2024年6月十大金股

证券研究报告：策略报告 2024年5月30日 大盘指数 策略观点 4000 3000 12000 11000 10000 9000 8000 主要观点 2024年6月十大金股 2000 上证指数深证成指 中小100创业板指 7000 六月十大金股：思特威、远兴能源、瑞尔特、烽火电子、东方钽 业、牧原股份、派林生物、姚记科技、千味央厨、三星医疗。 8000 3000 7000 6000 2000 5000 4000 1000 5月除上证50微涨外，各大主要指数均有所下跌；截止5月30日，申万一级行业中房地产、煤炭、农林牧渔等行业领涨，计算机、传媒、通信等行业跌幅居前。 从近期市场运行情况来看，4月底政治局会议召开后，地产支持政策不断加码，在稳增长政策预期加强的背景下市场走出一波上涨行情，但随着政策的密集落地，预期迎来阶段兑现，市场也进入对政策效果的观察期，同时叠加美联储降息预期的降温与地缘事件的扰动，近期市场出现较为明显的震荡调整。展望后市，我国4月经济数据出现分化，消费出现回落显示内需仍然偏弱，同时地产仍旧疲弱，固定资产投资也低于预期；但出口拉动下生产端表现较强，工业企业利润 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:黄子崟 SAC登记编号:S1340523090002 Email:huangziyin@cnpsec.com 研究助理:段利强 SAC登记编号:S1340122070041 Email:duanliqiang@cnpsec.com 《A股短期顺风大于逆风》-2024.05.26 也明显改善，后续整体经济或延续稳步恢复态势。而外围方面，数据显示美国经济韧性仍强，叠加美联储货币政策纪要释放偏鹰信号导致降息预期再度延后。此外政策方面，近期地产政策密集落地，但市场对政策效果存在分歧，有待后续经济数据的观察验证，这在一定程度上制约了市场偏好，但随着三中全会的临近，市场对改革政策的期待仍将对市场形成支撑。综上所述，外围扰动叠加政策对行情驱动力边际减弱或使市场短线有所承压，但经济有望在稳增长政策的支持下持续稳步恢复，同时三中全会的政策预期仍将支撑市场偏好，因此我们认为后续行情或仍以震荡为主。 近期研究报告 研究所 配置方面，建议关注有望受益于供给出清的光伏、生猪养殖等板块；以及高股息相关的电力、能源、交通运输等板块。同时关注受益于政策催化的低空经济、商业航天、生物制造、人工智能等新质生产力方向；以及周期有望见底的半导体和消费电子；此外，建议关注供需关系紧张而引发的价格上涨的有色金属等上游资源品。 风险提示： 经济数据不及预期、中美摩擦加剧、俄乌冲突恶化、全球金融环境不稳定影响、上市公司盈利情况不及预期等。 目录 1六月十大金股汇总4 2六月策略配置观点4 3六月十大金股明细5 3.1电子——思特威（688213.SH）6 3.2石化——远兴能源（000683.SZ）6 3.3轻工——瑞尔特（002790.SZ）7 3.4军工——烽火电子（000561.SZ）7 3.5有色——东方钽业（000962.SZ）8 3.6农业——牧原股份（002714.SZ）8 3.7医药生物——派林生物（000403.SZ）9 3.8传媒——姚记科技（002605.SZ）9 3.9食品饮料——千味央厨（001215.SZ）10 3.10电力设备——三星医疗（601567.SH）10 4风险提示11 图表目录 图表1：六月十大金股汇总4 图表2：电子——思特威（688213.SH）6 图表3：石化——远兴能源（000683.SZ）6 图表4：轻工——瑞尔特（002790.SZ）7 图表5：军工——烽火电子（000561.SZ）7 图表6：有色——东方钽业（000962.SZ）8 图表7：农业——牧原股份（002714.SZ）8 图表8：医药生物——派林生物（000403.SZ）9 图表9：传媒——姚记科技（002605.SZ）9 图表10：食品饮料——千味央厨（001215.SZ）10 图表11：电力设备——三星医疗（601567.SH）10 1六月十大金股汇总 自上而下，结合各行业月度组合，六月十大金股如下： 图表1：六月十大金股汇总 行业 证券名称 证券代码 对口分析师 电子 思特威 688213.SH 吴文吉 石化 远兴能源 000683.SZ 张津圣 轻工 瑞尔特 002790.SZ 杨维维 军工 烽火电子 000561.SZ 鲍学博 有色 东方钽业 000962.SZ 李帅华 农业 牧原股份 002714.SZ 王琦 医药生物 派林生物 000403.SZ 蔡明子 传媒 姚记科技 002605.SZ 王晓萱 食品饮料 千味央厨 001215.SZ 蔡雪昱 电力设备 三星医疗 601567.SH 王磊 资料来源：中邮证券研究所 2六月策略配置观点 5月除上证50微涨外，各大主要指数均有所下跌；截止5月30日，申万一级行业中房地产、煤炭、农林牧渔等行业领涨，计算机、传媒、通信等行业跌幅居前。 从近期市场运行情况来看，4月底政治局会议召开后，地产支持政策不断加码，在稳增长政策预期加强的背景下市场走出一波上涨行情，但随着政策的密集落地，预期迎来阶段兑现，市场也进入对政策效果的观察期，同时叠加美联储降息预期的降温与地缘事件的扰动，近期市场出现较为明显的震荡调整。展望后市，我国4月经济数据出现分化，消费出现回落指向内需仍然偏弱，同时地产仍旧疲弱，固定资产投资也低于预期；但出口拉动下生产端表现较强，工业企业利润也明显改善，后续整体经济或延续稳步恢复态势。而外围方面， 数据显示美国经济韧性仍强，加之美联储货币政策纪要释放偏鹰信号导致降息预期再度延后。此外政策方面，近期地产政策密集落地，但市场对政策效果存在分歧，有待后续经济数据的观察验证，这在一定程度上制约了市场偏好，但随着三中全会的临近，市场对改革政策的期待仍将对市场形成支撑。综上所述，外围扰动叠加政策对行情驱动力边际减弱或使市场短线有所承压，但经济有望在稳增长政策的支持下持续稳步恢复，同时三中全会的政策预期仍将支撑市场偏好，因此我们认为后续行情或仍以震荡为主。 配置方面，建议关注有望受益于供给出清的光伏、生猪养殖等板块；以及高股息相关的电力、能源、交通运输等板块。同时关注受益于政策催化的低空经济、商业航天、生物制造、人工智能等新质生产力方向；以及周期有望见底的半导体和消费电子；此外，建议关注供需关系紧张而引发的价格上涨的有色金属等上游资源品。 3六月十大金股明细 3.1电子——思特威（688213.SH） 图表2：电子——思特威（688213.SH） 预测盈利及估 值 EPS23A EPS24E EPS25E EPS26E PE23A PE24E PE25E PE26E 0.04 1.13 1.61 2.1 1244.87 39.06 27.49 21.06 投资逻辑 1）智慧安防和手机双轮驱动公司2023年扭亏为盈，24年Q1营收同比+84.31%。2）安防手机汽车持续回暖，智能手机CIS成长亮眼，50M高端产品贡献CIS手机第二成长曲线。 催化剂 大客户新品进展超预期 主要风险点 下游需求不及预期；产品研发导入进展不及预期；客户拓展不及预期；市场竞争加剧；成本波动风险。 对应已发布的报告名称与时间 《思特威（688213.SH）：手机汽车大幅增长助力扭亏为盈》20240515 资料来源：同花顺iFinD，Wind，中邮证券研究所 3.2石化——远兴能源（000683.SZ） 图表3：石化——远兴能源（000683.SZ） 预测盈利及估值 EPS23A EPS24E EPS25E EPS26E PE23A PE24E PE25E PE26E 0.39 0.74 0.84 - 20 10.57 9.28 - 投资逻辑 1、二三季度光伏投产密集，光伏日融显著增量；2、碱厂二三季度检修较为集中，供应存在缩量预期 催化剂 光伏投产、碱厂供应缩量 主要风险点 项目投产不及预期，下游需求不及预期，能源价格大幅波动等 对应已发布的报告名称与时间 《远兴能源点评报告：纯碱价格仍较坚挺，阿碱项目带动扩能持续》20240213 资料来源：同花顺iFinD，Wind，中邮证券研究所 3.3轻工——瑞尔特（002790.SZ） 图表4：轻工——瑞尔特（002790.SZ） 预测盈利及估值 EPS23A EPS24E EPS25E EPS26E PE23A PE24E PE25E PE26E 0.52 0.65 0.79 0.94 22.54 18.03 14.84 12.47 投资逻辑 1）智能马桶赛道相对景气，公司自有品牌+代工以及出口持续放量；2）传统主业稳定推进，行业龙头地位逐步彰显 催化剂 自有品牌等放量；产品结构持续优化 主要风险点 行业竞争加剧 对应已发布的报告名称与时 间 《瑞尔特点评：Q1利润+47%，自有品牌快速放量》20240430 资料来源：同花顺iFinD，Wind，中邮证券研究所 3.4军工——烽火电子（000561.SZ） 图表5：军工——烽火电子（000561.SZ） 预测盈利及估值 EPS23A EPS24E EPS25E EPS26E PE23A PE24E PE25E PE26E 0.09 0.15 0.19 0.25 80.93 48.24 36.66 27.60 投资逻辑 1、公司是短波通信骨干企业，未来有望受益于新军机放量和存量军机加改装；2、公司是我国航空搜救通信定位系统研制单位，成功研制了多代搜救通信系统，正在向设备供应商和系统集成供应商综合发展；3、公司短波通信、ELT、音频综合、有源降噪等设备以及拟收购的长岭科技所从事的无线电高 度表等设备在民航客机、低空经济中具有广阔的应用前景 催化剂 低空经济 主要风险点 机载通信装备行业竞争恶化；装备采购价格变动；公司向民航与低空经济拓展不及预期等。 对应已发布的报告名称与时间 《烽火电子：短波通信与搜救装备骨干企业，多型设备在民航、低空经济中空间广阔》20240513 资料来源：同花顺iFinD，Wind，中邮证券研究所 3.5有色——东方钽业（000962.SZ） 图表6：有色——东方钽业（000962.SZ） 预测盈利及估值 EPS23A EPS24E EPS25E EPS26E PE23A PE24E PE25E PE26E 0.41 0.50 0.72 - 30.82 20.11 14.06 - 投资逻辑 1、公司是钽铌铍行业龙头，汇集钽铌铍尖端科技，包括钽靶坯、铌超导腔等均处于国内领先地位。2、公司22年募投项目陆续投产，湿法、火法产线进一步改造，高端产品如高纯铌锭产能翻两番，铌超 导腔产能由70支/年扩至100支，后续仍有可能继续加码扩产。 3、公司多年未曾分红，分红新规以来市场有较强预期公司提前分红，有助于扭转公司历史形象。 催化剂 钽酸锂芯片、铌超导腔技术等出现规模化应用 主要风险点 技术迭代风险 对应已发布的报告名称与时间 《央企控股，引领钽铌尖端科技》20240225 资料来源：同花顺iFinD，Wind，中邮证券研究所 3.6农业——牧原股份（002714.SZ） 图表7：农业——牧原股份（002714.SZ） 预测盈利及估值 EPS23A EPS24E EPS25E EPS26E PE23A PE24E PE25E PE26E -0.78 1.09 3.82 2.94 -61.49 44.00 12.55 16.31 投资逻辑 1、行业：去年四季度行业产能去化加速的影响开始体现，5月中下旬起生猪价格开始快速上行。当前处于周期启动的初期阶段，虽然市场对于猪价高点分歧较大，但好于23年是确定的。 2、公司：公司成本优势突出，是率先实现盈利的头部公司，且其出栏量稳健增长。公司当前估值低位， 安全边际较高 催化剂 猪价快速上行、行业出栏量减少 主要风险点 消费低迷、猪价上涨不及预期 对应已发布的报告名称与时间