报告摘要：
本周货币市场回顾：
- 公开市场操作：央行公开市场净回笼资金3940亿元，主要集中在周末，之后逆回购到期压力减轻，政府债保持净偿还状态，资金面维持均衡偏松，DR007利率稳定在1.83%附近。
- 资金面：资金分层现象进一步缓解，DR007与R007的利差收窄至5.3BP。质押式回购成交量先升后降，全周日均成交量约6.45万亿元，非银机构融资成本持续下降，主要表现为货币基金与理财产品逆回购活动增加，而主要非银机构正回购活动保持稳定。
市场影响因素分析：
- 监管政策：“禁止手工补息”的监管措施对机构行为产生了影响，导致理财与保险等机构大量买入存单等短久期资产，压缩了存单利率和信用债收益率，降低非银机构加杠杆意愿，同时非银逆回购融出规模增加，维持了资金面的自发性宽松状态。
- 资金流动：下半周银行尤其是大行的净融出量下降，表明央行态度相对中性，限制了资金利率进一步下行的空间。
下周展望：
- 逆回购与MLF到期：下周逆回购到期规模降至120亿元，MLF到期规模为1700亿元。预计央行可能会采取缩量等价续作方式。
- 资金面：非银体系流动性可能维持充裕状态，有助于抑制资金面分层。然而，考虑到下周政府债缴款规模上升，叠加税期扰动，资金面存在边际收紧的可能性，但具体幅度需关注央行的对冲措施。
存单市场回顾：
- 存单发行：AAA级1年期同业存单二级利率下行10.0BP至2.08%，发行规模大幅上升至10565亿元，偿还规模升至5306亿元，净融资规模升至5259亿元。
- 存单供需：存单供需相对强弱指数周五收于19.9%，处于相对均衡状态。国有行、股份行、城商行、农商行的净融资规模各有变化，城商行-股份行1年期存单发行利差小幅走阔。
票据利率：
- 国股票据利率：本周国股3M、6M期利率分别下行2BP、3BP至1.58%、1.54%。
现券二级交易跟踪：
- 债券市场：短端利率回落，长端维持震荡。交易型机构对债券的增持规模大幅上升，配置型机构对债券的增持规模大幅下降。
- 机构表现：基金公司对政金债、国债、各类信用债的净买入规模上升，而券商对各类利率债和短融券转为净买入。农商行、理财产品、保险公司在特定期限内转为净买入。
风险因素：
目录提纲：
- 货币市场：货币资金面、同业存单、票据市场
- 现券二级交易跟踪
- 风险因素
注：上述内容基于报告提供的数据和分析进行总结归纳，确保了信息的准确性和完整性，同时遵循了报告要求的各项指导原则。
