市场周报

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2024年5月27日星期一 数 据来源：WIND 52周走势比较 1.00% -4.00% -9.00% -14.00% -19.00% -24.00% -29.00% 2023-05-262023-08-042023-10-192023-12-262024-03-122024-05-24 万得全A等权指数上证指数深证成指 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司研究所 分析师：朱志勇 Tel:021-32229888-25509 E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 市场格局未变 投资要点 市场大幅调整。上证综指报收3,088.87点,周涨幅-2.07%，成交金额18,389.77 亿元；深圳成指9,424.58点,周涨幅-2.93%，成交金额23,986.24亿元；上证50指数2,474.43点,周涨幅-1.97%，成交金额3,153.38亿元；沪深300指数3,601.48点,周涨幅-2.08%，成交金额11,169.36亿元；中证1000指数5,350.11点,周涨幅-3.83%，成交金额8,283.21亿元；创业板综指2,298.17点,周涨幅-2.80%，成交金额10,303.07亿元。本周大幅调整，市场出现普跌，参与者情绪回落。整体来看，市场指数在突破年线之后一直维持震荡格局，本周的调整是对于年线的回踩确认，整体上市场仍维持震荡格局，并未出现改变。国内经济形势和外部环境也未出现大的变化。市场依然处在上下行动能都有限的状态下。市场在调整后，短期预计具备反弹的力量。因此短期的交易机会相对较大，市场的存量特征未改，从交易的角度出发，调整幅度较大的板块更值得关注。注意把握市场的节奏和风格的切换。 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 16.96 创业板 44.97 上证50指数成份 10.48 沪深300成份 12.03 中证1000成份 37.63 风格需要改变。市场大幅调整，交易机会不多，强势板块成为调整的主力。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是光伏和养殖类主题个股，跌幅较大的主要是风险类个股。从主题指数看新能源相关主题表现突出，跌幅前列的概念板块则主要是建材和机械设备相关板块。从行业看采掘、公用事业等行业表现活跃，综合、房地产等行业表现较弱。房地产等在持续强势后开始出现了调整，这也是短期指数调整的主要动力。以房地产为代表的周期板块前期表现强势，对于科技为代表的中小市值的吸金效果也较为明显。在周期类出现调整之后，我们要注意市场资金的流向，观察市场风格是否发生切换。市场仍以存量博弈特征为主，资金的轮动状态并未改变，因此注意板块的高低位切换。担当市场长期向上的主要力量必然是新质生产力为代表的科技主线，只是在趋势性机会未出现前，更多的是以震荡上行的方式运行。同时业绩目前也驱动力较弱，更多的是事件驱动的主题性机会为主，因此政策和行业事件仍是主要观察点。同时也要注意板块的涨幅，注意控制收益预期和风险。 市场格局未变。整体来看，虽然指数出现了大幅调整，但是实际上市场的格局并未出现变化，近期走势只是市场前期突破后，走势上的确认过程。市场的内外部环境也未出现大的变化，因此市场仍将维持震荡的格局，政策驱动力依然是市场短期的主要驱动力，市场的机会仍然是交易机会。市场风险主要来自于板块轮动时波动的风险。目前经济形势稳步向好，但增速也难以超预期。因此市场上行速度不快，我们需要耐心等待，以交易为主，把握周期、消费和成长的轮动。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共8页 爱建证券有限责任公司 目录 市场大幅调整4 风格需要改变5 估值水平较低6 市场格局未变6 风险提示6 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各指数周表现（2024.05.20-2024.05.24）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场强弱力度4 图4深市市场强弱力度4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.05.24，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2024.05.20-2024.05.24）6 表1市场个股周强弱表现（2024.05.20-2024.05.24）(括号内为负值)5 表2主题指数5交易日表现（2024.05.20-2024.05.24）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.05.24）6 爱建证券有限责任公司 市场大幅调整 本周上证综指报收3,088.87点,周涨幅-2.07%，成交金额18,389.77亿元；深圳成指9,424.58点,周涨幅-2.93%，成交金额23,986.24亿元；上证50指数2,474.43点,周涨幅-1.97%，成交金额3,153.38亿元；沪深300指数3,601.48点,周涨幅-2.08%，成交金额11,169.36亿元；中证1000指数5,350.11点,周涨幅-3.83 %，成交金额8,283.21亿元；创业板综指2,298.17点,周涨幅-2.80%，成交金额 10,303.07亿元。本周大幅调整，市场出现普跌，参与者情绪回落。 整体来看，市场指数在突破年线之后一直维持震荡格局，本周的调整是对于年线的回踩确认，整体上市场仍维持震荡格局，并未出现改变。国内经济形势和外部环境也未出现大的变化。市场依然处在上下行动能都有限的状态下。市场在调整后，短期预计具备反弹的力量。因此短期的交易机会相对较大，市场的存量特征未改，从交易的角度出发，调整幅度较大的板块更值得关注。注意把握市场的节奏和风格的切换。 图1各指数周表现（2024.05.20-2024.05.24）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 图3沪市市场强弱力度图4深市市场强弱力度 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 风格需要改变 市场大幅调整，交易机会不多，强势板块成为调整的主力。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是光伏和养殖类主题个股，跌幅较大的主要是风险类个股。从主题指数看新能源相关主题表现突出，跌幅前列的概念板块则主要是建材和机械设备相关板块。从行业看采掘、公用事业等行业表现活跃，综合、房地产等行业表现较弱。 房地产等在持续强势后开始出现了调整，这也是短期指数调整的主要动力。以房地产为代表的周期板块前期表现强势，对于科技为代表的中小市值的吸金效果也较为明显。在周期类出现调整之后，我们要注意市场资金的流向，观察市场风格是否发生切换。市场仍以存量博弈特征为主，资金的轮动状态并未改变，因此注意板块的高低位切换。担当市场长期向上的主要力量必然是新质生产力为代表的科技主线，只是在趋势性机会未出现前，更多的是以震荡上行的方式运行。同时业绩目前也驱动力较弱，更多的是事件驱动的主题性机会为主，因此政策和行业事件仍是主要观察点。同时也要注意板块的涨幅，注意控制收益预期和风险。 表1市场个股周强弱表现（2024.05.20-2024.05.24）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 300956.SZ 英力股份 80.20 002717.SZ 岭南股份 (26.90) 000702.SZ 正虹科技 60.94 002713.SZ 东易日盛 (24.94) 301389.SZ 隆扬电子 57.24 600321.SH 正源股份 (24.24) 000620.SZ 新华联 45.65 300600.SZ ST瑞科 (23.58) 300967.SZ 晓鸣股份 38.92 600220.SH ST阳光 (23.08) 873693.BJ 阿为特 38.59 002621.SZ *ST美吉 (23.08) 300722.SZ 新余国科 36.30 002435.SZ ST长康 (22.81) 300162.SZ 雷曼光电 35.17 000836.SZ ST富通 (22.77) 300927.SZ 江天化学 34.83 000070.SZ ST特信 (22.71) 300410.SZ 正业科技 34.08 002341.SZ ST新纶 (22.67) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2主题指数5交易日表现（2024.05.20-2024.05.24） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 866332.WI 万得国家邮政和快递 4.18% 866342.WI 万得通用航空生产服务 -7.85% 866328.WI 万得组织管理和综合 3.51% 866094.WI 消费建材 -7.13% 866119.WI HIT电池 2.55% 866224.WI 数字家电50 -6.17% 866108.WI 光伏屋顶 2.29% 866147.WI 母婴消费 -5.99% 866023.WI 光伏 2.23% 866340.WI 万得机械设备修理和售 -5.57% 866315.WI 万得货币金融服务指 2.09% 866140.WI 碳基材料 -5.44% 866111.WI 火电 2.04% 866235.WI 数字安全50 -5.37% 8841491.WI 绿电指数 1.97% 866100.WI 抗癌 -5.33% 866149.WI 能源安全 1.54% 866232.WI 数字营销50 -5.32% 866020.WI 新能源 1.34% 866056.WI 数字专精特新 -5.30% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.05.24，单位:倍）图6行业周涨幅（2024.05.20-2024.05.24） 估值水平较低 从最新数据来看，全体A股市盈率（TTM）PE16.96倍，其中创业板44.97倍、上证50成分10.48倍、沪深300成份12.03倍，中证1000成份37.63倍。业绩披露完毕，市场整体业绩增速维持低位，不过估值水平仍处低位，安全边际较高。 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.05.24） 数据来源：WIND爱建证券研究所 市场格局未变 整体来看，虽然指数出现了大幅调整，但是实际上市场的格局并未出现变化，近期走势只是市场前期突破后，走势上的确认过程。市场的内外部环境也未出现大的变化，因此市场仍将维持震荡的格局，政策驱动力依然是市场短期的主要驱动力，市场的机会仍然是交易机会。市场风险主要来自于板块轮动时波动的风险。目前经济形势稳步向好，但增速也难以超预期。因此市场上行速度不快， 我们需要耐心等待，以交易为主，把握周期、消费和成长的轮动。 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险 2、宏观经济和政策不确定性对市场的影响 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 板块名称 PE(2023,整体法) PE(TTM，整体法) 2024Q1净利润同比增长率% 全部A股 16.96 16.96 -7.58 创业板 44.62 44.97 -4.49 上证50指数成份 10.45 10.48 -6.46 沪深300成份 12.08 12.03 -6.20 中证1000成份 35.59 37.63 -17.85 爱建证券有限责任公司 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅