动等新技术新模式。到2025年底，全国抽水蓄能、新型储能装机分别超过6200万千瓦、4000万千瓦；各地区需求响应能力一般应达到最大用电负荷的3%-5%，年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的地区需求响应能力应达到最大用电负荷的5%以上。 中上游预期排产下降，产业链价格有望触底 1）硅料：价格维稳。本周多晶硅成交量极少，多为散单成交。在目前的极端低价情况下，多晶硅实际价值与价格逐步背离，越来越多在产企业选择压货不出，停车企业暂停外售。据统计，5月份至少有9家企业已经开始检修或停车，其余企业均有检修规划，预计5月份多晶硅产量约18万吨，环比下降约5%。近期一线大厂加速推进检修进程，6月硅料产量可能大幅下降，预计后续价格存在企稳可能。 2）硅片：价格下降。5月国内硅片产量59.65GW，环比减少4.3%。具体来看，一线企业产量19.2GW，一体化企业20.7GW，其余专业化企业19.75GW，其中一线企业和一体化企业均有减量。本周大部分企业计划6月有序减产，整体降幅约在10%左右，因此预期6月硅片产出在52GW左右。近期专业化电池企业为保市占率，加大硅片采购力度，且原材料价格已经止跌，因此预期硅片价格后续仍将持稳运行。 3）电池片：价格下降。电池厂本周已开始排摸下月订单，多数反馈6月订单不如5月，下游组件厂对价格有所观望，且有不同程度减产动向，使得当前电池方面明显供过于求,电池制造环节库存水平逐步上升。 4）组件：价格下降。五月底供应链价格触底，项目观望情绪持续增加，厂家多数观望六月开标项目，另外海外需求平淡，导致组件库存攀升。5月多家企业不同幅度下调排产，6月部分企业仍有减产计划，特别是东南亚厂区受政策影响排产收窄，预期排产水平与5月相比环比下降。 建议关注： 帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，预计出货占比中TOPCon达到50%以上。公司2024年Q1实现营业收入36.44亿元，同比+135.38%；实现归母净利润1.76亿元，同比+103.71%。2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。 1.2.风电板块 国务院印发节能降碳行动方案，推动海上风电有序开发 本周（截至5月31日），陆上风电机组招标约2751MW，开标约5178.6MW。其中，含塔筒平均中标单价约为2057.24元/kW，较上周中标单价小幅回暖，不含塔筒平均中标单 价约为1485.92元/kW。今年以来，陆上风电机组裸机报价逐步回暖，高于1000元/kW的盈亏平衡点，整机厂商利润空间有望修复。海上风电本周招标约500MW，开标约504MW，含塔筒中标单价约3039元/kW，较此前浙江省、广东省项目价格略有下降。 截至5月31日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12766.67元/吨、3772元/吨、 3616.22元/吨，周环比分别为0.52%、-0.79%、-1.0