电力设备周观点：电新较景气，多环节边际改善

光伏与锂电市场综述

光伏市场动态：

本周，光伏行业呈现出价格下降的趋势，特别是硅料、硅片、电池片和组件价格普遍下跌。硅料致密料价格降至每千克41元人民币，硅片价格也有所下滑。电池片方面，不同类型的电池片价格均出现下行。组件价格则因库存上升而下探。光伏协会组织座谈会，旨在探讨行业问题、原因及解决方案，鼓励行业内的兼并重组，以确保行业的健康发展。

锂电市场状况：

锂电市场则表现出不同状态，数码小动力需求拉动湿法隔膜价格上涨。铜价上涨导致铜箔出现购买困难，复合铜箔的成本接近传统铜箔，加速了复合铜箔的市场转化。预计下半年负极价格将继续回升，消费电池需求良好，推荐相关投资。

风电行业概览：

风电方面，自然资源部披露年内已有超过13GW的海上风电项目开工，招标活动持续释放。建议重点关注海风海缆管桩、陆风头部主机零部件及碳纤维或减震相关的主题性投资机会。

电力设备行业分析：

电力设备领域，4月变压器、高压开关、电缆等产品出口继续保持高增长态势，尤其是变压器（额定容量＞16kVA）的出口额同比大幅增长。电改议题再次被提及，强调电力体制深化改革的重要性。同时，特高压项目的储备和可研招标活动也在积极推进。

氢能政策与项目进展：

广州市发改委发布了氢能产业高质量发展的若干措施，旨在通过财政补贴、技术研发奖励等手段，加速氢能技术进步和市场应用。中煤鄂尔多斯能源化工有限公司则发布了10万吨液态阳光项目新能源制储氢工程的EPC总承包招标，标志着全球首个液态阳光技术大规模工业化示范项目的启动。

机器人行业发展概要：

云深处发布了超高扭矩机器人关节，为人形机器人提供了核心动力。IDC预测，中国协作机器人市场支出将持续增长，预计到2027年将达到约9.4亿美元。大象机器人完成了Pre-B轮融资，计划年底交付超过100台人形产品。

技术与市场动态：

微软发布了Copilot+PC，搭载了GPT-4o，起售价格为8688元。英伟达则宣布即将推出的Blackwell系列芯片已全面投入生产，将在本季度出货，并将在下一季度增产。

风险提示：

市场面临政策变化、产能过剩、市场竞争加剧和特高压项目开展不及预期等风险，需要投资者密切关注相关动态和政策导向。