端午假期短途周边游占主导，自驾游、自由行热门

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年6月3日 行业周报（20240527-20240602）同步大市-A(维持) 端午假期短途周边游占主导，自驾游、自由行热门 消费者服务 消费者服务行业近一年市场表现 资料来源：最闻 相关报告： 【山证社服】社会服务行业周报 （20240527-20240602）：携程2024Q1收 入涨29%，入境游预订增长超四倍 分析师：王冯 执业登记编码：S0760522030003邮箱：wangfeng@sxzq.com 张晓霖 执业登记编码：S0760521010001邮箱：zhangxiaolin@sxzq.com 本周主要观点及投资建议 端午假期短途周边游占主导，自驾游、自由行热门。途牛截至目前最新预订数据显示，今年端午假期2天或3天行程的短途周边游更受游客青睐，出游人次占比分别为29%和33%。从出游天数来看，规划3天出游行程的游客较去年端午大幅增长。去年端午假期（2023年6月22-24日）临近暑期，亲子游、毕业游等客群消费需求提前释放显著。而今年端午放假时间较去年提前了近两周，假期时间与高考有所重合，各地中小学生也在忙于备战期末测试。因此，今年端午假期亲子游用户的出游人次及出游行程较去年同期有所降低。有出游计划的亲子客群，大多也只是规划了距离较短、行程舒缓的休闲度假。自驾游、自由行趋势显著，北京、上海、广州、南京、重庆、成都、厦门、长沙、杭州、西安等地预订热度排名靠前。相关目的地的主题乐园、动植物园、民俗人文、博物馆等景区景点的旅游产品预订火爆。出境游方面，日本、泰国、印度尼西亚、马来西亚、新加坡等目的地成为端午假期出境游用户的热门选择方向。 投资建议：从目的地出行来看，山岳景区热度持续提升，主要景区人均消费稳中有增，增量主要来自于景区内部酒店平均房价提升，以及景区内二次消费项目增加。小长假及暑期旺季有望带动出行需求持续提升。建议关注出行相关景区板块宋城演艺、中青旅，酒店板块首旅酒店、锦江酒店，出入境旅行社板块众信旅游。 行情回顾 整体：沪深300下跌0.6%，报收3579.92点，社会服务行业指下跌0.25%，跑赢沪深300指数0.35个百分点，在申万31个一级行业中排名第13。 子行业：各子板块涨跌幅由高到低分别为：旅游综合（1.43%）、人工景区（1.09%）、自然景区（0.73%）、酒店（0.03%）、餐饮（-2.98%）。 个股：本周张家界以6.67%领涨，西域旅游以8.6%领跌。行业动态 1）国际航协：4月全球航空客运需求增长11%； 2）6月起泰国免签可停留60天； 3）端午假期出境热，携程：酒店搜索热度超2019年同期50%。重要上市公司公告（详细内容见正文） 风险提示 宏观经济波动风险；居民消费不及预期风险。 目录 1.本周主要观点及投资建议3 2.行情回顾3 2.1行业整体表现3 2.2细分板块表现4 2.3个股表现5 2.4估值情况5 2.5资金动向6 3.行业动态及重要公告6 3.1行业要闻6 3.2上市公司重要公告7 3.3近期重要事项提醒8 4.风险提示8 图表目录 图1：上周申万一级行业指数涨跌幅排名3 图2：上周社会服务行业各子板块涨跌幅情况4 图3：社会服务行业PE（TTM）变化情况5 图4：社会服务行业个子板块PE（TTM）变化情况5 表1：本周社会服务行业个股涨跌幅排名5 表2：本周社会服务行业个股资金净流入情况6 表3：过去一周上市公司重要公告7 表4：近期重要事项提醒8 1.本周主要观点及投资建议 端午假期短途周边游占主导，自驾游、自由行热门。途牛截至目前最新预订数据显示，今年端午假期2天或3天行程的短途周边游更受游客青睐，出游人次占比分别为29%和33%。从出游天数来看，规划3天出游行程的游客较去年端午大幅增长。 去年端午假期（2023年6月22-24日）临近暑期，亲子游、毕业游等客群消费需求提前释放显著。而今年端午放假时间较去年提前了近两周，假期时间与高考有所重合，各地中小学生也在忙于备战期末测试。因此，今年端午假期亲子游用户的出游人次及出游行程较去年同期有所降低。有出游计划的亲子客群，大多也只是规划了距离较短、行程舒缓的休闲度假。 自驾游、自由行趋势显著，北京、上海、广州、南京、重庆、成都、厦门、长沙、杭州、西安等地预订热度排名靠前。相关目的地的主题乐园、动植物园、民俗人文、博物馆等景区景点的旅游产品预订火爆。 出境游方面，日本、泰国、印度尼西亚、马来西亚、新加坡等目的地成为端午假期出境游用户的热门选择方向。此外，欧洲方向的西班牙-葡萄牙连线游、法国-瑞士-意大利连线游以及中东非方向的埃及-阿联酋连线游等也是游客更为青睐出境长线目的地。相关目的地的“机票+酒店”自由行套餐、“机票+目的地跟团游”、半自由行等灵活化、小团化的旅游产品受到了更多游客的追捧。 投资建议：从目的地出行来看，山岳景区热度持续提升，主要景区人均消费稳中有增，增量主要来自于景区内部酒店平均房价提升，以及景区内二次消费项目增加。小长假及暑期旺季有望带动出行需求持续提升。建议关注出行相关景区板块宋城演艺、中青旅，酒店板块首旅酒店、锦江酒店，出入境旅行社板块众信旅游。 2.行情回顾 2.1行业整体表现 上周（20240527-20240602）沪深300下跌0.6%，报收3579.92点，社会服务行业指下跌 0.25%，跑赢沪深300指数0.35个百分点，在申万31个一级行业中排名第13。 图1：上周申万一级行业指数涨跌幅排名 资料来源：wind，山西证券研究所 2.2细分板块表现 子板块方面，上周社会服务行业各子板块涨跌幅由高到低分别为：旅游综合（1.43%）、人工景区（1.09%）、自然景区（0.73%）、酒店（0.03%）、餐饮（-2.98%）。 图2：上周社会服务行业各子板块涨跌幅情况 资料来源：wind，山西证券研究所 2.3个股表现 本周个股涨幅前五名分别为：张家界、西藏旅游、峨眉山A、九华旅游、天目湖；跌幅前五名分为别为：西域旅游、同庆楼、君亭酒店、中国中免、华天酒店。 表1：本周社会服务行业个股涨跌幅排名 一周涨幅前十 一周跌幅前十 证券简称 周涨幅（%） 所属申万三级行业 证券简称 周跌幅（%） 所属申万三级行业 张家界 6.67 自然景区 西域旅游 8.60 自然景区 西藏旅游 4.07 自然景区 同庆楼 4.36 餐饮 峨眉山A 3.98 自然景区 君亭酒店 3.89 酒店 九华旅游 3.27 自然景区 中国中免 3.61 旅游零售 天目湖 2.47 自然景区 华天酒店 2.56 酒店 三特索道 2.14 自然景区 西安饮食 2.18 餐饮 黄山旅游 1.67 自然景区 全聚德 1.62 餐饮 宋城演艺 1.49 人工景区 科锐国际 1.35 人力资源服务 众信旅游 1.10 旅游综合 金陵饭店 1.32 酒店 中青旅 0.88 人工景区 长白山 0.68 自然景区 资料来源：wind，山西证券研究所 2.4估值情况 截至2024年5月31日，申万社会服务行业PE（TTM）为26。 图3：社会服务行业PE（TTM）变化情况图4：社会服务行业个子板块PE（TTM）变化情况 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 2.5资金动向 上周社会服务行业净买入前五分别为：峨眉山A（+0.32亿元）、岭南控股（+0.16亿元）、西藏旅游（+0.04亿元）、三特索道（+0.03亿元）、中青旅（+0.03亿元）； 社会服务行业净卖出前五分别为：西域旅游（-1.28亿元）、长白山（-0.36亿元）、首旅酒店（-0.35亿元）、锦江酒店（-0.25亿元）、西安饮食（-0.17亿元）。 表2：本周社会服务行业个股资金净流入情况 证券代码 证券简称 流通市值（亿） 股价（元） 净买入额（亿） 成交额（亿） 净买入前五 000888.SZ 峨眉山A 63.33 12.02 0.32 17.29 000524.SZ 岭南控股 60.44 9.02 0.16 5.36 600749.SH 西藏旅游 27.28 12.02 0.04 8.56 002159.SZ 三特索道 19.15 13.83 0.03 2.32 600138.SH 中青旅 74.99 10.36 0.03 3.81 净卖出前五 300859.SZ 西域旅游 48.1 31.03 -1.28 9.08 603099.SH 长白山 33.44 23.35 -0.36 19.42 600258.SH 首旅酒店 160.57 14.38 -0.35 7.46 600754.SH 锦江酒店 256.57 28.07 -0.25 12.25 000721.SZ 西安饮食 35.26 8.06 -0.17 2.72 资料来源：wind，山西证券研究所（注：数据统计截至2024年5月31日） 3.行业动态及重要公告 3.1行业要闻 国际航协：4月全球航空客运需求增长11% 国际航空运输协会2024年4月全球航空客运定期数据要点如下：航空客运总量（按照收入客公里或RPKs计算）同比2023年4月增长11.0%。总运力（按照可用座公里或ASK计算）同比增长9.6%。4月载客率为82.4%（同比2023年4月增长1.0个百分点）。国际需求同比2023 年4月增长15.8%；运力同比增长14.8%，载客率升至82.2%（同比2023年4月增长0.7个百 分点）。国内需求同比2023年4月增长4.0%；运力同比增长2.1%，载客率达82.6%（同比2023 年4月增长1.5个百分点）。航空客运需求已连续增长36个月。随着北半球夏季旅游旺季的到来，航空公司为广大旅客提供了丰富的旅行选择，非常看好夏季客运强劲增长的前景。（环球旅讯） 6月起泰国免签可停留60天 据泰国总理赛塔28日在曼谷透露，内阁已经批准了一系列有关签证的政策，以进一步促 进旅游、推动经济发展。据悉，相关政策包括免签入泰国可停留最长60天、设立新的针对“数字移民”的“泰国目的地”签证、来泰国攻读本科以上学位的留学生在毕业后可多留一年找工作、针对退休人士的长期居留签证等。所有这些措施将有助于吸引潜在的外国游客来到泰国，支持经济发展，并使泰国成为各个领域优秀人才的目的地，共同为国家的发展发挥重要作用。 （环球旅讯、人民网、中新网） 端午假期出境热，携程：酒店搜索热度超2019年同期50% 携程近日发布2024年端午假期出游趋势预测。随着旅游需求趋向常态化，端午小长假出行市场回归稳步增长轨道，越来越多旅客结合自身实际需求，选择适合自己的出游形式。市场整体呈现出以本地和周边为主，微度假、避暑和民俗体验主题相结合的特点。目前，携程平台上出境游酒店的搜索热度相较2019年同期已经上涨50%。日本、泰国、中国港澳地区、韩国和马来西亚为出境酒店热门目的地。另外，出于就近原则、货币汇率变化等因素，日本成端午包车旅游最热门出境目的地，目前预订量同比去年端午上涨超一倍。（环球旅讯） 3.2上市公司重要公告 表3：过去一周上市公司重要公告 证券代码 证券简称 公告日期 公告名称 主要内容 峨眉山旅游股份有限公司 峨眉山A于2013年12月通过非公开发行股票募集资金总额为4.80亿，净额为4.68亿。截至2024年4月30日，募集资金累计投入金额为3.71亿。峨眉山A计划将节余募集资金2210.29万元永久补充洪雅峨眉雪芽茶业有限公司流动资金，原计划用于“峨眉山旅游文化中心建设项目”的剩余募集资金1.18亿拟全部投入金顶索道改造提升项目。金顶索道改造提升项目总投资3.50亿，拟使用募集资金1.18亿及自有资金2.32亿。项目预期年均营业收入2.13亿，年均净利润1.30亿，投资回收期税后4.37年。 关于部分募投项目结项并 000888.SZ 峨眉山A 2024.6.1 将节余募集资金永久补充流动资金及变更部分