朗姿股份机构调研纪要

朗姿股份机构调研报告 调研日期:2024-05-21 朗姿股份有限公司成立于2006年,总部位于北京。公司秉承“诚仁智美,领秀未来”的经营理念和“做百年企业,做行业中的领军企业”的发展愿景,致力于将企业打造成为国内一流、国际具有重要影响力的时尚产业集团。朗姿股份成立于2006年,是一家高端女装公司,致力于打造时尚界最有竞争力的品牌经营公司。截至2020年末,公司总资产约52亿元,终端销售规模近50亿。朗姿股份旗下拥有中、韩两家上市企业,为A股首家女装上市公司,也是国内唯一的医疗美容上市公司。朗姿股份牢记“引领时尚潮流,创造美丽,通过产品与服务,满足消费者自我实现的需要,并使其体味美带来的愉悦之感”的企业使命 ,洞悉时代变迁,紧跟国际潮流。通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”等多种模式在中高女装市场进行多品牌布局,在运营的有朗姿、莱茵、莫佐、子苞米、吉高特等多个高端女装品牌。朗姿股份一直坚持以“敢想敢为、善学速用、人和创新、遵纪竞取、人本共赢”的核心价值观,坚持产品自主研发、设计与创新,品质发展。朗姿股份还荣获高新技术企业、最佳新经济上市公司、区域经济百强企业、工信部重点培育品牌企业等荣誉,并连续两年被评为中国最佳雇主品牌。同时,朗姿股份还荣获了第十六届中国上市公司金圆桌奖“董事会价值创造奖”、中国市场十大畅销女装品牌、纺织服装行业十大服装品牌、福布斯中国最具潜力企业奖、全国质量和服务诚信优秀企业等荣誉。在企业蓬勃发展的同时,朗姿股份还时刻铭记使命与责任,不忘初心回报社会。 2024-05-22 公司副总经理、董事会秘书王建优 2024-05-21 特定对象调研,现场参观,现场会议北京市朝阳区朗姿大厦 同花顺 其它 - 大通资本 投资公司 - 兴业证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 天止中广投资控股集团 - - 宁波银行 城市商业银行 - 华泰资本 投资公司 - 一、介绍公司年度经营情况1、营业收入、毛利率及归母净利润 2023年,公司实现整体营业收入51.45亿元,较上年同期同比上升24.41%;实现毛利率57.44%,比上年同期增长0. 31%;实现归母净利润2.25亿元,同比上升953.37%;扣非后归母净利润1.96亿元,同比上升16,845.56%。 2、经营活动产生的现金流量净额 2023年,经营活动产生的现金流量净额8.04亿元,同比上升200.42%。 3、基本每股收益、加权平均净资产收益率 基本每股收益0.5087元,同比上升953.21%;加权平均净资产收益率为7.34%。4、总资产和净资产 截止2023年12月31日,公司总资产73.09亿元,较上年末下降3.44%;归属于上市公司股东的净资产30.12亿元,较上年末下降3.36%。 5、各板块经营情况 2023年,女装实现整体营业收入19.93亿元,较上年同期上升28.82%,占公司总营业收入38.56%(上年同期为37.11% );实现毛利润11.96亿元,毛利率59.98%,较上年同期下降2.58%;实现归母净利润1.21亿元,同比上升3769.19% 。 医疗美容业务板块实现营业收入21.27亿元,较上年同期增长27.75%,占整体业务收入的41.33%(上年同期为40.25 %);实现毛利润11.3亿元,毛利率53.15%,较上年同期增长3.27%;实现归母净利润8706.75万元,同比增长76 .49%。 2023年,婴童业务实现整体营业收入10.11亿元,较上年同期增长10.78%,占公司总营业收入20.31%(上年同期为21.3 1%);实现毛利润6.17亿元,毛利率61.02%,较上年同期增长0.07%;实现归母净利润1884万元,同比上升44.15%。二、介绍公司一季度经营情况 1、营业收入、毛利率及归母净利润 2024年一季度,公司实现整体营业收入14亿元,较上年同期同比上升11.42%;实现归母净利润8217万元,同比上升15.8 3%;扣非后归母净利润7870万元,同比上升25.02%。 2、经营活动产生的现金流量净额 2024年一季度,经营活动产生的现金流量净额2.14亿元,同比下降12.78%。 3、基本每股收益、加权平均净资产收益率 基本每股收益0.1857元,同比上升15.85%;加权平均净资产收益率为2.72%。4、总资产和净资产 截止2024年3月31日,公司总资产76.33亿元,较上年末上升1.49%;归属于上市公司股东的净资产30.63亿元,较上年末下降1.09%。 三、投资者交流问答情况1、请介绍一下公司医美品牌建设计划 回复:公司综合性医美机构品牌涵盖“米兰柏羽”“韩辰”“五洲”“高一生”,轻医美连锁品牌“晶肤医美”。截至一季度末,公司医美业务板块共有39家医美机构,其中综合性医美医院9家,门诊部或诊所30家。营收规模和品牌影响力最大的综合性医美机构品牌—米兰柏羽品牌已分别在成都、深圳和西安3城拥有4家综合性医美机构,其中成都高新米兰和深圳米兰为自建医院。2023年度和2024 年一季度,米兰柏羽品牌事业部实现营业收入分别约10.14亿元和2.74亿元,分别同比增长27.59%和4.76%,充分确立了米兰柏羽在朗姿医美品牌中的核心地位,扩大了米兰柏羽的市场影响力。 2、请介绍一下公司收购标的业绩承诺完成情况 回复:昆明韩辰经审计2023年度合并归母净利润1,638.72万元,扣除非经常性损益后合并归母净利润为1,676.17万元,2023年完成业绩1,676.17万元。昆明韩辰完成了2023年的业绩承诺。 武汉五洲经审计2023年度合并归母净利润1,743.40万元,扣除非经常性损益后合并归母净利润为1,785.86万元,2023年完成业绩1,785.86万元。武汉五洲完成了2023年的业绩承诺。 武汉韩辰经审计2023年度合并归母净利润990.10万元,扣除非经常性损益后合并归母净利润为1,002.30万元,2023年完成业绩1,002.30万元。武汉韩辰完成了2023年的业绩承诺。 2024年一季度,公司完成了郑州集美控股权的收购,郑州集美2024年度净利润(指目标公司经审计扣除非经常性损益后的净利润)的业绩承诺为不低于1,054万元。2024年一季度郑州集美已实现净利润384.67万元(未经审计)。 3、公司未来的发展战略是否向医美业务倾斜? 回复:公司目前女装和婴童业务发展较为成熟,收入稳中有进,品牌影响力不断提升。未来公司将继续推进构建“泛时尚产业互联生态圈” 战略的纵深发展,抓住颜值经济发展的新机遇,集中优势资源,加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并力争成为行业领先者。4、请介绍一下公司医美自研产品情况 回复:公司目前已与上游知名供应商合作推出的玻尿酸品牌分别是芙妮薇·尊雅、芙妮薇·致雅和润洛薇,未来公司将继续扩大与上游知名供应商的合作范围和深度,不断提高研发水平,促进自研产品的推广应用。 5、请介绍一下公司医美机构客单价情况 回复:2023年度,公司医美手术类收入占比16.31%,较2022年下降5.18%。近年来,受宏观经济环境的影响和随着公司轻 医美业务收入占比不断上升,每人次客单价略有下降。6、请介绍一下公司女装存货情况 回复:截至2023年12月31日,女装存货总额6.99亿元,较上年末下降16.28%;库存商品净额5.67亿元,较上年末下降19.9%:其中,1年以内3.86亿元,较上年末下降17.4%;1-2年1.5亿元,较上年末下降25.94%;2年以上0.31亿元 ,较上年末下降18.55%。 2024年3月31日,女装存货总额6.32亿元,较上年末下降9.55%;库存商品净额4.89亿元,较上年末下降13.77%:其中,1年以内3.46亿元,较上年末下降10.5%;1-2年1.09亿元,较上年末下降27.49%;2年以上0.34亿元,较上年末 上升11.79%。 7、请介绍一下公司女装门店情况、线上销售收入情况截止2023年12月31日,女装业务共有599家店铺,其中:自营店铺438家、经销店铺107家、线上店铺54家(主要采用线上自营模式),总店数比上年末下降13家。2024年一季度,女装店铺减少14家 。 2023年女装线上实现销售收入7.39亿元,同比上升45.29%,占女装板块收入比为37.25%,同比上升了约4.1%。2 024年一季度,女装线上销售收入1.86亿元,占收入比为35%。