舱位紧张SCFI持续上涨，船东6月第二轮提价对市场形成提振
舱位紧张SCFI持续上涨，船东6月第二轮提价对市场形成提振车美超投资咨询从业证书号：Z0011885辅助研究员：张怡婷期货从业资格号：F03088168审核人：寇宁投资咨询从业证书号：Z00021322024年5月26日期货投资咨询业务资格：证监许可【2012】38号 市场回顾01基本面分析0203总结与展望04下周重要财经事件目录C O N T E N T S 市场回顾01 EC期货合约和重要现货指数走势回顾EC期货合约和重要现货指数走势回顾资料来源：博易大师、上海航运交易所、Wind 、一德宏观战略部基差走势-2000-1000010002000300040005000EC2408结算价基差上市合约单位最新结算价上周结算价变化环比现货单位最新上一期变化环比EC2406点4106.73884.2222.55.73%SCFI综合指数点2703.432520.76182.677.25%EC2408点4178.63961.2217.45.49%SCFI欧洲基本港美元/TEU3409305035911.77%EC2410点3440.73147.2293.59.33%SCFIS欧洲航线点3070.532512.14558.3922.23%EC2412点2934.52752.9181.66.60%北方国际集装箱运价指数（天津-欧洲基本港）点1466.81338.56128.249.58%EC2502点2373.52274.998.64.33%TCI:天津-欧洲基本港20GP参考运价美元3158.442900.11258.338.91%EC2504点2017.3198928.31.42%TCI:天津-欧洲基本港40GP参考运价美元5398.444892.89505.5510.33% 本周集运欧线主力继续呈现高位震荡，多空博弈加剧。在短期供需矛盾凸出以及局部港口缺柜且逐步蔓延的影响下，船东涨价的兑现程度与涨价预期被进一步推升，对期价形成提振。不过集运指数在经历近期持续大幅上涨后，技术面存在回调需求，部分多头选择盈利平仓叠加新空头介入，EC2408合约在周二盘中创出新高后出现回调整理。据现货市场了解，目前港口拥堵船期延误舱位依旧紧张，交易逻辑没有发生改变。近远月合约价差走扩，投资者可继续关注08-10合约反套机会。第20周SCFIS公布值为3070.53点，较上期环比大幅上涨22.2%，但略低于上期SCFI涨幅24.7%，与大柜限重，小柜占比较高有关。随着06合约即将进入交割月，基差也将逐步收敛。行情回顾跨月价差资料来源：博易大师、一德宏观战略部主力合约交易前20名会员成交及持仓情况资料来源：上海国际能源交易中心、一德宏观战略部05001000150020002500300035004000450050000100002000030000400005000060000持买单量持卖单量净持仓（右轴） 基本面分析02 本周地缘局势跟踪据伊朗国家电视台报道，5月19日，伊朗总统莱希乘坐的一架直升机在伊朗东阿塞拜疆省“出现硬着陆事故”，伊朗政府20日确认，总统莱希在19日发生的直升机事故中遇难。一名以色列官员20日表示，以色列与莱希遇难之事无关；美方也已表态与此事无关。根据伊朗宪法，第一副总统穆赫贝尔将代行总统职责，伊朗政府、议会和司法领导人20日召开会议后确定，第14届伊朗总统选举将于6月28日举行。北京时间5月20日晚，据央视新闻消息，国际刑事法院检察官就以色列总理内塔尼亚胡和国防部长加兰特涉嫌战争罪申请逮捕令，此外还宣布寻求对三名哈马斯官员发出逮捕令。当天，内塔尼亚胡在其领导的利库德集团会议上表示，这一决定不会阻止其个人和以色列继续行动。据央视新闻消息，以色列军方消息人士当地时间20日称，随着军队在拉法地区持续的军事行动，已经有大约95万巴勒斯坦人从拉法撤离。截至目前，以军军事行动的范围仍限于拉法市中心以东地区，同时控制着与埃及接壤的拉法口岸加沙一则，并沿着分隔埃及和加沙的“费城走廊”持续展开军事行动。据新华社消息，挪威首相斯特勒、西班牙首相佩德罗·桑切斯、爱尔兰总理西蒙·哈里斯5月22日分别宣布承认巴勒斯坦国。巴勒斯坦总统府随后发表声明，对三国承认巴勒斯坦国的决定表示欢迎，并呼吁尚未承认巴勒斯坦国的国家承担起责任，承认巴勒斯坦人民的自决权。当地时间23日凌晨，以色列战时内阁结束会议讨论。以色列总理内塔尼亚胡下令，以代表团将继续参与人员交换和加沙停火协议谈判。当地时间5月23日，伊拉克民兵武装“伊斯兰抵抗组织”发表声明称，该组织当天使用巡航导弹对以色列最大的港口海法港发动了袭击，并对位于戈兰高地的一处以色列军事目标发动了无人机袭击。据报道，当地时间5月23日，英国海上贸易行动办公室通报称，收到也门荷台达以南98海里处发生事件的报告，一艘商船称遭遇袭击，一枚导弹落入靠近左舷的水中，未造成人员伤亡。当地时间5月24日，也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚通报称，当天该武装在阿拉伯海袭击了“亚历山大”号（MSC ALEXANDRA），在地中海袭击了“亚尼斯”号（YANNIS）和“埃塞克斯”号(ESSEX) 。当地时间5月25日，美国中央司令部发文称，也门胡塞武装于萨那时间25日凌晨3时50分左右，向红海发射了两枚反舰弹道导弹。 下周中国-欧洲计划投放运力减少，加剧供需缺口据中国船务周刊数据显示，第21周（5月20日-5月26日）中国至欧洲航线投放运力为356451TEU，较上周增加11.7万个标准箱，主要船司具体投放数量为：地中海航运9.5万TEU，马士基6.9万TEU，达飞5.9万TEU，长荣海运4.4万TEU，海洋网联2.4万TEU，韩新海运2.38万TEU，中远海运2.1万TEU，赫伯罗特1.98万TEU。下周中国至欧洲计划投放运力30.6万TEU，较本周减少5万TEU，运力供给减少将进一步加剧短期供需缺口矛盾，对运价形成一定支撑作用。据航运咨询机构Linerlytica数据显示，第21周全球港口拥堵157万TEU，占船队规模的5.3%；闲置运力为58艘船合计92416TEU。主要船公司第21周运力投放排行（TEU）中国-欧洲航线投放运力（TEU）资料来源：中国船务周刊、一德宏观战略部0500001000001500002000002500003000003500004000002024年第01周2024年第02周2024年第03周2024年第04周2024年第05周2024年第06周2024年第07周2024年第08周2024年第09周2024年第10周2024年第11周2024年第12周2024年第13周2024年第14周2024年第15周2024年第16周2024年第17周2024年第18周2024年第19周2024年第20周2024年第21周2024年第22周2024年第23周020000400006000080000100000120000 6月上海-北欧运力增长有限，缺柜有待继续观察据容易船期数据显示，上海至北欧航线第21周实际运力为21.7万TEU，计划运力25.7万TEU，实际占计划比例约为85%，当周THE联盟有1条航线停航。第22周上海至北欧运力将有所增加至26.3万TEU，较本周增加4.6万TEU，切暂无停航计划。据统计计算，5月合计运力为99.7万TEU，6月计划运力107.3万TEU，运力增长幅度有限，上海港缺柜现象有待于进一步观察。备注：数据统计的是挂靠港口每条船的运力，并不是每条船在港口分配的舱位量，实际运力考虑了停航/跳港/加班船/加靠/待定的情况。上海-北欧周运力达成情况资料来源：容易船期、一德宏观战略部上海-北欧航线停航情况0123416周17周18周19周20周21周22周23周24周25周THEOCEAN2M0%20%40%60%80%100%120%05000010000015000020000025000030000024-1024-1124-1224-1324-1424-1524-1624-1724-1824-1924-2024-2124-2224-2324-2424-2524-2624-27实际运力计划运力实际/计划占比 欧元区经济增长动能增强经济预期延续回暖欧元区5月制造业PMI初值47.4，创15个月新高，好于预期46.1及前值45.7；服务业PMI初值持平于前值53.3，低于53.6的市场预期，制造业回暖的拉动下，欧元区5月综合PMI初值52.3，创12个月新高，连续三个月位于荣枯分界线上方，预期52，前值51.7，欧元区经济增长动力进一步增强。核心成员国中，德国5月制造业PMI初值45.4，创4个月新高，制造业延续去年以来的回暖趋势；服务业PMI初值53.9，创11个月新高；综合PMI初值52.2，创12个月新高。法国5月制造业PMI初值46.7，创3个月新高；但服务业PMI初值49.4，创2个月新低，拖累法国综合PMI初值降至49.1的2个月低点。英国5月制造业PMI初值51.3，创22个月新高，高于预期49.5及前值49.1；服务业PMI初值52.9，创6个月新低，不及预期54.7及前值55；受服务业走低影响，英国5月综合PMI初值52.8，创2个月新低，预期54，前值54.1，英国经济延续复苏，但势头有所减弱。欧元区5月消费者信心指数初值-14.30，较前值-14.70进一步回升，略对于预期值-14.20，欧元区消费者信心连续第四个月改善，通胀回落叠加居民实际收入改善对消费者信心形成提振。资料来源：Wind 、一德宏观战略部欧元区PMI欧元区消费者信心指数 行业信息资料来源：公开信息整理、一德宏观战略部1、5月21日，马士基给客户发函称自2024年6月17日起提涨亚洲主要港口至鹿特丹FAK费率至3325美元/TEU和6500美元/FEU，较6月初提涨标准再度分别调升500美元和1000美元。2、马士基欧线旺季附加费再次提涨，20英尺集装箱从750美金涨到1000美金，40英尺集装箱从1500美金涨到2000美金。这主要针对长约客户以增厚整体利润，进一步反映了船公司目前收货和对传统旺季到来的乐观预期。3、5月23日，达飞给客户发函称自6月15日起将亚洲至欧洲基本港20GP和40GP分别提涨至3700美元/TEU和7000美元/FEU，较6月初标准分别调升500美元和1000美元。4、赫伯罗特与全球知名货代企业SGL，达成一项海洋生物燃料合作计划，旨在通过使用可再生能源制成的生物燃料，帮助客户大幅降低碳排放。5、5月21日，中远海运集团在上海举办首届“中远海运集团资本市场日”活动，会上中远海控表示，全球经济逐步复苏，集运市场货运需求呈现增长态势，近期随着欧美市场需求稳步攀升，有出货转旺的迹象，叠加绕航导致市场有效运力减少，使得市场装载率保持满载状态，即期市场运价提升较为明显。6、美国宣布自8月1日起，对华这些产品将加征关税，其中对中国电动汽车征收100%的关税，对锂离子电动车电池征收25%的关税，对包括N95在内的口罩征收25%的关税，对注射器和针头征收50%的关税，对钴矿石和铝矿石等关键矿物征收25%的关税，对船岸起重机征收25%的关税，对太阳能电池征收50%的关税，对钢铁和铝制品征收25%的关税。针对半导体产品，美国政府将在2025年1月1日起征收50%的关税；2026年1月1日起，将对锂离子非电动车电池征收25%的关税。7、台湾地区三大集运公司一季度业绩大涨，其中长荣海运净利润达到174亿新台币，同比增长245%。阳明海运和万海航运出现财务转机，成功扭亏为盈，其中阳明海运净利润为93.8亿新台币（约2.984亿美元），万海的净利润为46亿新台币。 船东现货报价情况资料来源：船商报价、一德宏观战略部船司现货即期订舱报价显示多数航次继续提涨上海至欧基港运价，具体来看，达飞将wk22-25周订舱运价调升至3730美元/TEU和7060美元/FEU，20GP与40GP较上周分别再度提涨500美元和1000美元。中远海运继续维持报价在2775美元/TEU和4
