计算机行业周报：微软推出COPILOT+PC，“主动式AI”或将开启个人电脑新时代

证 券 研2024年05月26日 究 报微软推出COPILOT+PC，“主动式AI”或将开启 告个人电脑新时代 推荐(维持)投资要点 —计算机行业周报 分析师：宝幼琛S1050521110002baoyc@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) -5.5 -8.1 -28.5 沪深300 0.5 4.3 -6.5 市场表现 (%)计算机沪深300 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业周报：GPT–4o场景理解力阶跃式提升，“贾维斯时刻”或即将到来》2024-05-20 2、《计算机行业周报：月之暗面发布Kimi+，新一轮AI应用军备竞赛进行时》2024-05-13 3、《计算机行业周报：商汤日日新 5.0大模型综合性能或超越GPT-4Turbo，端侧AI加速推进进行时》2024-04-29 行业研究 ▌算力：A100-80G租赁价格持平，LUNARLAKE平台算力突破100TOPS 本周跟踪算力租赁平台中，显卡配置为A100-80G中，恒源云 13核+128G价格为9.00元/时，价格环比持平。产业动态上， 5月21日,英特尔官方宣布代号为LunarLake的下一代英特尔酷睿Ultra客户端处理器将于2024年第三季度发布，将为来自20多家OEM的80多款新笔记本电脑机型赋能，推动全球范围内的Windows11AIPC实现AI性能优化。LunarLake采用全新Xe2GPU，GPU已具备超过60TOPS的算力，平台总算力超过100TOPS。 ▌AI应用：微软发布COPILOT+PC，实现AI智能体突破性发展 5月20日，微软发布了Windows11“Copilot+PC”，内置GPT4o模型，配套专研端侧小模型Phi-Silica和SOTA，算力达到40TOPS。据微软官方测试，SurfacePro的多线程性能比苹果MacBookAir高58%，支持22小时本地视频播放，15小时网页浏览大幅提升续航性能。目前Copilot+PC有两大核心特点：1）内置AI硬件（NPU），256GBSSD硬盘和16GBRAM，支持本地处理生成式AICopilot；2）配备自研AIGPUCobalt硬件，支持跨系统AI功能。 ▌AI融资动向：云GPU提供商COREWEAVE获75亿美元债务融资 本期AI初创公司的融资中，CoreWeave/ScaleAI融资额前二，分别为75亿/10亿美元。CoreWeave为云GPU提供商，本次的债务融资大部分用于扩建数据中心，包括购买人工智能芯片和服务器、网络设备等相关基础设施。ScaleAI结合机器学习和人工监督，管理和注释大量数据，并针对不同行业提供专业化服务，公司客户包括微软、Meta、OpenAI等。 ▌投资建议 微软Copilot+PC性能的飞跃为端侧AI应用提供了强大的本地处理能力。Copilot+PC的多模态模型Phi-3系列，特别是其 对语言和视觉功能的融合，标志着人机交互方式的重大革新。这种融合不仅优化了用户与设备的自然语言交流，还通过图像理解与生成，极大地丰富了交互的维度和深度。我们认为，Copilot+PC将引领AIPC市场，催化AI终端生态的快速成熟，驱动核心硬件环节的技术升级，推动人机交互界面向更高层次的智能化和个性化发展，为AI产业链带来新的增长点。推荐关注在AI算力、算法优化、以及人机交互创新方面具有明显优势的企业。 建议关注以AI为核心的龙头厂商科大讯飞（002230.SZ）、有望迎来需求爆发的AI应用金桥信息（603918.SH）等。 ▌风险提示 2024-05-26 EPS PE 1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 公司代码名称 股价 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 投资评级 002230.SZ科大讯飞 41.80 0.28 0.40 0.56 149.29 104.50 74.64 买入 002368.SZ太极股份 21.52 0.79 1.01 1.28 27.24 21.31 16.81 买入 603918.SH金桥信息 12.34 0.33 0.49 0.80 37.39 25.18 15.43 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 正文目录 1、算力动态：A100-80G租赁价格保持平稳，LUNARLAKE平台算力突破100TOPS4 1.1、数据跟踪：租赁价格保持平稳4 1.2、产业动态：LunarLake平台算力突破100TOPS，有望开启新一轮AIPC军备竞赛4 2、AI应用动态：微软发布COPILOT+PC，实现AI智能体突破性发展7 2.1、流量跟踪：天工AI访问量环比+54.75%7 2.2、产业动态：微软发布Copilot+PC，内置GPT-4o模型，实现AI智能体突破性发展8 3、AI融资动向：云GPU提供商COREWEAVE获75亿美元债务融资10 4、行情复盘11 5、投资建议12 6、风险提示12 图表目录 图表1：本周算力租赁情况4 图表2：英特尔客户端产品路线图5 图表3：LunarLake处理器算力水平5 图表4：LunarLakeAI性能对比6 图表5：LunarLake功耗对比6 图表6：LunarLake处理器架构6 图表7：2024.5.15-2024.5.21AI相关网站流量7 图表8：在图片编辑软件中使用生成式AI8 图表9：拖拽召回功能时间轴寻找记录8 图表10：系统级搜图9 图表11：通过自然语言描述寻找此前浏览过的一条裙子9 图表12：本周AI初创公司的融资动态10 图表13：本周指数日涨跌幅11 图表14：本周AI算力指数内部涨跌幅度排名11 图表15：本周AI应用指数内部涨跌幅度排名12 图表16：重点关注公司及盈利预测12 1、算力动态：A100-80G租赁价格保持平稳， LunarLake平台算力突破100TOPS 1.1、数据跟踪：租赁价格保持平稳 本周算力租赁价格环比持平。具体来看，显卡配置为A100-40G中，腾讯云16核+96G价格为28.64元/时，阿里云12核+94GiB价格为31.58元/时；显卡配置为A100-80G中，恒源云13核+128G价格为9.00元/时;阿里云16核+125GiB价格为34.74元/时；显卡配置为A800-80G中，恒源云16+256G的租赁较为紧张。 图表1：本周算力租赁情况 显卡配CPU 置 内存 磁盘大小（G) 平台名称 价格（每小时） 价格环比上周 A100-40G16 96 可自定，额外收费 腾讯云 28.64/元 0.00% 12核 94G 可自定，额外收费 阿里云 31.58/元 0.00% A100-80G 13核128系统盘：20G数据盘：50GB 恒源云9.00/元0.00% 16核125G可自定，额外收费阿里云34.74/元0.00% A800-80G16256系统盘：20G 数据盘：50GB 资料来源：腾讯云，阿里云，恒源云，华鑫证券研究 恒源云-- 1.2、产业动态：LunarLake平台算力突破100TOPS，有望开启新一轮AIPC军备竞赛 5月21日，英特尔官方宣布，代号为LunarLake的下一代英特尔酷睿Ultra客户端处理器将于2024年第三季度发布，将为来自20多家OEM的80多款新笔记本电脑机型赋能，推动全球范围内的Windows11AIPC实现AI性能优化。得益于英特尔酷睿Ultra处理器的成功与LunarLake的到来，英特尔将于今年交付超过4000万片AIPC处理器。 图表2：英特尔客户端产品路线图 资料来源：Intel，华鑫证券研究 GPU与综合算力实现阶跃式提升。LunarLake集成了CPU、GPU和NPU三种处理器与处理单元，每种处理器都具有特定的AI加速功能。根据目前英特尔的公开数据，LunarLake采用全新Xe2GPU，GPU已具备超过60TOPS的算力，平台总算力超过100TOPS。这是英特尔处理器在算力方面的革命性提升，为推动AIPC加速计划实施做出卓越贡献。 图表3：LunarLake处理器算力水平 资料来源：Intel，华鑫证券研究 AI性能与能源节约水平显著提升。纵向层面，LunarLake处理器具有突破性与进步性，其AI性能比英特尔前一代产品MeteorLake高出3倍，图形性能比MeteorLake强1.5倍。横向层面，LunarLake的同业竞争力优势更盛。与骁龙XElite处理器相比，LunarLake在StableDiffusion1.5中AI性能领先1.4倍，其核心性能比锐龙78840U以及骁龙XElite要更强。同时在MicrosoftTeams应用中，对比锐龙锐龙78840U功耗低30%，比骁龙8cxGen3低20%。由此可见，LunarLake有望成为英特尔最具突破性和竞争力的客户端硬件。 图表4：LunarLakeAI性能对比图表5：LunarLake功耗对比 资料来源：Intel，华鑫证券研究资料来源：Intel，华鑫证券研究 NPU性能达到预期标准，可提供Copilot本地运行体验。架构方面，LunarLake将会采用全新的LionCove架构性能核(P核)和Skymont架构的能效核(E核)以及改进版的低功耗岛。NPU性能方面，上一代MeteorLake处理器的神经网络处理单元（NPU）只能提供10TOPS的计算性能，并未达到下一代AIPC所需的40TOPS标准。与之相比，LunarLake的NPU性能已达到45TOPS的水平，是MeteorLake的4倍还多，能够提供满足市场所需的Windows11AIPC能力。 图表6：LunarLake处理器架构 资料来源：Intel，华鑫证券研究 2、AI应用动态：微软发布Copilot+PC，实现AI智能体突破性发展 2.1、流量跟踪：天工AI访问量环比+54.75% 本期（2024.5.15-2024.5.21）AI相关网站流量数据：访问量前三位分别为Bing （313.6M）、Discord（254.9M）和Canva（144.1M）；访问量环比增速前三位分别为天工AI(54.75%)、Character.AI（9.23%）和文心一言（7.06%）；平均停留时长前三位分别为Character.AI（0:14:46）、Canva（0:10:03）和Deepl（0:08:58）;平均停留时长环比增速前三位分别为Kimi（1.50%）、Character.AI（1.37%）和QuillBot（1.13%）。 均访 M） 访问量环比 平均停留时 时长环比 长 -9.27% 0:05:30 -16.67% -0.41% 0:07:03 -1.63% 0.83% 0:06:33 0.00% 0.35% 0:10:03 0.00% -0.57% 0:07:23 -0.67% 6.85% 0:06:25 -0.26% 9.23% 0:14:46 1.37% -0.72% 0:08:12 -0.61% -5.20% 0:05:57 1.13% -4.27% 0:03:23 1.50% -1.33% 0:08:58 0.75% 7.06% 0:01:32 -1.08% 54.75% 0:05:12 —— 应用 应用类型 归属公司上周平问量（ ChatGPT 聊天机器人 OpenAI103.7M Bing 搜索 微软313.6M Discord 游戏社区 微软254.9M Canva 在线设计 Canva144.1M Github 代码托管 微软104.1M Gemini 聊天机器人 谷歌100.1M Character.AI 聊天机器人 Character.Al6