吉比特2023及24Q1业绩点评：核心产品已经企稳，看好后续储备新游

公司财务与业务动态总结

财务表现概览：

• 2023年：公司实现了营业收入41.85亿元，同比增长率为-19.02%；归母净利润11.25亿元，同比下滑22.98%；扣非归母净利润为11.19亿元，同比下降23.79%。
• 2024年第一季度：营收为9.27亿元，同比减少18.97%；归母净利润2.53亿元，同比下降17.35%；扣非归母净利润为1.98亿元，同比下滑29.54%。

核心产品动态：

• 《问道手游》与《一念逍遥》：这两款核心产品在2023年经历了收入和利润的小幅下降，但在今年的周年庆活动后，其收入在2024年第一季度环比有所增长。产品表现稳定，包括留存率和在线时长等关键指标均保持稳健状态。

海外业务亮点：

• 在2024年第一季度，海外业务表现出强劲的增长势头，收入达到1.39亿元，同比增长146.48%。这一增长主要得益于《飞吧龙骑士（境外版）》、《Monster Never Cry（欧美版）》等游戏在海外市场的成功发行，以及《Outpost: Infinity Siege》在Steam国际版的上线，共同推动了海外业务的显著增长。

后续产品储备与期待：

• 公司在多个时间节点发布了多款新作，包括《超进化物语2》、《皮卡堂之梦想起源》、《不朽家族》、《神州千食舫》及《航海王：梦想指针》等，这些产品有望在短期内为公司贡献增量收入和利润。
• 此外，公司还储备了包括《亿万光年》、《封神幻想世界》、《王都创世录》等在内的多款代理产品，计划于2024年内上线，进一步丰富产品线。
• 自研产品方面，公司拥有《杖剑传说》（原《代号M88》）、《代号M72》、《代号M11》、《最强城堡》等多个项目，这些自研作品也将在未来为公司带来增长潜力。

投资建议与风险提示：

• 投资建议：鉴于公司丰富的后续产品储备，长期看好公司的增长前景。然而，短期内仍面临营收和利润压力，预计2024-2026年的收入分别为41.6亿元、46.8亿元、51.2亿元，对应增长率分别为-0.5%、12.5%、9.4%；归母净利润分别为11.0亿元、12.5亿元、13.8亿元，对应增长率分别为-2.2%、13.4%、10.6%。维持“买入”评级。
• 风险提示：产品上线进度不及预期、海外市场的流水增长低于预期、以及行业竞争加剧，均为可能影响公司业绩的关键风险因素。