机械设备行业周报：CME预计5月挖机销量同比增长5%，内销企稳修复

证券研究报告 行业研究 行业周报 机械设备 行业研究/行业周报 CME预计5月挖机销量同比增长5%，内销企稳修复 ——行业周报（20240520-20240524） ◼ 板块行情回顾 本期（5月20日-5月24日），沪深300下跌2.08%，A股申万机械设备指数下跌3.24%，跑输沪深300指数1.16个百分点。申万机械设备二级子行业中工程机械表现较好，下跌2.24 %，自动化设备表现较差，下跌4.36%。申万机械设备三级子行业中纺织服装设备表现较好，上涨0.19%，机器人表现较差，下跌6.19%。 ◼ 核心观点 CME预计5月挖机销量同比增长5%。据CME口径，其预计2024年5月挖掘机（含出口）销量16200台左右，同比增长5%左右。分市场看，国内市场预估销量7700台，同比增长近19%，出口市场预估销量8500台，同比下降近17%。2024年1-5月，CME口径预计挖机整体销量同比降幅在9%左右，降幅持续收窄，其中国内市场同比下降0.5%，出口市场销量同比下降16%。 工程机械内需正逐步企稳。据中国工程机械工业协会数据，国内挖机内销已在今年3、4月份实现连续2个月同比正增长，同时CME预测5月挖机内销将实现近19%同比增长，表明挖机内需正逐步企稳；1）基建投资持续改善，据国家统计局数据，2024年1-4月，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6%；2）房地产政策持续优化。据中指研究院，近期从中央到地方已出台多条地产利好政策，包括取消限购、降低首付比例、降低房贷利率等措施。地产作为工程机械重要下游需求，利好政策频出也利好工程机械相关需求改善；3）2024年设备更新需求有望提升。目前，全国范围内多个省市已纷纷落实并跟进中央大规模设备更新政策，同时从工程机械代表性品种挖机来看，按照工程机械工业协会挖机8年更新周期口径做测算，预计2024年起更新需求有望上行。 主机厂积极布局海外业务。近年来，龙头主机厂商纷纷发力海外，海外收入占比整体呈现上升趋势，2023年度，三一重工/徐工机械/中联重科/柳工海外营收占比分别为58.44%、40.09%、38.04%、41.65%，有利于熨平国内工程机械周期性波动。 ◼ 投资建议 我们认为考虑到挖机内需正逐步企稳、工程机械龙头持续发力海外，建议关注中联重科、徐工机械、三一重工、柳工、恒立液压、杭叉集团、安徽合力。 ◼ 风险提示 政策落地力度不及预期、设备更新需求不及预期、基建投资增速不及预期、海外需求不及预期。 ◼ 增持 (维持) 行业： 机械设备 日期： yxzqdatemark 分析师： 刘荆 E-mail： liujing@yongxingsec.com SAC编号： S1760524020002 联系人： 汪成 E-mail： wangcheng@yongxingsec.com SAC编号： S1760124020012 近一年行业与沪深300比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： -30%-22%-14%-6%2%10%05/2308/2310/2312/2303/2405/24机械设备沪深3002024年05月28日 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ....................................................................... 3 2. 板块行情回顾 ........................................................................................... 3 3. 行业重点新闻（20240520-20240526） .................................................. 5 4. 重点公司公告（20240520-20240524） .................................................. 6 4.1. 经营活动相关 ...................................................................................... 6 4.2. 资本运作相关 ...................................................................................... 6 5. 风险提示 ................................................................................................... 7 图目录 图1: A股申万一级行业本周涨跌幅 ................................................................. 4 图2: A股申万机械设备二级子行业本周涨跌幅 ............................................. 4 图3: A股申万机械设备三级子行业本周涨跌幅 ............................................. 5 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 本周核心观点及投资建议 核心观点： CME预计5月挖机销量同比增长5%。据CME口径，其预计2024年5月挖掘机（含出口）销量16200台左右，同比增长5%左右。分市场看，国内市场预估销量7700台，同比增长近19%，出口市场预估销量8500台，同比下降近17%。2024年1-5月，CME口径预计挖机整体销量同比降幅在9%左右，降幅持续收窄，其中国内市场同比下降0.5%，出口市场销量同比下降16%。 工程机械内需正逐步企稳。据中国工程机械工业协会数据，国内挖机内销已在今年3、4月份实现连续2个月同比正增长，同时CME预测5月挖机内销将实现近19%同比增长，表明挖机内需正逐步企稳；1）基建投资持续改善，据国家统计局数据，2024年1-4月，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6%；2）房地产政策持续优化。据中指研究院，近期从中央到地方已出台多条地产利好政策，包括取消限购、降低首付比例、降低房贷利率等措施。地产作为工程机械重要下游需求，利好政策频出也利好工程机械相关需求改善；3）2024年设备更新需求有望提升。目前，全国范围内多个省市已纷纷落实并跟进中央大规模设备更新政策，同时从工程机械代表性品种挖机来看，按照工程机械工业协会挖机8年更新周期口径做测算，预计2024年起更新需求有望上行。 主机厂积极布局海外业务。近年来，龙头主机厂商纷纷发力海外，海外收入占比整体呈现上升趋势，2023年度，三一重工/徐工机械/中联重科/柳工海外营收占比分别为58.44%、40.09%、38.04%、41.65%，有利于熨平国内工程机械周期性波动。 投资建议： 我们认为考虑到挖机内需正逐步企稳、工程机械龙头持续发力海外，建议关注中联重科、徐工机械、三一重工、柳工、恒立液压、杭叉集团、安徽合力。 2. 板块行情回顾 本期（5月20日-5月25日），沪深300下跌2.08 %，A股申万机械设备指数下跌3.24%，在申万31个一级子行业中排名16，跑输沪深300指数1.16个百分点。 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 4 图1:A股申万一级行业本周涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，甬兴证券研究所 本期（5月20日-5月25日），申万机械设备二级子行业中工程机械表现较好，下跌2.24 %，自动化设备表现较差，下跌4.36%。机械设备二级子行业涨幅由高到低依次为：工程机械（-2.24 %）、专用设备（-2.83%）、通用设备（3.21%）、轨交设备II（-3.71%）、自动化设备（-4.36%）。 图2:A股申万机械设备二级子行业本周涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，甬兴证券研究所 本期（5月20日-5月25日），申万机械设备三级子行业中纺织服装设备表现较好，上涨0.19%，机器人表现较差，下跌6.19%。机械设备三级子行业涨幅由高到低依次为：纺织服装设备（0.19%）、工程机械整机（-2.04 %）、楼宇设备（-2.19%）、金属制品（-2.23%）、激光设备（-2.55%）、制冷空调设-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%煤炭公用事业农林牧渔银行石油石化电力设备交通运输沪深300食品饮料建筑装饰通信环保钢铁家用电器纺织服饰机械设备非银金融电子有色金属医药生物国防军工基础化工传媒社会服务商贸零售美容护理计算机汽车建筑材料综合房地产轻工制造-5%-5%-4%-4%-3%-3%-2%-2%-1%-1%0%工程机械专用设备通用设备轨交设备II自动化设备 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 5 备（-2.67%）、能源及重型设备（-2.68%）、磨具磨料（-3.09%）、其他通用设备（-3.18%）、印刷包装机械（-3.35%）、其他专用设备（-3.43%）、工程机械器件（-3.76%）、工控设备（-4.27%）、电机III（-4.31%）、机床工具（-4.52%）、仪器仪表（-4.63%）、其他自动化设备（-4.74%）、机器人（-6.19%）。 图3:A股申万机械设备三级子行业本周涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，甬兴证券研究所 3. 行业重点新闻（20240520-20240526） 【工程机械】三一与普迈联合研发产品斩获2024INTERMA创新奖特别奖 近日，三一与普迈联合研发的P9 G iONTRON电动搅拌车斩获2024 INTERMAT 创新奖特别奖。作为三一电动搅拌车首款国际专用车型，P9 G iONTRON电动搅拌车于2022年成功通过欧盟整车型式认证，是国内首款获得欧洲市场准入资格的电动工程车产品。（路面机械网） 【工程机械】中联重科矿卡批量交付阿根廷 近日，一批中联重科矿用自卸车成功运抵阿根廷胡胡伊省的佩里科自由贸易区，交付当地建筑和采矿业客户。此次交付受到当地政府、行业和媒体的广泛关注，中国装备正为全球经贸合作增添新活力。（路面机械网） 【锂电】澳门特区、横琴粤澳深度合作区与宁德时代签约合作 5月22日，澳门特别行政区、横琴粤澳深度合作区与宁德时代新能源科技股份有限公司签署关于《澳门特别行政区与宁德时代新能源科技股份有限公司战略合作框架协议》《横琴粤澳深度合作区执委会与宁德时代新能源科技股份有限公司合作框架协议》。此次双方合作涵盖产业基金、产业落地、可再生能源建设等多项事宜。（高工锂电） -7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1% 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 6 【半导体】泰瑞达交付第8000台J750半导体测试系统 5月21日，泰瑞达宣布，与独立第三方集成电路测试服务企业伟测科技共同达成一项里程碑式结果，暨交付第8000台J750半导体测试平台。 泰瑞达J750测试机包括晶圆分类和封装测试解决方案，适用于微控制器单元、无线设备、图像传感器等，已在全球各大半导体芯片制造商工厂中广泛部署。（全球半导体观察网） 【半导体】半导体封测总部项目签约常州金坛 5月21日，总投资50亿元的半导体封测总部项目签约仪式在江苏省常州市金坛举行。该项目由制局半导体（江苏）有限公司投资建设，拟在华罗庚高新区新建公司总部，规划工业用地159亩，新建总建筑面积约12.5万平方米高标准半导体工厂及附属配套设施。（全球半导体观察网） 4. 重点公司公告（20240520-20240524） 4.1. 经营活动相关 【杰瑞股份】近日，公司发布初步签署开发生产合同的公告，公司与伊拉克