电动车行业重大事项点评：第382批公告点评：比亚迪海豹06首搭第五代DM技术，理想MEGA搭载aDMax智驾

事项： 5月20日，中华人民共和国工业和信息化部公布了《道路机动车辆生产企业及产品》（第382批）、《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》（第六十一批）、《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第五批）。 在享受车船税减免和车辆购置税减免的新能源车型目录中包括：比亚迪秦L、比亚迪海豹06、理想MEGA、吉利银河E5等热门车型。 评论： 比亚迪秦L和海豹06首次搭载第五代DM技术。该技术实现全球最高发动机热效率46.06%、全球最低百公里亏电油耗2.9L和全球最长综合续航2100公里。该技术还创新了三大架构，打造全球领先插混系统，以电为主的动力架构实现了全球最高的46.06%发动机热效率，通过优化EHS电混系统设计，功率密度提升70.28%，综合工况效率达92%。插混专用刀片电池能量密度提升15.9%，确保稳定的动力输出；行业首个全温域整车热管理架构通过前机舱、电池和座舱热管理系统的协同作战，在高温环境下节省10%能耗，低温下节省8%，确保车辆的节能和舒适体验；智电融合电子电气架构通过集成插混动力域控七合一，实现了功能复用和功率密度提升18.3%。行业首创的芯片集成技术将VCU和双MCU三脑合一，芯片算力提升146%，显著提高了整车的集成度和性能。 理想MEGA全系搭载ADMax智驾方案。理想MEGA配备双NVIDIA Drive Orin和高通8295P高性能版大脑，结合超强传感器，拥有全场景智能驾驶、智能泊车和主动安全能力，也让搭载Mind GPT的AI理想同学成为全能助手。 在智能驾驶硬件配置上，理想MEGA采用两颗NVIDIA Drive Orin，算力508TOPS，并配备1颗128线激光雷达和环绕车身的11颗摄像头。在智能空间方面，理想MEGA搭载高通旗舰车机芯片8295P高性能版，其NPU升级带来相较上代产品650%的AI加速运算性能提升，本地AI推理速度达到30Token/s。 吉利银河E5：紧凑型纯电SUV。智能驾驶方面：银河E5将搭载摄像头、毫米波雷达，可实现L2级自动驾驶功能可实现360度全息影像、自适应巡航、车道保持辅助、自动泊车等。智能座舱方面银河E5配置银河N OS无界版车机系统，预计将搭载高通骁龙8295车规芯片，采安托拉1000算力平台并搭载FlymeAuto系统。动力和续航方面：银河E5预计提供单电机后驱和双电机四驱车型，动力和续航预计与银河E8相差不大。(银河E8：单电机最大马力为272，扭矩为343N·m；双电机最大马力为646，扭矩为710N.m，CLT纯电续航里程可选550km、665km和620km)。 投资建议：动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件，交付量上升利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：汽车销量不及预期、出口不及预期、价格战加剧超出预期、原材料波动超出预期。