风电设备海缆：高压+柔直升级，国内+海外双击

海底电缆与海上风电的深度融合

海底电缆的角色与技术挑战

海底电缆作为海上风电的“血管”，承担着输送电能的重要任务。其工作环境的特殊性对技术提出了高标准要求：

• 技术挑战：长期在海水下运行，对阻水性能和绝缘性能提出高要求。随着海上风电的向深远海发展，对海缆技术的升级要求更高，技术难度呈几何级数增长。

• 资质要求：海缆一旦发生事故维修成本高昂，因此业主重视海缆的资质验证和历史业绩，具有丰富交付经验的海缆企业更具备拿单能力。同时，海外项目还需通过海外验证资格认证。

• 码头设施：为减少海缆接口数量，提升海缆连续生产效率，大型海缆的重量往往超过40吨，这要求建设专门的码头以支持海缆的生产、运输和储存。

国内与欧洲海上风电的发展前景

• 国内市场：2024年海上风电建设加速，沿海省份取得突破性进展，多个重大项目有望于第二季度末开工，并在2024年起量，2025年全容量并网，预计实现10GW+并网和15-20GW招标量。

• 欧洲市场：欧洲海上风电建设起量，预计2024年启动超过40GW海风项目竞标拍卖。维斯塔斯和西门子歌美飒等企业实现了海风新增订单的历史性增长，项目订单主要来自欧洲市场。

高景气下的海缆机遇与挑战

• 海缆需求增长：随着海上风电的加速建设，特别是高压/柔直海缆需求的增加，国内龙头公司有望迎来业绩高增长。

• 风险提示：风电行业、海上风电项目开工、行业竞争加剧、原材料价格变动等风险需关注。

结论

海上风电的高速发展带来了对海底电缆的高需求，尤其是高压/柔直技术的普及。随着技术进步和市场需求的推动，国内海缆企业将迎来机遇，但同时也面临技术创新、资质认证、原材料成本波动等挑战。预计未来海缆行业将持续受益于海上风电的繁荣，实现稳定增长。