螺纹钢市场周报：表需回落&利好淡化，螺纹钢期价震荡下行

「2024.05.31」 螺纹钢市场周报 表需回落&利好淡化，螺纹钢期价震荡下行 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 「周度要点小结」 本周螺纹钢期价冲高回落。由于全国多地区出现雨水天气，建筑钢材终端需求萎缩，表观需求继续回落，周中国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，要求2024年继续实施粗钢产量调控政策，钢材减产预期一度支撑螺纹钢期价刷新近三个月高点。只是减产预期触动炉料现货需求，随着焦煤矿期价大幅回落，螺纹钢期价也承压下行。 后市展望：供应端，本期螺纹钢周度产量继续增加，产能利用率维持在50%上方，由于楼市预期向好，叠加钢厂仍处于盈利状态，刺激钢厂高炉开工率上调。需求端，由于雨水天气增多，终端需求受到影响，螺纹钢库存量降幅缩窄。最后，房地产利好政策对钢价仍有支撑，但炉料整体偏弱，炼钢成本支撑减弱。螺纹钢期价或维持区间宽幅整理。 操作策略：RB2410合约可考虑3750-3650区间高抛低买，止损30元/吨。 来源：瑞达期货研究院3 2024-02-01 2024-02-06 2024-02-19 2024-02-22 2024-02-27 2024-03-01 2024-03-06 2024-03-11 2024-03-14 2024-03-19 2024-03-22 2024-03-27 2024-04-01 2024-04-08 2024-04-11 2024-04-16 2024-04-19 2024-04-24 2024-04-29 2024-05-07 2024-05-10 2024-05-15 2024-05-20 2024-05-23 2024-05-28 2024-05-31 2023-12-01 2023-12-07 2023-12-13 2023-12-19 2023-12-25 2023-12-29 2024-01-05 2024-01-11 2024-01-17 2024-01-23 2024-01-29 2024-02-02 2024-02-08 2024-02-22 2024-02-28 2024-03-05 2024-03-11 2024-03-15 2024-03-21 2024-03-27 2024-04-02 2024-04-10 2024-04-16 2024-04-22 2024-04-26 2024-05-07 2024-05-13 2024-05-17 2024-05-23 2024-05-29 「期现市场情况」 本周期货价格震荡下行 图1、螺纹钢主力合约收盘及持仓量 图2、螺纹钢跨期套利 RB2410-RB2501合约价差 60 RB2410收盘价及持仓量 4100 2500000 持仓量oi 收盘价close 4000 40 2000000 20 3900 1500000 0 3800 -20 3700 1000000 -40 3600 500000 -60 3500 -80 3400 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，RB2410合约震荡下行。 本周，RB2410合约走势弱于RB2501合约，31日价差为-57元/吨，周环比-31元/吨。 4 2022-01-04 2022-02-01 2022-03-01 2022-03-29 2022-04-26 2022-05-24 2022-06-21 2022-07-19 2022-08-16 2022-09-13 2022-10-11 2022-11-08 2022-12-06 2023-01-03 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-28 2023-04-25 2023-05-23 2023-06-20 2023-07-18 2023-08-15 2023-09-12 2023-10-10 2023-11-07 2023-12-05 2024-01-02 2024-01-30 2024-02-27 2024-03-26 2024-04-23 2024-05-21 2020-01-02 2020-03-03 2020-04-24 2020-06-19 2020-08-13 2020-10-13 2020-12-03 2021-01-26 2021-03-25 2021-05-21 2021-07-14 2021-09-03 2021-11-04 2021-12-27 2022-02-24 2022-04-20 2022-06-16 2022-08-08 2022-09-29 2022-11-28 2023-01-19 2023-03-20 2023-05-16 2023-07-10 2023-08-30 2023-10-30 2023-12-20 2024-02-20 2024-04-15 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单增加，前20名持仓净空增加 图3、上期所螺纹钢仓单日报 图4、螺纹钢期货合约前二十名净持仓 螺纹钢期货合约前20名净持仓 3000000 螺纹钢仓单日报 200000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 100000 2500000 0 2000000 -100000 1500000 -200000 1000000 -300000 500000 -400000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 5月31日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为94576吨，周环比+9006吨。 5月31日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空222093张，较上一周+76991张。 5 「期现市场情况」 本周现货价格下调，基差走强 全国各地区螺纹钢现货报价 4700价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海价格:螺纹钢:HRB40020mm:杭州 4500 价格:螺纹钢:HRB40020mm:天津 价格:螺纹钢:HRB40020mm:成都 价格:螺纹钢:HRB40020mm:广州 价格:螺纹钢:HRB40020mm:全国 4300 4100 3900 3700 3500 3300 图5、全国各地区螺纹钢现货价格 2023-01-03 2023-01-17 2023-02-03 2023-02-17 2023-03-03 2023-03-17 2023-03-31 2023-04-17 2023-04-28 2023-05-16 2023-05-30 2023-06-13 2023-06-28 2023-07-12 2023-07-26 2023-08-09 2023-08-23 2023-09-06 2023-09-20 2023-10-10 2023-10-24 2023-11-07 2023-11-21 2023-12-05 2023-12-19 2024-01-03 2024-01-17 2024-01-31 2024-02-19 2024-03-04 2024-03-18 2024-04-01 2024-04-16 2024-04-29 2024-05-15 2024-05-29 来源：wind瑞达期货研究院 图6、螺纹钢主力合约期现基差 螺纹钢10月合约期现基差 5700 1400 10月基差 期货收盘价(10月交割连续):螺纹钢 现货 1200 5200 1000 800 4700 4200 600 400 200 3700 0 -200 3200 -400 2021-11-01 2021-11-29 2021-12-27 2022-01-25 2022-03-01 2022-03-29 2022-04-28 2022-05-31 2022-06-29 2022-07-27 2022-08-24 2022-09-22 2022-10-27 2022-11-24 2022-12-22 2023-01-20 2023-02-24 2023-03-24 2023-04-24 2023-05-25 2023-06-26 2023-07-24 2023-08-21 2023-09-18 2023-10-24 2023-11-21 2023-12-19 2024-01-17 2024-02-22 2024-03-21 2024-04-22 2024-05-23 来源：wind瑞达期货研究院 5月31日，上海三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3680元/吨，周环比-60元/吨；全国均价为3837元/吨，周环比-54元/吨。 本周，螺纹钢现货价格强于期货价格，31日期现基差为-26元/吨，周环比+22元/吨。 6 2021-01-05 2021-02-24 2021-04-09 2021-05-27 2021-07-12 2021-08-24 2021-10-15 2021-11-29 2022-01-12 2022-03-03 2022-04-19 2022-06-07 2022-07-20 2022-09-01 2022-10-24 2022-12-06 2023-01-19 2023-03-10 2023-04-25 2023-06-12 2023-07-27 2023-09-08 2023-10-31 2023-12-13 2024-01-26 2024-03-19 2024-05-08 2022-01-04 2022-02-07 2022-03-08 2022-04-08 2022-05-11 2022-06-10 2022-07-11 2022-08-09 2022-09-07 2022-10-14 2022-11-14 2022-12-13 2023-01-12 2023-02-15 2023-03-16 2023-04-17 2023-05-19 2023-06-19 2023-07-19 2023-08-17 2023-09-15 2023-10-23 2023-11-21 2023-12-20 2024-01-19 2024-02-23 2024-03-25 2024-04-25 2024-05-29 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格持平 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 天津港一级冶金焦 青岛港铁矿石现货价格 元/干吨 2000 美元/吨 245 4700 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4200 205 1600 3700 185 1400 165 3200 1200 145 1000 2700 125 800 105 2200 600 85 1700 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 5月31日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报904元/干吨，周环比-15元/干吨。 5月31日，天津港一级冶金焦现货报价2140元/吨，周环比+0元/吨。 7 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量减少，港口库存增加 3300 中国47港到港总量 47港到港量（万吨） 1500 增减 3100 1000 2900 2700 500 2500 0 2300 2100 -500 1900 -1000 1700 1500-1500 图9、澳巴铁矿石发运总量 2021/1/10 2021/2/21 2021/4/4 2021/5/16 2021/6/27 2021/8/15 2021/9/27 2021/11/8 2021/12/20 2022/1/31 2022/3/14 2022/4/24 20