本报告讨论了中国人民银行禁止“手工补息”对银行存款市场的影响。根据央行的声明,银行不得承诺或支付超过存款利率授权上限的补息。这一举措旨在维护存款市场竞争秩序,防止银行通过变相利率补贴来吸引存款。报告分析了“手工补息”的定义和特点,以及它在银行揽储压力增加时的使用情况。报告还基于假设对15家全国性银行的“手工补息”存款规模进行了静态测算,结果显示其可能在17-19万亿之间,占全部企业活期存款的比例可能在50%-53%之间。报告认为,禁止“手工补息”将压缩企业资金空转套利空间,有助于降低银行负债端成本率,缓解净息差压力,利好银行基本面。报告建议关注交易风格切换期,重点关注资产质量优异、资本内生可持续的招商银行和业绩率先复苏、量价均占优的宁波银行。报告维持行业“同步大市”评级,并提示了金融监管政策超预期的风险。