食品饮料行业周报：茅台股东会积极表态，白酒建议加大关注

食品饮料行业本周表现不佳，跑输沪深300约1.7pct。个股方面，*ST西发、西麦食品、三只松鼠涨幅领先；青海春天、春雪食品、莫高股份跌幅居前。啤酒板块受华南区域雨水天气影响，表现不佳。贵州茅台召开股东大会，董事长表达了对茅台酒长远发展的信心与经营理念，对于公司与行业的可持续发展有着积极正面的影响。白酒行业处于淡季，宴席与礼赠市场表现平淡，但白酒具有刚性需求，且集中度仍有提升，龙头名酒仍可享受集中度提升红利。从价格带来看，大众消费更多稳定在100-200元价格带，多数地产酒企业首先保证基本盘产品销量稳定，再引导产品结构逐步向上提升。从费用投放情况来看，多数酒企集中在品牌费用和渠道随量费用加大投放，而促销费用更多围绕终端消费者进行培育如品鉴赠酒，扫码开瓶红包等，近几年费用投放更加精准，后续费用率仍有下降空间。白酒估值已接近年初水平，龙头酒企凭借品牌与渠道优势仍可保持稳定增长，且龙头企业均有加大分红趋势，“稳增长，低估值、多分红”可能成为未来一段时间内龙头企业的共性特征。建议加大关注，低位布局。推荐组合：五粮液、山西汾酒、贵州茅台、劲仔食品。