通胀重启系列之二：公用事业密集调价有何影响？

公用事业密集调价的影响分析

引言：

近期，我国公用事业领域，如供水、燃气价格出现了上调，引发了广泛的社会关注。本文旨在探讨我国公用事业的定价模式，本轮调价对各行业的影响，以及对消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)的潜在影响。

公用事业领域价格概览：

我国的公用事业费用处于全球较低水平。近年来，多个地区调整了水电气及高铁等公用事业的价格标准，这是公用事业市场化改革的一部分。截至2024年，水价平均涨幅在25%以上，高铁价格涨幅超20%，天然气价格上涨超5%，而电价多数地区尚未调整。

公用事业定价机制：

• 水价：通过“准许成本加合理收益”的方法核定，政府补助占比低于5%。
• 电价：根据“上网电价+输配电价+政府性基金”的公式确定，工商用电基本实现市场化，居民和农业用电仍由政府制定，存在“交叉补贴”现象。
• 燃气价格：由门站价格、管输价格和配气价格组成，门站价格市场化运行，财政有补贴。
• 高铁票价：由成本及供求自主定价，几乎无财政补贴需求。

公用事业涨价的影响：

• 对CPI的影响：公用事业领域的价格变动可直接影响CPI，其中水电气燃料涨价对CPI的直接影响较大，高铁客运涨价对其拉动大致为水电燃料的三分之二。
• 对PPI的影响：电力热力涨价对PPI的影响最大，水和燃气价格上涨对PPI的整体拉动效果不相上下，高铁客运涨价虽不属于PPI统计范畴，但可能通过间接渠道拉动某些行业价格。

风险提示：

• 经济复苏不及预期的风险。
• 历史经验失效的风险。
• 计算模型可能存在偏差的风险。

结论：

公用事业领域的合理涨价有助于提高资源使用效率，强化居民节约意识，促进相关行业发展。然而，其对CPI和PPI的影响需持续监测，以确保经济的稳定运行。