天风轻纺百亚股份线上显著提速明确势能加速上升据三方数

��据三方数据（仅供参考），自由点24年4、5月以来，线上增长显著提速，趋势明确向上；我们预计24Q2公司电商增长环比提速（24Q1yoy150%），全年靓丽！ ⚡产品赋能+渠道深化，加速品牌势能向上 公司超预期核心点我们认为在于消费品向上势能一旦确定，将持续强化正反馈；譬如公司益生菌产品，直接带动外围市场消费心智建设及结构升级盈利增长。【天风轻纺】百亚股份：线上显著提速，明确势能加速上升 ��据三方数据（仅供参考），自由点24年4、5月以来，线上增长显著提速，趋势明确向上；我们预计24Q2公司电商增长环比提速（24Q1yoy150%），全年靓丽！ ⚡产品赋能+渠道深化，加速品牌势能向上 公司超预期核心点我们认为在于消费品向上势能一旦确定，将持续强化正反馈；譬如公司益生菌产品，直接带动外围市场消费心智建设及结构升级盈利增长。 1、Q2新品投放乐观预期 今年益生菌升级产品变化大，加速外围市场投放；去年公司5月推出益生菌产品8月放量，市场验证喜人；今年节奏前置直接受益618旺季，增量可期。 益生菌外围市场占比显著高于核心，新区域直接上马高端新品，抢占消费心智占据有利品牌战略地位。2、渠道盈利能力加速兑现 得益于规模效应、品牌势能、结构改善以及与平台的合作持续深入；24Q1拼多多及天猫均实现双位数净利率，抖音扭亏，优于预期。 目前公司投入策略更加主动，因为得到正向动销反馈，转化提升，更多投入将通过更大规模成长及盈利改善有效对冲。 ■公司是我们在轻工板块首选成长标的，大市场小市占格局佳，公司具备较大的成长势能；我们预计23-24归母分别3.1/4亿，PE分别32/25X。 —————— 欢迎联系|天风轻纺