港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年5月23日星期四 市場回顧 恒指守19,100點上：恒指周三(22日)高開後轉跌71點，低見19,149點，其後一度倒升139點，高見19,359點。恒指收跌25點或0.13%，報19,195點。大市成交1,266億元，為近兩周以來最少。 憂慮通脹頑固美股下跌：美國聯儲局憂慮通脹頑固，美股周三下跌，三大指數跌0.2%至0.5%。美國債息及美匯指數上升，現貨金價下跌。 中港股市短期展望 恒指阻力參考20,000點：內地第一季經濟有所復甦，但復甦並不全面，整體總需求仍然疲弱。3月召開兩會後，市場憧憬陸續再有刺激舉措。4月政治局會議後，市場預期第二季財政政策力度將明顯加大，上證指數有望挑戰2023年8月底高位3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。市場憧憬內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指短期阻力參考20,000點，對應約10倍預測市盈率。 短期看好板塊 高息中特估股份：傳內地擬免徵港股通股息稅，料吸引更多北水流入 科網股：第一季業績普遍勝預期，市場或上調盈利預測今日市場焦點 美國、歐元區、德國、英國等5月製造業及服務業PMI； 小米集團(1810)、聯想集團(0992)、嗶哩嗶哩(9626)等業績；宏觀焦點 聯儲局認為通脹乏進展，眾多官員支持必要時再緊縮； 傳人行指導內銀加快放貸；內銀擬加快審批貸款給國企買空置單位；中方對12家美國軍工企業及10名高管採反制措施； 中國據報可能提高部分進口汽車關稅；美國8月起調高中國電動車電池等關稅； 企業消息 拼多多首季經調整盈利升2倍，勝預期； 快手(1024)首季經調整利潤淨額增103倍，勝預期； 金山軟件(3888)首季盈利增48%；金山雲(3896)首季淨虧損收窄；萬國數據(9698)首季虧損收窄至3.6億元人民幣； 滔搏(6110)全年盈利升20%，末期連特別息20分；外圍市況展望 聯儲局5月一如預期維持息口不變，並將於6月起減慢國債縮表規模。聯儲局在議息聲明中提到，美國經濟活動以穩固步伐擴張，職位增長繼續強勁，失業率保持偏低水平，通脹在過去一年緩和，但最近數個月於邁向2%目標缺乏進一步進展且依然高企。在有信心通脹持續回落至2%的目標前，不認為適合減息。主席鮑威爾補充當局下一次行動不太可能是加息。雖然3月利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為4.6厘，與去年12月的預測一致，即仍意味將減息3次，累計減幅為0.75厘，但受累第一季GDP增長放緩，核心PCE加速反彈，滯脹風險升溫，我們認為聯儲局可能進一步延後減息時間點及下調減息預測次數，高利率環境料較預期持久，10年期債息料於4.5厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 19,196 -0.13 12.60 恒生國企 6,818 -0.05 18.19 恒生AH股溢價 134.98 -0.07 -7.95 恒生科技指數 3,993 0.30 6.06 上證綜合 3,159 0.02 6.17 上海科創板 755 0.90 -11.39 MSCI中國 63.26 -0.14 13.07 金龍中國指數 6,633 -1.16 2.42 日經225 38,617 -0.85 15.95 道瓊斯 39,671 -0.51 5.26 標普500 5,307 -0.27 11.26 納斯特克 16,802 -0.18 11.93 Russell2000 2,082 -0.79 2.70 德國DAX 18,680 -0.25 11.51 法國巴黎CAC 8,092 -0.61 7.28 英國富時100 8,370 -0.55 8.24 波羅的海 1,829 -0.97 -12.66 VIX指數 12.29 3.63 -1.29 商品 CRB商品指數 收市價 295.96 變動% 0.12 年初至今 11.91 紐約期油 77.57 -2.13 7.72 黃金 2,378.85 -1.74 15.45 銅 10,859.0 -0.28 21.73 外滙 美滙指數 收市價 104.93 變動% 0.26 年初至今 3.51 美元兌日圓 156.80 0.40 11.16 歐元兌美元 1.0823 -0.29 -1.92 英鎊兌美元 1.2717 0.06 -0.08 美元兌CNH 7.2542 0.10 -1.76 利率 3個月Hibor 收市價 4.733 變動% 1.01 年初至今 -7.29 3個月Shibor 1.965 -0.19 -23.85 3個月Libor 5.588 0.02 -0.03 十年美國國債 4.422 0.22 14.09 % % % ADR收市價變動%較香港% 騰訊控股 48.75 -0.87 -0.98 美團 30.57 -2.11 -1.04 京東集團 32.68 -1.83 -1.10 阿里巴巴 82.68 -4.01 -2.78 百度 102.41 -2.60 -0.84 嗶哩嗶哩 15.68 0.97 0.02 滙豐控股 44.21 -0.83 -0.67 資料來源：彭博 宏觀焦點 人行據報指導內銀加快貸款投放：中國4月社融增量罕見轉負，5月銀行放貸情況備受關注，路透引述4消息人士透露，中國央行日前召集部分商業銀行開會，希望加快貸款投放，同時提到票據支持實體經濟，要辯證看待票據充抵信貸行為。消息人士稱，繼續用票據充下信貸，保5月社融數據，讓貸款增速不能為負。上海一銀行交易員透露，昨天下午開始票據市場收票熱情高漲，中小機構成為買方主力，短期票利率繼續走低，長期票亦震盪小幅下行。另一消息人士表示，央行提到票據支持實體，大家理解的意思基本是默認了可以用票據來充抵貸款規模，原則上還是希望多放貸，5月數據估計還是不太好，甚至比4月更差。人民銀行此前公布的數據顯示，今年前4個月社會融資規模增量累計為12.73萬億元(人民幣‧下同)，比上年同期少3.04萬億元。路透據此計算，4月單月社融增量轉負，凈減約2000億元，為2012年央行開始公布社融數據以來首見。 內銀擬加快審批貸款給國企買空置單位：彭博引述消息人士稱，工商銀行(1398)及其他國有銀行敦促分行經理，加快審批貸款給國企購買空置的新盤單位，接受以有關單位為抵押品。但消息人士表示，不知道指引能否令貸款額大增，因為管理層同時要求做好盡職審查，確保貸款用於上述目的。現時向國企內房發放貸款的利率約4厘，民企貸款利率最高8厘。人民銀行上周宣布，設立3000億元(人民幣‧下同)保障性住房再貸款，引導金融機構支持地方國企以合理價格收購已落成、但未出售的新盤單位，改作保障性住房，預計帶動銀行貸款5000億元。 穆迪料內房新政有望緩解樓市短期壓力：內地上周再出「組合拳」救樓市，穆迪發表報告指，相關措施有望刺激樓市需求並減少存量住房，預計有助於部分緩解市場短期壓力，使行業去槓桿更為平穩並降低系統性風險。穆迪表示，政策能夠為陷入財務困境的開發商提供新的流動性，並減緩房價下跌。不過，參與計劃的地方國有企業可能通過舉債方式來收購開發商未出售的商品房，可能會增加一些地方政府的或有負債。此外，該計劃的規模不足以大幅減少存量房庫存。穆迪預計，住房抵押貸款政策的鬆綁不太可能帶來新房銷售的顯著和持續改善，購房者需求料將受制於宏觀經濟增長前景，以及對預售房地產項目按時交付的疑慮。報告又指，隨着房地產市場趨穩，中資銀行的資產質量將得到改善，從而化解房貸利率下調對其淨息差擠壓的影響。 廈門調整住房公積金貸款首付款比例，福州取消二套房商業房貸利率下限：廈門市住房公積金中心宣布調整住房公積金貸款的首付款比例。根據最新政策，申請住房公積金貸款購買廈門市首套住房的，最低首付款比例為15%；申請住房公積金貸款購買廈門市第二套住房的，最低首付款比例為25%。政策自周三(22日)起執行。中國人民銀行福建省分行公布，福州市住房信貸政策進行調整，自昨日起執行。在2024年4月3日已取消首套住房商業性個人住房貸款利率下限的基礎上，取消福州市第二套住房商業性個人住房貸款利率下限。首套住房商業性個人住房貸款首付比例調整為不低於15%，第二套住房商業性個人住房貸款首付比例調整為不低於25%。 肖捷廣州調研政府債務管理監督：全國人大常委會副委員長肖捷率領調研組，過去3天在廣東省調研政府債務管理和監督情況。調研組在廣州市、韶關市、清遠市召開座談會，聽取省、市、縣有關情況介紹和意見建議，並赴政府債券支持項目實地調研。肖捷表示，要突出監督重點，着力提升各級人大監督政府債務的實效，共同推動科學合理確定政府債務規模，持續強化財政資金管理，不斷提高財政資金使用績效，更好統籌地方政府債務風險化解和穩定發展。 中國據報可能提高部分進口汽車關稅：彭博報道，歐盟中國商會表示，中國可能考慮對配備大排量發動機的進口汽車上調暫定關稅至最高25%。報道指，這一潛在行動會對歐洲和美國汽車製造商產生影響，特別是考慮到最近的事態發展，例如拜登政府宣布對中國電動汽車上調關稅至100%、歐盟調查政府補貼疑似對中國汽車製造商提供的不公平優勢。 乘聯會指5月首19天汽車零售按年跌5%：據乘聯會統計，5月1至19日，內地乘用車市場零售90萬輛，按年跌5%，按月升19%。廠商批發84.5萬輛，按年和按月都升3%。期內新能源車市場零售41.2萬輛，按年升26%，按月升10%。廠商批發43萬輛，按年升37%，按月升6%。乘聯會表示，五一假期、各地車展開幕和推廣營銷活動，提升消費者對汽車市場的關注，但臨近傳統夏天淡季，市場整體進入平穩。受惠以舊換新政策，5月燃油車回暖表現稍為勝過新能源車。 內地光伏原材料價格本周止跌回穩：內地傳媒引述中國有色金屬工業協會硅業分會消息，光伏原材料多晶硅價格本周維持穩定，例如n型棒狀硅成交價區間為每噸4萬至4.5萬元(人民幣‧下同)，按周持平。部分地方的工業硅現貨價格輕微調，例如過去一周主力合約收盤價上升5.25%至每噸12340元。雖然大廠報價本周調低每噸300元，但由於之前實際成交價已下調，所以沒有體現於整體報價。 互換通開通一年累計交易名義本金總額1.8萬億元人民幣：港交所(0388)市場聯席主管蘇盈盈在網誌表示，在「互換通」開通一周年之際，在監管機構的支持下推出了一系列優化措施，旨在以不改變投資者現有交易及清算習慣的前提下，協助國際投資者參與在岸人民幣利率互換的交易及清算。她續稱，「互換通」自去年5月15日開通後，成交量不斷增長，吸引了愈來愈多不同類型的市場參與者。截至今年4月末，市場參與者累計達成人民幣利率互換交易3600多筆，名義本金總額約達1.8萬億元(人民幣‧下同)，日均成交名義本金約76億元。從月度數據來看，按月計算的日均成交名義本金增長近3倍，從上線首月日均約30億元增至今年4月日均120億元以上。這一顯著增長表明「互換通」正在穩步發展，同時也反映了國際投資者對中國市場投資興趣不斷增長。蘇盈盈指出，期待優化措施能夠吸引更多投資者來香港市場交易，特別是在國際投資者對中國内地債券市場的興趣日益濃厚的背景下，這些新推出的工具和服務恰好能滿足他們對沖人民幣持倉風險的需求。她強調，更重要的是，新優化措施向國際投資者傳遞了一個訊號：「互換通」提供的不僅是風險對沖工具，更提供了一個與國際標準接軌的風險管理渠道，有助鞏固香港作為人民幣風險管理中心的地位。 中方對12家美國軍工企業及10名高管採反制措施：中國外交部宣布，對12家美國軍工企業及10名高級管理人採取反制措施。外交部表示，美國無視中方在烏克蘭危機上的客觀公正立場和建設性作用，以所謂涉俄羅斯因素為由對多家中國實體濫施非法單邊制裁，大搞單邊欺凌和經濟脅迫，嚴重侵害中方