4月销量稳步增长，海外销量历史新高

长城汽车销量及战略进展总结

销量增长亮点：

• 总体销量：2024年4月，长城汽车总销量达9.5万辆，同比增长1.8%，前四个月累计销量为37万辆，同比增长18.18%。
• 新能源汽车：4月新能源汽车销量为2.2万辆，同比增长50.94%，前四个月新能源车销量为8.2万辆，同比增长91.27%。
• 海外市场：4月海外销售3.6万辆，同比增长65.68%，前四个月海外销售12.9万辆，同比增长74.71%。

品牌表现：

• 哈弗：4月销售新车47,054辆，同比下降9.97%，前四个月累计销量为204,943辆，同比增长15.11%。
• 魏牌：4月销售新车4,458辆，同比增长87.71%，前四个月累计销售14,066辆，同比增长143.44%。
• 坦克：4月销售20,469辆，同比增长87.51%，前四个月累计销量69,653辆，同比增长98.30%。
• 欧拉：4月销售新车4,686辆，无具体历史对比数据。
• 长城皮卡：4月销售18,069辆，前四个月累计销量61,564辆。

出海战略：

• 全球化进展：长城汽车在全球市场的销量稳步增长，4月五大品牌均已实现出海，累计收获逾1400万用户。
• 国际化策略：长城汽车将通过“生态出海”，包括产能在地化、经营本土化、品牌跨文化和供应链安全化，推动研、产、供、销、服全面出海。

投资建议与风险提示：

• 投资建议：预计公司未来三年（2024-2026）实现归母净利润分别为98.99亿、126.69亿、149.47亿元，对应PE分别为22.82倍、17.83倍、15.11倍，维持“增持”评级。
• 风险提示：市场竞争加剧、宏观经济波动、新产品进度不及预期等风险。