华期资本碳酸锂数据周报20240526

华期资本碳酸锂数据周报20240526 黄忠夏 从业资格证号：F0285615交易咨询号：Z0010771 联系人：杨昊场外衍生品部Tel:18579126541 锂产业链 上游原材料 全球供应占比 45% 图：锂产业链(数字代表2022年应用比例) 锂盐产品 材料 46% 44% 10% 54% 100% 56% 90% 苟化碳化 6% 52% 12% 42% 17% 31% 59% 10% 40% 7% 13% 5% 80% 4% 2% 20% 60% 40% 工业级碳酸锂 回收提锂 医药 丁基锂 一次性电池 金属锂 氯化锂 盐湖卤水 其他 玻璃陶瓷 六氟磷酸锂 锰酸锂 储能 碳酸锂 锂云母 容量型锂电池 钴酸锂 电池级碳酸锂 3C数码 准电池级碳酸锂 磷酸铁锂 两轮车 动力型锂电池 三元材料 电池级氢氧化锂 新能源汽车 氢氧化锂 锂辉石 润滑剂、催化剂 工业级氢氧化锂 终端消费 全球需求占比 4% 锂电池 87% 11% 9% 39% 5% 数据来源：SMMP2 一、供应：国产碳酸锂 图：近年碳酸锂产能、产量及产能利用率图：碳酸锂产量（吨） 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 产量产能产能利用率 100 80 60 40 20 0 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 201920202021202220232024 2019/12019/82020/32020/102021/52021/122022/72023/2 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图：碳酸锂周度产能利用率（%）图：碳酸锂产能利用率vs价格 202220232024 电碳价格产能利用率 90% 700,000 100 80%70%60%50% 600,000500,000400,000 8060 40%30%20%10% 300,000200,000100,000 4020 0% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 0 2019/1 2019/82020/32020/102021/52021/122022/72023/22023/9 0 数据来源：钢联P6 一、供应：国产氢氧化锂 图：近年氢氧化锂产能、产量、利用率 图：氢氧化锂周度产能利用率季节性分析（10%） 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 产量产能产能利用率（右轴） 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 202220232024 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019/12019/92020/52021/12021/92022/52023/12023/9 图：氢氧化锂产量(吨)) 201920202021202220232024 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 10.00 5.00 - -5.00 -10.00 -15.00 图：电池级碳酸锂与氢氧化锂价差(万元/吨) 20202021202220232024 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：钢联P7 一、供应：进口 图：碳酸锂月进口量（吨）图：碳酸锂进口量年度累计（吨） 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 201920202021202220232024 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图：锂辉矿月进口量（吨） 201920202021202220232024 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 201920202021202220232024 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图：锂辉矿进口量年度累计（吨） 201920202021202220232024 1,000,000 900,000 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：钢联P8 二、需求：动力电池及新能源汽车 图：碳酸锂表观消费（吨）图：动力电池产量GWh) 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 201920202021202220232024 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图：中国新能源汽车产量（辆） 201920202021202220232024 2020年2021年2022年2023年2024年 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图：中国新能源汽车渗透率/% 202220232024 1,400,000 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：钢联P9 二、需求：动力电池及新能源汽车 图：电池月度产量图(GWh) 动力(GWh) 69.969.80 装机量(GWh)79.25 70.21 出口(GWh) 储能(GWh) 80GWh 70GWh 60GWh 50GWh 40GWh 30GWh 20GWh 10GWh 0GWh 68.49 70.66 58.91 47.9 36.4 39.2 44.9 11 14.5 7.57.50 17.9 8.45 19.4 7.49 39.40 32.30 181.060.6 35.0035.40 8.64.029 12.2 12.7 4.20 7.317.54 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 图：各车型动力电池装机量占比图 纯电动客车纯电动专用车插混乘用车纯电动乘用车(右轴) 80.00% 75.00% 70.00% 65.00% 60.00% 数据来源：钢联P10 二、需求：正极材料（1） 图：正极材料分类月产量/吨图：各类正极材料需求占比变化 三元材料磷酸铁锂钴酸锂锰酸锂 200,000 150,000 100,000 50,000 0 100% 80% 60% 40% 20% 0% 201820192020202120222023 2019/12020/12021/12022/12023/12024/1 图：磷酸铁锂电池产量(GWh) 2020年2021年2022年2023年2024年 70 60 50 40 30 20 10 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 磷酸铁锂产量占比三元材料产量占比钴酸锂产量占比锰酸锂产量占比 图：三元电池产量(GWh) 2020年2021年2022年2023年2024年 30 25 20 15 10 5 0 数据来源：钢联 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 P11 二、需求：正极材料（2） 图：三元材料产量(万吨) 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 7 6 5 4 3 2 1 100% 80% 60% 40% 20% 图：三元材料周度产能利用率 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 0% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图：磷酸铁锂产量(万吨)图：磷酸铁锂产能利用率 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 25 20 15 10 5 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2020年2021年2022年2023年2024年 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：钢联P12 二、需求：正极材料（3） 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 图：钴酸锂产量(吨) 2020年2021年2022年2023年2024年 100% 80% 60% 40% 20% 图：钴酸锂周度产能利用率 2021年2022年2023年2024年 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图：锰酸锂产量(吨) 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 0% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图：锰酸锂周度产能利用率 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 100% 80% 60% 40% 20% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 0% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：钢联P13 三、库存 34000 32000 30000 28000 26000 24000 22000 20000 图：中国碳酸锂工厂周度库存（吨）图：中国锂矿石贸易商及仓库待售周度库存（万吨） 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 数据来源：SMM、百川浮盈、钢联 四、利润：不同路径下的碳酸锂加工毛利 图：锂辉石即期加工毛利(万元/吨) 加工毛利(右轴)碳酸锂生产成本碳酸锂现货价 70 60 50 40 30 20 10 0 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 图：锂云母加工毛利(万元/吨) 加工毛利(右轴)碳酸锂生产成本碳酸锂现货价 162 142 121 101 80 -1 6-1 4-2 2-2 0-3 2020/22020/82021/22021/82022/22022/82023/22023/82024/22023/112023/122024/12024/22024/32024/42024/5 图：锂辉石长协(M+1模式)加工毛利(万元/吨)图：盐湖提锂加工毛利(万元/吨) 加工毛利(右轴)生产成本碳酸锂现货价 4012 3510 308 25 6 20 4 15 102 50 0-2 加工毛利(右轴)碳酸锂生产成本碳酸锂现货价 7070 6060 5050 4040 3030 2020 1010 00 2023/32023/52023/72023/92023/112024/12024/32024/5 2020/22020/82021/22021/82022/22022/82023/22023/82024/2 数据来源：钢联P17 四、利润：不同路径下的碳酸锂加工毛利 图：锂电池回收加工毛利(万元/吨) 加工毛利(