聚酯日报：装置开工负荷持续降低，预计PX、PTA震荡偏强

装置开工负荷持续降低，预计PX、PTA震荡偏强 2024年5月20日星期一 通惠期货•研发产品系列 聚酯日报 能源化工 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 一、日度市场总结 1.PX&PTA 昨日，PX主力合约PX2409收8446元/吨，较前一交易日收涨0.62%，基差为-339元/吨。PTA主力合约PTA2409收5858元/吨，较前一交易日收涨0.41%,基差为-2元/吨。 成本端，一架载有伊朗总统和高级官员的直升机19日发生事故，今日宣布已全部遇难，昨日WTI原油主力收79.52美元/桶，布油收84美元 /桶。供应端，PX：青岛丽东100万吨装置16日起降负，福化集团80万 吨产能预计20日起停车4周左右，另外80万产能提负，韩国40万吨产 能预计检修至6月下旬，日本有超过300万吨产能在5-6月检修。国内PX负荷下降至73.7%，亚洲PX负荷在68.9%。PTA：恒力惠州1期，嘉兴石化2期PTA装置恢复，逸盛新材料2期检修，仪化300万吨，台化150万吨PTA装置接近满负荷运行，至16日PTA装置负荷提升至71.5%，开工率在76.9%。聚酯：三房巷30万吨短纤装置近期将重启，宿迁15万吨短纤、 江苏45万吨长丝产能、新凤鸣30万吨长丝短纤装置预计5月中旬重启。 截至5月16日，大陆地区聚酯负荷在88.5%附近。需求端，轻纺城成交总 量为928万米，15日平均成交为1231万米，江浙涤丝工厂15日平均产销率目前为64.31%。 近期宏观数据密集公布，美联储降息预期升温，地缘局势仍然紧张，叠加原油去库，油价企稳反弹。关注6月1日OPEC+部长级会议中关于延长减产政策的决议。PTA装置开工大幅下降，上游受成本支撑偏强，震荡区间下边沿存较强支撑。 2.聚酯 上周五，短纤主力合约PF2406收7418元/吨，较上一交易日收涨0.19%。华东市场现货价为7420元/吨，较前一交易日上涨10元/吨，基差为2元 /吨。 有三房巷30万吨、宿迁15万吨短纤产能将在近期重启，供给面压力增大。上周末轻纺城成交小幅放量，聚酯工厂产销率回落。未来关注需求季节性转弱预期影响，短期内短纤跟随成本变动。 二、产业链数据监测 数据指标 2024/05/16 2024/05/17 近日涨跌幅 变化 单位 PX期货 主力合约价格 8394.00 8446.00 0.62% 元/吨 主力合约成交 77073.00 66210.00 -14. 09% 手 主力合约持仓 120942.00 115845.00 -4.2 1% 手 CCFEI外盘 1003.00 1014.00 1.1 0% 美元/吨 CCFEI欧洲 1130.00 1130.00 0.0 0% 美元/吨 基差 PX基差 -380.00 -339.00 10.7 9% 元/吨 数据指标2024/05/162024/05/17近日涨跌幅变化单位 PTA期货 主力合约价格 5834.00 5858.00 0.4 1% 元/吨 主力合约成交 647449.00 581822.00 -10. 14% 手 主力合约持仓 1108537.00 1059305.00 -4.4 4% 手 CCFEI外盘 730.00 740.00 1.3 7% 美元/吨 价差 PTA基差 -19.00 2.00 110. 53% 元/吨 PTA1-5价差 66.00 70.00 6.06% 元/吨 PTA5-9价差 -30.00 -30.00 0.0 0% 元/吨 PTA9-1价差 -36.00 -40.00 -11. 11% 元/吨 进口利润 PTA进口利润 -515.65 -557.53 -8.1 2% 元/吨 数据指标 2024/05/16 2024/05/17 近日涨跌幅 变化 单位 短纤期货 主力合约价格 7404.00 7418.00 0.1 9% 元/吨 主力合约成交 116217.00 83420.00 -28. 22% 手 主力合约持仓 198369.00 196303.00 -1.0 4% 手 华东市场 7410.00 7420.00 0.1 3% 元/吨 价差 PF基差 6.00 2.00 -66. 67% 元/吨 PF1-5价差 244.00 222.00 -9.0 2% 元/吨 PF5-9价差 -160.00 -106.00 33.7 5% 元/吨 PF9-1价差 -84.00 -116.00 -38. 10% 元/吨 产业链价格 2024/05/16 2024/05/17 近日涨跌幅 变化 单位 布油主力合约 83.44 84.00 0.6 7% 美元/桶 美原油主力合约 79.36 79.52 0.2 0% 美元/桶 CFR日本石脑油 666.00 677.00 1.6 5% 美元/吨 乙二醇内盘 4420.00 4450.00 0.6 8% 元/吨 聚酯切片 6820.00 6830.00 0.1 5% 元/吨 聚酯瓶片 7000.00 7020.00 0.2 9% 元/吨 涤纶POY 7425.00 7425.00 0.0 0% 元/吨 涤纶DTY 8950.00 8950.00 0.0 0% 元/吨 涤纶FDY 8050.00 8050.00 0.0 0% 元/吨 加工价差 2024/05/16 2024/05/17 近日涨跌幅 变化 单位 石脑油 37.70 44.48 17.9 9% 美元/吨 PX 348.00 348.00 0.0 0% 美元/吨 PTA 371.08 344.09 -7.2 7% 元/吨 聚酯瓶片 -252.53 -281.05 -11. 30% 元/吨 聚酯切片 17.48 -21.05 -220. 46% 元/吨 涤纶短纤 -2.52 -31.05 -1129 .70% 元/吨 涤纶POY -227.53 -276.05 -21. 33% 元/吨 涤纶DTY -102.53 -151.05 -47. 33% 元/吨 涤纶FDY -102.53 -151.05 -47. 33% 元/吨 轻纺城成交量 2024/05/16 2024/05/17 近日涨跌幅 变化 单位 总量 1132 1231 8.7 5% 万米 长纤织物 837 925 10.5 1% 万米 短纤织物 295 306 3.73% 万米 产业链负荷率 2024/05/16 2024/05/17 近日涨跌幅 变化 单位 PTA工厂 73.38 73.38 0.0 0% % 聚酯工厂 87.75 87.75 0.0 0% % 江浙织机 73.38 73.38 0.0 0% % 日均产销率 2024/05/18 2024/05/19 近日涨跌幅 变化 单位 江浙涤丝产销率 56.05% 56.05% 0.0 0% % 15日平均 63.77% 64.31% 0.8 5% % 库存天数 2024/04/25 2024/05/09 近日涨跌幅 变化 单位 涤纶短纤 9.49 8.08 -14. 86% 天 涤纶POY 33.50 28.50 -14. 93% 天 涤纶FDY 26.30 25.60 -2.6 6% 天 涤纶DTY 27.90 26.50 -5.0 2% 天 数据来源：Wind、CCF、通惠期货研发部 三、产业动态及解读 1.宏观动态 美国至5月10日当周EIA原油库存-250.8万桶，预测值-54.3万桶，前值-136.2万桶。阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至5月13日当周，阿联酋富查伊 拉港的成品油总库存为1954.1万桶，比一周前减少72.9万桶。 当地时间4月22日，墨西哥总统洛佩斯签署法令，针对钢、铝、纺织品、服装、鞋类、木材、塑料及其制品等544项商品征收5%至50%的临时进口关税。该法令4月23日生效，有效期两年。根据该法令，纺织品、服装、鞋类等产品将征收35%的临时进口关税；直径小于14毫米的圆钢将征收50%的临时进口关税。对于从与墨西哥签订了贸易协定的地区和国家进口的商品，如果满足协定相关规定，将享受优惠关税待遇。 2.现货市场情况 上午PTA期货震荡上涨，现货市场商谈一般，现货基差偏强。5月主港报盘在09+5附近，递盘在09+1~09-3，价格商谈区间在5870~5915。6月主港报盘在09-5~0，6月上主港递盘在09-5，6月中下主港递盘在09-10。据悉早盘5月底主港在09平水有成交。6月上09-5有成交。 逸盛石化PTA美金报价为745美元/吨。 3.装置变动 （1）PX 东南亚一套55万吨PX装置已于上周停车检修，预计10天左右。新疆乌鲁木齐石化100万吨装置已重启。 镇海炼化80万吨装置已重启。 中金石化一条160万吨PX装置因故意外停车后，计划直接开始执行检修，该装置原计划5月检修45天左右。 东北一条重整按计划检修，其一条250万吨PX装置停车，预计10天左右。东营威联石化200万吨产能计划5月上旬停减一个半月左右。 浙江石化200吨产能已重启。 中化泉州有80万吨装置提负至85%-95%。 韩国有187万吨产能4月降负荷、77万吨产能4月底检修55天左右，另有135万 吨装置4月10日附近重启。 日本有42万吨产能4月底检修2个月左右。 （2）PTA 西北一套120万吨PTA装置已经出料，目前负荷提升中，后期预计维持在6-7成附近。 恒力石化（大连）PTA-1生产线计划5月5日开始停车检修，涉及产能220万吨，重启时间待定。 仪征化纤64万吨产能4.10停车，重启待定。 恒力250万吨产能4月初停车。 台湾台化55万吨装置预计6月检修。 台湾中美70万吨产能4.6检修，预计5.10重启。 （3）聚酯 苏北一70万吨涤纶短纤装置5月11日临时停车检修，短停4天左右。 嘉兴一套12.5万吨聚酯长丝装置于上周因故临时停车，预计停车时间25天。 萧山共有160万吨聚酯长丝装置将因锅炉改造于近期停车。 某聚酯瓶片大厂60万吨已陆续开始减产，另外65万吨计划5月底停车检修。 考虑到上下游健康发展，在萧山主流聚酯工厂已经停产降负的基础上，桐乡及江苏主流聚酯工厂计划追加减停10%幅度，5.13开始执行。 4.库存方面 截至5月9日，涤短库存天数在8.08天，长丝POY、FDY、DTY库存分别为28.5、25.6、26.5天。 四、产业链数据图表 图1：PX主力期货与基差（单位：元/吨）图2：PXCCFEI指数（单位：美元/吨） 100001000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 500 0 -500 -1000 基差期货收盘价(活跃合约):对二甲苯 数据来源：Wind、通惠期货研发部数据来源：Wind、通惠期货研发部 图3：PTA主力期货与基差（单位：元/吨）图4：PTA现货价格（单位：元/吨） 100001300 8000 800 6000 4000 300 2000 1400 1200 1000 800 600 400 200 0-2000 2022/052022/112023/052023/112024/05 主力合约基差 PTA主力合约收盘价 CCFEI价格指数：PTA内盘 2023/052023/112024/05 PTACFR中国PTACFR东南亚 数据来源：Wind、通惠期货研发部数据来源：Wind、通惠期货研发部 图5：短纤主力期货与基差（单位：元/吨）图6：产业链CCFEI指数（单位：元/吨） 12000 10000 8000 6000 1000 500 0 4000-500 基差 短纤主力合约收盘价华东市场现货价 数据来源：Wind、通惠期货研发部数据来源：Wind、通惠