【解盘】黑金分析师：上涨动力受限

1 国金 研究 二〇二四年五月二十八日星期二 【解盘】黑金分析师：上涨动力受限 2024年第22周 本周热点：上涨动力受限 期货板块 期货合约 核心驱动 行情观点 黑色金属 HC2410 震荡偏弱 后续关注需求改善情况及海外市场变化 RB2410 震荡 短期内也比较难以有继续上涨的动力以及空间 I2409 震荡偏强 随着利好政策的发酵，市场对未来需求的热度逐步转向基本面 JM2409 震荡偏弱 供给端带来明显的预期差 SI2407 震荡 供需格局的基本面未有重大变化前，本周工业硅维持底部震荡思路 期货 热卷： 热卷与上周差别不大，还是在热卷需求不佳的前提下，钢厂产品偏向于螺纹，而减少热卷产量，寻求利润转化，主要是热卷的供需双降，目前主要关注原材料的变化带来的成本⽀撑，盘面上热卷主要还是跟随整个黑色系被动走势，后续关注需求改善情况及海外市场变化。 2 国金 研究 二〇二四年五月二十八日星期二 螺纹钢： 上周螺纹钢受到政策面刺激，表现较为强势，创出阶段性的⼀个高点3814元/吨。近段时间的宏观及政策面利好不断，带动了黑色系的整体上涨，成材端受到了高成本价格⽀撑。目前螺纹钢的盘面价格已经面临高位的⼀个强压⼒位置。短期内也⽐较难以有继续上涨的动 ⼒以及空间。后续仍然需要持续关注实际需求的复苏情况，价格面临下跌调整的⻛险。 铁矿石： 铁矿价格持续偏强运⾏，主要还是建材端去库⽐较乐观加上房地产利好政策的不断出台，推动钢厂提产动⼒增加，但随着利好政策的发酵，市场对未来需求的热度逐步转向基本面，目前铁矿石震荡偏强为主。 3 国金 研究 二〇二四年五月二十八日星期二 焦煤： ⼭西要求煤矿增产，焦煤产量或逐步回升，但目前观察到焦煤复产恢复缓慢，房地产政策大利好，钢材需求预期进⼀步加强，双焦供需预期较好。如果6月份焦煤复产仍然缓慢，会给供给端带来明显的预期差，总结：上周的强势反弹带动⽇线级别企稳⾦叉，⽇线周线均形成MACD⾦叉迹象，基本面+技术面共振，目前以震荡偏弱为主。 工业硅： 目前工业硅基本面没有出现明显利好。尽管前期工业硅⾏情持续低迷已消化掉大部分利空，但当前工业硅基本面依处于“高供应，高库存，弱需求”状态，仍难看到上涨基础。近期期货价格反弹主要是市场资⾦认为硅价处于低位⽔平，且主产区成本倒挂，配合最近商品整体反弹的宏观情绪所带动。在供需格局的基本面未有重大变化前，本周工业硅维持底部震荡思路。 4 国金 研究 二〇二四年五月二十八日星期二 （图片来源：wh6、slfu） *END* ⻛险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获得国金期货有限责任公司授权，任何单位和个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本文部分数据、图片、音频、视频均来源于网络搜索，版权归版权所有者所有，如有侵权请联系我们。本报告基于公开资料、第三方数据或我公司实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，我公司无法绝对保证公开信息、第三方数据或调研对象提供材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易咨询建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！