一周集萃-碳酸锂：4月碳酸锂进口量维持增长 期价区间震荡

4月碳酸锂进口量维持增长期价区间震荡 一周集萃-碳酸锂 研究中心 2024年5月24日 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 目录 01行情回顾 02上下游基本面 03产业资讯 第一部分行情回顾 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 碳酸锂：4月碳酸锂进口量维持增长，期价区间震荡 现货方面：本周碳酸锂价格下跌，99.5%电池级碳酸锂均价下跌500元/吨至106500元/吨，环比下跌0.47%；99.2%工业级碳酸锂均价下跌300元/吨至102200元/吨，环比下跌0.29%。本周氢氧化锂价格下跌，56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1800元/吨至96450元/吨，环比下跌1.83%；56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1800元/吨至88700元/吨，环比下跌1.99%。 供应方面：原料端国内矿石价格微跌，锂云母需求企稳、锂辉石供需双增。青海地区产量提升，江西地区部分企业因环保督察因素影响小幅减停产、影响较小，碳酸锂进口量环比上行，供应整体维持增长。海关数据显示，4月国内进口碳酸锂约21204吨，环比增11.3%，同比增87.4%，1-4月累计进口62241吨，累计同比增24%。其中4月来自于智利进口量为17149吨，占总进口比例80.9%，环比增5.2%；阿根廷进口量为3406吨，占比16.1%，环比增36.6%。 需求方面：下游需求走弱，订单有所减少且排产下行，下游原料及产成品小幅累库，维持观望情绪。三元材料排产环比下降，消费电子端进入淡季，动力电池端以去库存为主，三元材料企业开工降至约4成。磷酸铁锂需求小幅下降，下游备库意愿下滑，磷酸铁锂头部企业开工率5-8成，中部企业开工率下降至约4-5成。 库存方面：上游维持大幅累库，下游去库，贸易商等中游环节小幅累库。 总结：期价周内于10.6万元/吨附近区间震荡，尾盘小幅上涨，周五07合约收涨2.28%至107600元/吨，周涨1.08%。当前基本面偏弱，碳酸锂进口及产量增长，期货仓单量亦处于高位，下游需求走弱，现货市场交投寡淡，短期内期价或维持区间震荡。由于供应相对过剩的预期相对较难扭转，中长期角度建议维持偏空思路。 碳酸锂：4月碳酸锂进口量维持增长，期价区间震荡 本周碳酸锂价格下跌，99.5%电池级碳酸锂均价下跌500元/吨至106500元/吨，环比下跌0.47%；99.2%工业级碳酸锂均价下跌300元 /吨至102200元/吨，环比下跌0.29%。本周氢氧化锂价格下跌，56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1800元/吨至96450元/吨，环比下跌1.83%；56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1800元/吨至88700元/吨，环比下跌1.99%。 期价周内于10.6万元/吨附近区间震荡，尾盘小幅上涨，周五07合约收涨2.28%至107600元/吨，周涨1.08%。 电池级、工业级碳酸锂价格走势电池级氢氧化锂价格走势 700,000700,000 600,000600,000 500,000500,000 400,000400,000 300,000300,000 200,000 100,000 0 200,000 100,000 0 工业级碳酸锂均价电池级碳酸锂均价工业级氢氧化锂均价电池级氢氧化锂均价 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 第二部分上下游基本面 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 原料端：国内矿石价格微跌 原料端方面，本周锂矿价格表现分化，进口矿石价格上涨。进口锂原矿(Li2O:1.5%-2%)均价上涨17.5美元/吨至157.5美元/吨，环 比上涨12.5%。进口锂辉石精矿(Li2O:5.5%-6%)均价上涨50美元/吨至1070美元/吨，环比上涨4.9%。 国内矿石价格微跌，国内锂辉石精矿(Li2O:5.5%-6%)均价下跌50元/吨至8675元/吨，环比下跌0.57%。国内锂云母(Li2O:1.5%-2%) 均价下跌15元/吨至1540元/吨，环比下跌0.96%。国内磷锂铝石(Li2O:6%-7%)均价录得9040元/吨，环比持平前值。 锂辉石精矿均价锂云母矿均价 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2016-07 2016-10 2017-01 2017-04 2017-07 2017-10 2018-01 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 0 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 锂精矿(Li2O:5.5%-6%,中国,元/吨)锂精矿(Li2O:5.5%-6%,进口,美元/吨,右轴)锂云母(Li2O:1.5%-2.0%,元/吨)锂云母(Li2O:2.0%-2.5%,元/吨) 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 下游：三元材料价格上涨 下游方面，本周三元前驱体价格上涨。523三元前驱体(多晶/消费型)均价上涨2350元/吨至74000元/吨，环比上涨3.28%。523三元前驱体(单晶/动力型)均价上涨2900元/吨至74750元/吨，环比上涨4.04%。622三元前驱体(多晶/消费型)均价上涨1500元/吨至78000元/吨，环比上涨1.96%。811三元前驱体(多晶/动力型)均价上涨2750元/吨至91000元/吨，环比上涨3.12%。 本周三元材料价格上涨。523三元材料(多晶/消费型)均价上涨1200元/吨至120200元/吨，环比上涨1.01%。523三元材料(单晶/动力型)均价上涨1750元/吨至132000元/吨，环比上涨1.34%。622三元材料(多晶/消费型)均价上涨1100元/吨至128050元/吨，环比上涨0.87%。811三元材料(多晶/动力型)均价上涨1300元/吨至161450元/吨，环比上涨0.81%。 三元前驱体均价三元材料均价 120,000300,000 250,000 100,000200,000 150,000 80,000100,000 50,000 60,0000 前驱体523(多晶,消费型)前驱体523(单晶,动力型)三元材料523(多晶,消费型)三元材料523(单晶,动力型) 前驱体622(多晶,消费型)前驱体811(多晶,动力型) 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 三元材料622(多晶,消费型)三元材料811(多晶,动力型) 下游：磷酸铁锂价格下跌 本周磷酸铁锂价格下跌。动力型磷酸铁锂均价下跌85元/吨至42490元/吨，环比下跌0.2%。中高端储能型磷酸铁锂均价下跌60 元/吨至41090元/吨，环比下跌0.15%。低端储能型磷酸铁锂均价下跌60元/吨至37790元/吨，环比下跌0.16%。 磷酸铁锂产量磷酸铁锂均价 210,000 190,000 170,000 150,000 130,000 110,000 90,000 70,000 50,000 30,000 80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2023-122024-012024-022024-032024-042024-05 磷酸铁锂产量(实物吨)环比(%,右轴) 储能型磷酸铁锂动力型磷酸铁锂 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 下游：电芯价格部分下跌 本周动力电池电芯价格表现分化。523动力型方形三元电芯均价录得0.49元/Wh，环比持平前值。动力型磷酸铁锂电芯均价下跌 0.01元/Wh至0.42元/Wh，环比下跌2.33%。 锂电池磷酸铁锂动力电芯价格锂电池三元动力电芯价格 0.70 0.65 0.60 0.55 0.50 0.45 0.40 0.35 0.30 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 方形磷酸铁锂电芯（动力型）方形磷酸铁锂电芯（小动力型） 523方形三元电芯(动力型,元/Wh)523软包三元电芯(动力型,元/Wh) 523圆柱三元电芯(小动力型,元/支,右轴) 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 第三部分产业资讯 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 产业资讯 SMM消息，5月22日，西格玛锂业（SigmaLithium）宣布已在巴西维多利亚港装载第九批22,000吨高纯度“五零”锂精矿（QuintupleZeroGreenLithium）。该批锂精矿已售予LG旗下的LXInternational。据西格玛锂业称，此批产品通过“固定-浮动”价格公式定价，该批产品的最终价格将为到港一个月后（M+1）LME氢氧化锂基准价的9%。经过谈判进行的“拍卖-价格发现”流程，公司在基准价格上取得了溢价。相比之下，公司2024年4月的装运价格为LME氢氧化锂报价的8.75%。在上周的季度电话会中，公司CEOAnaCabral-Gardner表示，西格玛希望保持此类定价模式，在盈利的同时与行业保持友好关系，“我们没有挤压任何人的利润，但我们在这些价格中获取了我们认为的溢价。 韩国政府采取多个措施保证未来锂供应稳定性。彭博社援引知情人士消息称，韩国今年已经通过国有实体韩国矿山修复和矿产资源公司 （KOMIR）从智利购买碳酸锂。KOMIR成立的目的便是促进韩国市场关键矿物的稳定供应。此外，为应对潜在的电池金属短缺，韩国已拨款 2331亿韩元（约合1.7亿美元）设立锂及其它关键金属的储备，该预算比去年增加了526%。 SMM消息，5月23日，SQM公布2024年第一季度的业绩，宣布截至2024年3月31日，总收入为10.845亿美元，与去年同期相比下降约52.1%；净亏损8.695亿美元，去年同期净收入为7.499亿美元。该业绩主要由锂板块的亏损所致。因其锂产品平均销售价格下降至每干吨12600美元，即使该季度锂销售量达到43500吨，与去年同期相比增长超30%，带来的效益也被抵消。SQM预计今年将在智利和中国生产约21万吨碳酸锂当量，该数据与今年早期公布的预测保持一致。不过据SQM称，鉴于积极的市场需求动态，公司将上调2024年的销售量预测至约20万吨碳酸锂当量。 资料来源：公开资料整理、SMM、百川盈孚、财联社、乘联会、盖世汽车、OFweek、有锂同行、北极星储能网、电池网、Wind、广州期货研究中心 免责声明 本报告由广州期货股份有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货公司投资咨询业务资格，本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司以及雇员不对任何人因使用本报告中的任何内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归本公司所有，本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版 、复制、引用或转载本报告的全部或部分内容，不得再次分发给任何其