金工策略周报

金工策略周报 东证衍生品研究院金融工程组 2024年6月2日 王冬黎金融工程首席分析师从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348 Email:dongli.wang@orientfutures.com 李晓辉金融工程首席分析师 从业资格号：F03120233 投资咨询号：Z0019676 Email:xiaohui.li@orientfutures.com 联系人 常海晴分析师(金融工程)从业资格号：F03087441 Email:haiqing.chang@orientfutures.com 联系人 范沁璇分析师(金融工程)从业资格号：F03111965 Email:qinxuan.fan@orientfutures.com 联系人 谢怡伦分析师(金融工程)从业资格号：F03091687 Email:yilun.xie@orientfutures.com 联系人 徐凡分析师(金融工程)从业资格号：F03107676 Email:fan.xu@orientfutures.com 大类资产配置周报 联系人范沁璇 金融工程分析师(资产配置)从业资格号：F03111965 Email:qinxuan.fan@orientfutures.com 主要内容 ★市场回顾： 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为科创50(2.2%)，小盘成长(0.7%)，中盘成长(0.2%)，中证1000(0.1%)，中证2000(0.0%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为恒生指数(-2.8%)，北证50(-1.6%)，纳斯达克综指(-1.1%)，道琼斯工业平均(-1.0%)，小盘价值(-0.6%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为电子(2.8%)，国防军工(2.4%)，煤炭(2.0%)，汽车(1.7%)，公用事业(0.5%)；本周涨跌幅 排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为房地产(-4.7%)，建筑材料(-4.6%)，综合(-3.6%)，农林牧渔(-3.1%)，轻工制造(-2.8%)。 ★宏观因子配置策略： 宏观因子S1策略本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(下行)，信用(上行)，利率(下行)；6月配置比例为：股票(2.63%)，债券(94.74%)，商品 (2.63%)；5月股债商策略回报为0.40%，股债策略回报为0.32%。 宏观因子S2策略6月配置比例为：沪深300(16.27%)，中证500(0.0%)，中证1000(0.5%)，利率债(13.3%)，金融债(25.05%)，信用债(39.41%)，农产品 (3.74%)，金属(0.0%)，化工(0.0%)，能源(0.0%)，黄金(1.73%)，5月回报为0.62%。 3 周度市场观察： 宽基指数市场表现行业指数市场表现 指数名称 点位 本周涨跌幅 本月涨跌幅 本年涨跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 标普500 5277.51 -0.5% NA 10.6% 4.2% 2.7% 23.2% 纳斯达克综指 16735.02 -1.1% NA 11.5% 5.6% 2.8% 26.4% 道琼斯工业平均 38686.32 -1.0% NA 2.6% 1.2% -1.0% 14.6% 日经225 38487.9 -0.4% NA 15.0% 0.7% -3.6% 22.1% 恒生指数 18079.61 -2.8% NA 6.1% -0.7% 9.0% -4.6% 胡志明股市指数 1261.72 0.0% NA 11.7% 3.7% 0.3% 15.7% 上证50 2462.1831 -0.5% NA 5.8% -0.1% 2.0% -3.2% 沪深300 3579.9247 -0.6% NA 4.3% -0.7% 1.2% -7.3% 中证500 5308.5403 -0.1% NA -2.2% -2.4% -1.3% -13.0% 中证1000 5355.2099 0.1% NA -9.0% -2.6% -0.9% -19.2% 中证2000 2026.2937 0.0% NA -15.6% -2.2% -0.7% -17.4% 科创50 743.2275 2.2% NA -12.8% -3.2% -8.9% -29.4% 北证50 771.5738 -1.6% NA -28.7% -5.2% -16.7% -18.2% 中证REITs(收盘) 795.4164 -0.4% NA 5.2% -1.2% -2.1% -10.6% 大盘价值 7280.7729 -0.4% NA 14.4% 1.7% 3.4% 4.8% 中盘价值 5279.7894 -0.6% NA 14.2% 1.3% 7.1% 4.4% 小盘价值 6504.9217 -0.6% NA 7.7% -0.8% 3.2% -1.1% 大盘成长 3784.364 -0.3% NA -1.0% -1.6% 0.7% -15.8% 中盘成长 3473.4497 0.2% NA -4.5% -1.8% -1.4% -19.1% 小盘成长 4312.9966 0.7% NA -6.5% -0.9% -0.8% -18.7% 指数代码 指数名称 点位 本周涨跌幅 本月涨跌幅 本年涨跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 801010.SL 农林牧渔 2786.77 -3.1% NA -2.6% 4.3% 7.5% -4.8% 801030.SL 基础化工 3337.67 -1.0% NA -3.4% -1.5% 4.8% -10.7% 801040.SL 钢铁 2080.74 -0.5% NA -0.9% -2.2% -0.1% -6.9% 801050.SL 有色金属 4638.44 0.3% NA 10.8% -0.3% 13.9% 1.0% 801080.SL 电子 3295.17 2.8% NA -11.9% -1.2% -3.1% -14.0% 801110.SL 家用电器 7729.71 -1.5% NA 14.8% -4.0% 4.5% 14.4% 801120.SL 食品饮料 18790.11 -2.3% NA -3.8% -3.7% -1.2% -11.9% 801130.SL 纺织服饰 1486.89 -0.2% NA -5.8% -1.6% 1.6% -6.7% 801140.SL 轻工制造 1962.49 -2.8% NA -9.0% -2.3% 0.6% -13.1% 801150.SL 医药生物 7284.24 -0.9% NA -13.6% -4.2% -3.9% -18.5% 801160.SL 公用事业 2411.00 0.5% NA 11.0% 3.1% 8.6% 2.5% 801170.SL 交通运输 2156.22 -0.7% NA 8.1% 2.4% 6.8% -3.7% 801180.SL 房地产 2026.98 -4.7% NA -8.1% 6.1% -1.7% -23.1% 801200.SL 商贸零售 1694.16 -1.5% NA -14.0% -4.6% -8.2% -26.4% 801210.SL 社会服务 7316.14 -0.3% NA -13.1% -4.0% -4.5% -27.4% 801230.SL 综合 2069.96 -3.6% NA -21.8% -4.7% -8.3% -25.3% 801710.SL 建筑材料 4432.76 -4.6% NA -5.0% 0.3% -0.6% -19.7% 801720.SL 建筑装饰 1822.69 -2.1% NA -3.4% -0.1% -1.2% -18.5% 801730.SL 电力设备 6512.23 -0.1% NA -5.6% -0.6% 1.3% -26.0% 801740.SL 国防军工 1288.06 2.4% NA -6.5% 1.8% 2.6% -14.9% 801750.SL 计算机 3395.09 0.3% NA -19.6% -7.0% -13.6% -32.6% 801760.SL 传媒 542.92 -1.5% NA -13.9% -7.8% -12.9% -32.2% 801770.SL 通信 2327.55 -0.7% NA 0.7% -6.1% -3.1% -8.0% 801780.SL 银行 3473.38 -0.6% NA 19.4% 3.0% 7.9% 9.9% 801790.SL 非银金融 1395.44 -0.8% NA -2.7% -1.4% -5.7% -9.3% 801880.SL 汽车 5490.73 1.7% NA -0.5% -3.5% 3.2% 4.0% 801890.SL 机械设备 1349.68 -0.2% NA -6.6% -2.2% -0.8% -8.8% 801950.SL 煤炭 3297.75 2.0% NA 18.5% 6.3% 2.1% 30.9% 801960.SL 石油石化 2401.68 -0.1% NA 10.1% -1.3% 5.5% 4.5% 801970.SL 环保 1536.44 0.3% NA -6.6% -1.0% 4.0% -14.4% 801980.SL 美容护理 4575.45 -1.4% NA -5.9% -3.7% -3.9% -27.3% 资料来源：iFind，东证衍生品研究院 4 中观数据周度观察： 中观数据周度观察 中观指标观测 最新值 周同比 周环比 开工率:高炉:全国主要钢企 75.0% -4.50% -0.20% 开工率:高炉:唐山 87.0% 5.50% 0.00% 开工率:PTA 62.4% -1.30% -0.30% 开工率:涤纶长丝 86.4% 1.40% 0.20% 开工率:涤纶短纤 76.2% 8.10% 2.30% 开工率:浮法玻璃 83.5% 3.57% 0.00% 产能利用率:浮法玻璃 84.7% 3.87% 0.00% 产能利用率:不锈钢冷轧:全国 95.2% -2.40% 0.00% 产能利用率:独立焦化企业(200家):合计 77.8% 3.21% -0.41% 日均耗煤量:全国重点电厂:当周同比 -6.6% NA NA 日均发电量:全国重点电厂:当周同比 -4.0% NA NA 粗钢:日均产量（万吨/天） 220.9 5.43% 0.81% 不锈钢冷轧:日均产量:全国（万吨） 4.2 46.15% 0.00% 30大中城市:商品房成交面积（万平方米） 211.9 -35.15% 1.42% 北京:商品房:销售面积（万平方米） 10.2 -53.43% -30.08% 上海:商品房:销售面积（万平方米） 31.6 -0.94% 1.61% 地铁客流强度:周平均:北京（万人次/公里） 1.3 2.42% -1.55% 地铁客流强度:周平均:上海（万人次/公里） 1.4 6.30% -1.46% 铁路货运量（万吨） 7701.6 2.96% 0.62% 5 备注：仅为部分代表性指标，非模型预测全部解释变量资料来源：iFind，东证衍生品研究院 本月宏观因子预测结果 基准宏观因子预测结果 宏观动量名称 本月宏观动量预测 上月宏观动量预测 增长 下行 下行 通胀 下行 下行 信用 上行 上行 利率 下行 下行 分组预测基准宏观因子结果 宏观动量名称 高频/领先因子 分组预测宏观动量* 分组等权总预测 增长 库存 下行 下行 产能 下行 房地产与消费 下行 通胀 食品 下行 下行 工业品 下行 利率 利率 下行 下行 信用 信用利差 下行 上行 信用新增 上行 房地产 上行 6 资料来源：Wind，东证衍生品研究院，*分组预测宏观动量为该分组因子预测最左列宏观动量的结果 策略大类资产配置比例 S1策略大类资产配置比例 资产类