工业硅期货周报：工业硅期价持续探底，市场氛围表现低迷

工业硅期货周报 工业硅期价持续探底，市场氛围表现低迷 期货从业资格证号F3056907 朱皓天 投资咨询资格证号Z0016204 联系人：王智磊期货从业资格证号F03087695 01 周度行情 数据来源：上海有色网、文华财经、金石期货研究所 20000 期货收盘价(活跃合约):工业硅（元/吨） 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 本周工业硅主力合约收跌5.61%或685元/吨，开盘价11900元/吨，收盘价11520元/吨，最低价11510元/吨，最高价12270元/吨，周均价11870元/吨，成交量增35.8万手至86.4万手，持仓量增18804手至14.4万手。 数据来源：文华财经、金石期货研究所 工业硅现货价格走势（元/吨） 华东不通氧5530华东通氧5530现货4210华东 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 现货市场方面，现货各型号报价承压运行，市场采购需求体现较少。随着价格不断降低，部分生产企业面临亏损，硅厂对外报价积极性不高。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 2024-03-04 2024-03-06 2024-03-08 2024-03-10 2024-03-12 2024-03-14 2024-03-16 2024-03-18 2024-03-20 2024-03-22 2024-03-24 2024-03-26 2024-03-28 2024-03-30 2024-04-01 2024-04-03 2024-04-05 2024-04-07 2024-04-09 2024-04-11 2024-04-13 2024-04-15 2024-04-17 2024-04-19 600 基差2406 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 基差2407 截止本周五S2406基差为1480元/吨较上周五涨幅为635元/吨；S2407基差为1415元/吨较上周五涨幅为630元/ 吨，本周随着现货价格偏稳运行，期货价格收新交割制度影响大幅下挫，S2406、S2407基差大幅上涨。 数据来源：文华财经、金石期货研究所 02 基本面分析 工业硅月度产量走势 2021年2022年2023年2024年 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2024年3月中国工业硅产量在36.63万吨，环比增加2.1万吨增幅6.2%，同比增加5.3万吨增幅17.1%。2023年1-3月中 国工业硅累计产量在105.7万吨，同比增幅21.9%。本周工业硅开炉数暂稳，西北开炉稍有恢复，西南则在成本压力 之下继续减少开炉。 工业硅库存（万吨） 2020年2021年2022年2023年2024年 40 35 30 25 20 15 10 5 第1周 第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周 第49周 0 截止4月19日工业硅全国社会库存共计36.7万吨，较上周环比减少0.3万吨。其中社会普通仓库10.7万吨，较上周环比减少0.7万吨，社会交割仓库26万吨（含未注册成仓单部分），较上周环比增加0.4万吨。 多晶硅价格（元/千克） 300 250 200 150 100 50 0 本周多晶硅价格继续走低，硅片企业减产，硅料需求有所减少。近期多晶硅维持正常生产，下游开工下滑，市场需求走弱，库存不断攀升。 19000 有机硅价格（元/吨） 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 本周有机硅整体价格进一步下行，随着价格下行，下游采购需求有所提振，市场交投氛围有所好转。近期有机硅企业有新增检修减产计划，或对于工业硅需求出现小幅下降。 铝合金价格走势（元/吨） 铝合金价格（再生）铝合金价格（原生） 22000 21500 21000 20500 20000 19500 19000 18500 18000 17500 17000 16500 本周铝合金价格小幅下行。铝合金企业近期开工稳定，但下游需求相对疲软，采购刚需为主。 03 成本端概览 6000 精煤（元/吨）新疆精煤（元/吨）宁夏 560 木片（元/吨） 5000 540 4000 520 500 3000480 2000 460 440 1000 420 0 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/1 400 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/1 截止本周五，新疆精煤价格为2225元/吨，较上周持平；宁夏精煤价格为1485/吨，较上周下跌15元/吨。 截至本周五，木片价格为600元/吨较上周价格持平。 7000 木炭（元/吨） 35000 电极（元/吨）碳电极电极（元/吨）石墨电极 6000 30000 5000 25000 4000 20000 300015000 200010000 1000 5000 0 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/1 0 2020/2/72021/2/72022/2/72023/2/72024/2/7 截止本周五，木炭价格为3200元/吨，较上周下跌10元/吨。 截至本周五，碳电极价格为9200元/吨，石墨电极价格为18100元/吨，均较上周持平。 硅石（元/吨）新疆硅石（元/吨）云南硅石（元/吨）湖北 硅石（元/吨）江西硅石（元/吨）广西 700 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/1 本周工业硅主产区硅石价格暂持稳运行，环比持稳。新疆平均价格为500元/吨；云南地区平均价格为435元/吨；湖北地区平均价格为462.5元/吨；江西地区平均价格为445元/吨；广西地区平均价格为440元/吨。 04 分析展望 分析展望 本周工业硅期货价格持续探底，市场氛围低迷。根据新的交割规则SI2412及以后合约锚定远月553定价以及现有421仓单不符合新交割规则年底前需注销的因素共同作用下，市场卖空买远情绪高涨，近期合约价格持续承压。现货方面，当前工业硅现货价格跌势有所放缓。当前工业硅基本面仍然表现偏弱，本周供应端整体持稳，但下游需求表现低迷，去库情况一般。下游需求端，多晶硅价格继续走低，近期多晶硅维持正常生产，下游开工下滑，市场需求走弱，库存不断攀升。有机硅整体价格进一步下行，近期有机硅企业有新增检修减产计划，或对于工业硅需求出现小幅下降。铝合金价格小幅下行，铝合金企业近期开工稳定，下游需求相对疲软，采购刚需为主。总体来看，当工业硅基本面偏弱运行，且受交割新规影响，短期内近月合约或持续承压运行。 精 免责声明： 诚 所 至 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随 时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发 此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需 为注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 开金石期货公众号金石期货投资咨询部公众号