整体业绩持续高增长，HBM检、量测设备有望打开长线空间

2023年全年，中科飞测（688361.SH）营收8.91亿元，同比增长74.95%；归母净利润1.40亿元，同比增长1072.38%；扣非净利润0.32亿元，扭亏。2024年Q1营收2.36亿元，同比增长45.60%，环比下降22.29%；归母净利润0.34亿元，同比增长9.16%，环比下降44.07%；扣非净利润0.08亿元，扭亏，环比下降39.90%。公司产品种类日趋丰富，市场竞争力持续增强，客户订单量持续增长，这使得公司营收高速增长，且归母净利润增长逾10倍。2023年公司毛利率为52.62%，同比+3.95pcts；净利率为15.75%，同比+13.44pcts，毛利率增长主因系公司产品结构改变，高毛利率产品推广顺利，规模效应显现。费用方面，2023年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为11.38%/9.94%/25.62%/-0.91%，同比变动分别为+0.82/-1.85/-14.78/-0.82pcts，研发费用率下降主因系营收增速远远大于研发费用增速。2024年Q1公司业绩同比均实现增长，盈利能力增强主因系公司产品类型日趋丰富，市场认可度不断提升，公司产品销量同比大幅增加。24年Q1，公司的订单较为充沛，为业绩的持续增长奠定了基础。2024年全年，公司业绩有望保持稳健增长。