钢材日度策略报告

摘要 黑色金属与建材研究中心 螺纹钢： 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 【市场逻辑】 短期产业矛盾不大，国内政策相对积极，一线城市限购继续放开，5月新增专项债发行达到计划量，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，提到2024年继续实施粗钢产量调控，结合今年单位GDP能耗下降的目标，供应调降预期上升，但从过往情况看，最终减产落实情况还需跟踪，短期以政策炒作为主。 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 螺纹本周产需数据明显走弱，产量继续增加但需求同比降幅扩大至20%，库存降幅明显收窄，淡季影响增大，近期出台的政策对供需均形成利多，但还难以立刻见效，因此在预期交易过后，可能要注意现实矛盾持续累积所带来的压力，短期以高位震荡看待。【交易策略】 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年05月30日星期四 短期仍以区间交易为主，上方压力3820-3850元，如果回落至3650-3700可尝试低买，月间维持反套思路。 热轧卷板： 【市场逻辑】 国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，提到2024年继续实施粗钢产量调控，结合今年单位GDP能耗下降的目标，供应调降预期上升，结合2021年以来的情况看，最终落实情况还需跟踪，短期以政策炒作为主。热卷本周产需数据继续走弱，需求同比由增转降，库存再次回升，冷热中整体产量同比增速大于需求，库存增幅扩大。整体看，季节性影响下热卷基本面矛盾有所增大，供需端政策陆续出台，预期交易过后，需要注意现实矛盾累积情况，短期有一定压力，但趋势走弱逻辑仍不强。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 热卷供需矛盾仍存在，短期政策影响下反弹至3910-3930尝试滚动卖保，回调50-100元离场，下方关注3800附近支撑。 品种：标题 一、宏观政策&产业信息..........................................................................................................................1二、钢材期现货市场................................................................................................................................1三、钢材基本面数据................................................................................................................................5四、钢材期现货价差（期现、月间、品种间）..........................................................................................6五、钢材期货持仓....................................................................................................................................9 图目录 图1：螺纹钢期货主连...........................................................................................................................................................................2图2：热轧卷板期货主连.......................................................................................................................................................................3图3：螺纹钢主连基差（上海）.........................................................................................................................................................3图4：热卷主连基差（上海）..............................................................................................................................................................3图5：螺纹钢注册仓单量.......................................................................................................................................................................3图6：热轧卷板注册仓单量..................................................................................................................................................................3图7：螺纹钢期权加权隐含波动率.....................................................................................................................................................4图8：螺纹钢期权认沽认购比率.........................................................................................................................................................4图9：螺纹钢现货价格（上海）.........................................................................................................................................................4图10：热轧卷板现货价格（上海）...................................................................................................................................................4图0：螺纹钢高炉即期利润..................................................................................................................................................................4图0：热卷高炉即期利润.......................................................................................................................................................................4图13：废钢价格不含税（张家港）...................................................................................................................................................5图14：现货螺废价差（江苏）............................................................................................................................................................5图15：全国(247家)钢厂日均铁水产量............................................................................................................................................5图16：热轧卷板产量.............................................................................................................................................................................5图17：螺纹钢周产量.............................................................................................................................................................................5图18：热轧卷板表观消费量................................................................................................................................................................5图19：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................................6图20：螺纹钢总库存（35城）............................................................................................................................................................6图21：热轧卷板总库存..