非洲央行数字货币

BIS文件 编号128 非洲央行数字货币 作者：EnriqueAlberola和IlariaMattei 货币和经济部 2022年11月 JEL分类：D47、E42、E58、F33、G21、H41、O32、 O38、L86。 关键词：货币，数字货币，中央银行，CBDC，支付，金融包容性，网络安全，非洲经济。 表达的观点是作者的观点，不一定是国际清算银行的观点。 该出版物可在BIS网站（www.bis.org）上获得。 ©BankforInternationalSettlements2022.Allrightsreserved.Briefexcerptsmaybereplicatedortranslatedprovidedthesourceisstated. ISSN1682-7651(在线) ISBN978-92-9259-610-1（在线） 非洲央行数字货币 EnriqueAlberola和IlariaMattei1 Abstract 本文基于对中央银行的调查，分析了非洲中央银行数字货币（CBDC）相对于其他新兴和发展中地区的发展，动机和担忧。非洲中央银行对CBDC的兴趣最近激增。虽然所有接受调查的人都在分析CBDC，但只有少数人的项目处于高级阶段(试点或实时)。一些国家，特别是东非和西非，在通过移动货币推广快速支付系统方面脱颖而出，但一半接受调查的央行认为CBDC可以提供更好的解决方案。与同行一样，非洲中央银行的主要动机是实现更高的支付系统效率。此外，比其他地区更高的比例看到了货币政策的潜在收益，这是对传导机制薄弱地区的重要考虑因素。非洲的中央银行也更加重视金融包容性。这些因素可能会促进CBDC的发行并有利于采用。同时，他们比其他地区更担心网络安全风险和跨境溢出，也担心运营负担过重。这些因素和其他因素，例如可能阻碍收养的高度非正式性，都倾向于采取谨慎的态度。总而言之，动机、担忧和其他特定国家因素的差异决定了央行如何接近CBDC。 关键词：货币，数字货币，中央银行，CBDC，支付，金融包容性，网络安全，非洲经济。 JEL分类：D47、E42、E58、F33、G21、H41、O32、O38、L86。 1本文是为国际清算银行组织的非洲中央银行行长圆桌会议准备的，该圆桌会议于2022年9月26日举行。我们感谢CladioBorio，AgstíCarstes，StijClaesses，TirpamGoel，BeoitMojo和HySogShi的评论。两位作者在撰写论文时都在BIS工作。本文件中表达的观点是作者的观点，不一定反映第一作者现在所属的国际清算银行或西班牙银行的观点。 Introduction 中央银行数字货币（CBDC）是以国家账户单位和中央银行负债（BIS（2021））计价的数字货币。最初，世界各地的中央银行对CBDC采取谨慎的态度，但近年来它们的兴趣有所增加。根据BIS最近的一项调查（Kosse和Mattei（2022）），接受调查的中央银行中有90％在2021年从事CBDC分析或项目，而2017年这一比例为三分之二，试点项目的份额翻了一番，达到26％。 正如今年的BIS年度经济报告（BIS（2022a）所分析的那样，货币体系正在随着技术进步而发展。金融中的数字技术和新的私人形式的数字货币有可能增强货币体系。但结构性缺陷使加密货币不适合作为货币体系的基础。在这种情况下，各国央行对CBDC采取了更积极的立场（Aeretal(2021)）：CBDC被设想为以央行为核心，加强货币体系的公益性质，支持安全、低成本和包容性支付，同时促进创新。 非洲中央银行也不例外。本说明基础调查的所有19名参与者（附件表A1）报告说，他们活跃于CBDC。但大多数还处于研究和分析的初级阶段。只有尼日利亚发行了零售CBDC，即eNaira （方框1），加纳和南非正在运行试点项目（分别为零售和批发）。南非还参加了由BIS创新中心协调的Dbar多货币（mCBDC）项目。 本文首先讨论了非洲中央银行参与CBDC的主要动机。第二部分回顾了他们的主要关注点。第三部分分析了CBDC的设计选择。第四部分讨论了跨境使用CBDC的影响。本文最后提出了一些高层次的建议。自始至终，该说明借鉴了非洲与其他新兴市场经济体（EMEs）之间的比较，如最近的报告（BIS（2022b））中使用相同的调查结构所分析的那样。 TheeNaira1 方框1 eNaira是尼日利亚中央银行（CBN）发行的尼日利亚零售CBDC。它作为世界上第二个CBDC于2021年10月25日推出。CBN列出了CBDC的几个国内政策目标，包括确保金融包容性，改善中央银行资金的可用性和获取，以及使支付系统更高效和更具弹性。但是，eNaira还旨在改善跨境支付，并使向尼日利亚的汇款更便宜。 从法律上讲，CBN有权根据《尼日利亚中央银行法》和其他金融机构法案的授权发行CBDC。eNaira与CBN，金融机构（FI），最终用户以及政府部委，部门和机构进行接触，以接收并向公民付款。 eNaira使用两层CBDC分布模型。CBN通过数字货币管理系统（DCMS）管理eNaira，以发行和铸造CBDC，金融机构维护eNaira国库钱包，用于在DCMS上持有和管理eNaira。eNaira平台为参与者托管eNaira钱包。在最高级别，由CBN拥有和管理的股票钱包是所有铸造的eNaira的仓库。金融机构通过FISite应用程序管理其国库钱包，该应用程序使他们能够管理CBN的货币持有，请求和赎回；FI可以为其分支机构创建分支（子）钱包，由其国库钱包资助。商家速度钱包仅用于接收和支付eNaira的商品和服务，而基本的速度钱包可供最终用户（通常是家庭）在eNaira平台上进行交易。 从技术上讲，eNaira依赖于许可的分布式账本技术（DLT），其中中介机构组成网络中的节点。金融机构还执行客户入职和AML/CFT控制。eNaira的用户受制于基于交易和余额限制的KYC要求的分层结构。 对eNaira的普遍访问是CBN的关键目标，并且正在向无银行账户的人发布新的数字识别形式，以帮助他们访问。根据客户的尽职调查级别，eNaira的个人和商人钱包对每日交易限额和可以持有的eNaira金额有不同的上限。具有较低上限的钱包可以由没有银行帐户的个人持有，但是需要银行帐户才能持有具有较高上限的钱包。根据BCN的说法，上限旨在确保eNaira主要用于较小的零售支付，并且限制eNaira和银行存款之间的竞争。同样，CBDC的设计利率为0%，这也是为了避免与银行存款的竞争。在匿名性方面，CBN选择即使对于较低级别的钱包也不允许匿名。目前，打开零售客户钱包需要银行验证号码；展望未来，任何至少可以通过电话号码验证身份的人都可以打开较低级别的钱包。 CBN还报告说，eNaira的设计能够支持国际互操作性。因此，eNaira可以导致向尼日利亚的汇款更便宜，并且还可以改善跨境支付，从而促进贸易。 1改编自国际清算银行(2022c)。另见尼日利亚中央银行(2021)。 CBDC发行的动机 在非洲发行CBDC的主要动机是提供数字形式的现金和促进金融包容性（图1.A）。其他关键考虑因素包括提高货币政策的有效性，增加竞争和降低货币分配成本。这些动机并不相互排斥。 与其他EMEs相比，普惠金融在前三动机中排名高于数字现金；降低现金分配成本和货币 政策改进更相关；鼓励竞争和资金的可编程性被认为不那么重要。 促进金融包容性是非洲CBDC的主要动机之一 80 60 40 20 0 80 60 40 20 0 参与中央银行的百分比2图1 A.CBDC的好处B.金融包容性的障碍 排名第一：排名第二或第三：非 洲调查EME调查 中央银行数字 现金 更好的财务 包含 更有效的货币政 策 竞争加剧和效率 降低现金分 配成本 启用P2P支付 可编程 钱 解决AML，避税 更好的隐私 高成本 金融文盲 缺乏访问 点 信通技术基础设 施不足 缺乏信用 合同3 少数提供商的优 势 缺乏对智能手机 的访问 金融基础设施效率低 下 私营部门缺乏意愿/能 力 排名第一：排名第二或第三：非 洲调查EME调查 1每个条都显示了选择特定动机作为CBDC/金融包容性障碍三大好处之一的中央银行的百分比。2除非另有说明，该百分比是在参与调查的所有中央银行（非洲和EME调查中分别有19家和24家中央银行）中计算的，包括没有回答具体问题的中央银行。3缺乏适用于现金流不稳定和/或无证的个人和/或公司的信贷合同和程序。 资料来源：国际清算银行非洲和EME2022对中央银行数字货币的调查。 以数字形式提供现金 与其他EMEs类似，一半以上接受调查的非洲中央银行的最高考虑因素是提供数字形式的现金作为替代支付手段。 数字革命改变了非洲的支付格局，侵蚀了商业银行的主导地位和实物现金的使用。移动货币-即通过不需要银行账户的手机进行数字支付-在世纪之交开始了转型，肯尼亚等非洲国家处于最前沿。撒哈拉以南非洲现在占移动货币交易量的三分之二，占全球活跃用户的一半以上（GSMA（2022））。后来，银行、大型科技公司和金融科技公司纷纷采用新的支付方式；同样，数字资产 ，如加密货币和稳定币也出现了。 在这种背景下，CBDC可以作为可信赖货币的主要形式，就像今天的现金一样（BIS（ 2021））。 作为记账单位的发行人和货币体系的锚。发行CBDC的另一个可能动机是流通中现金减少带来的成本节约。成本降低涉及纸币和硬币的印刷、运输和储存。在现金流通量仍然很高的经济体，如非洲 ，储蓄的潜力更大。对于非洲中央银行来说，降低现金分配成本确实是比其他EMEs更为重要的动机（占回应的48％）。 加强金融包容性 各国央行普遍认为，CBDC是促进金融包容性的重要补充工具(Aer等人(2022))。广义的普惠金融是指个人和企业能够以低成本获得和使用金融服务。非洲的包容性随着时间的推移有所改善，但仍然很低，到2021年，一半的非洲成年人没有银行账户，这一比例高于任何其他地区(世界银行(2022a))。事实上，促进金融包容性是所有接受调查的非洲中央银行的三个主要考虑因素之一，也是超过三分之一的中央银行的最高考虑因素。 金融市场特征和更广泛的结构因素解释了金融排斥(图1。B).在非洲被视为最重要的市场特征包括高成本、缺乏接入点和信通技术基础设施不足。与其他新兴市场的评估相反，私营部门的不情愿不被认为是相关的制约因素。金融或数字文盲——在低收入国家尤其普遍——是阻碍包容性的主要结构性因素。缺乏访问权限或用户对数字产品的偏好差异也导致收入，教育和年龄组之间的相关“数字鸿沟”，非洲的年轻人口促进了数字服务的渗透，但非正规部门-大多数就业在非洲大陆（ILO（2022））-倾向于现金的匿名性。这是金融包容性的障碍，并最终阻碍了CBDC的广泛采用(Oh和Zhag(2020))。 CBDC可以缓解抑制包容性的一些市场缺陷。例如，CBDC发行可以提供开放的基础设施，为支付服务提供商（PSP）设置游戏规则。反过来，这可以增强互操作性并促进有效竞争，从而为消费者带来好处。私营企业还可以在CBDC的基础上开发具有更大附加值的服务。最后，CBDC可以通过降低或消除费用来帮助降低支付服务的成本。 提高国内支付效率 CBDC提高数字支付服务的竞争和效率的潜力是许多非洲中央银行的重要动机。也就是说，它很少是顶级的，并且排名低于其他新兴市场。 支付服务市场通常是寡头垄断的，因为少数PSP可以由于网络效应而获得并维持大量市场份额 （Gowrisaara和Stavis（2004））。集中的市场力量有几个不良的含义。一个是服务成本高；即使成本最初较低以获得市场份额，寡头企业PSP也可能随后寻求租金。另一个问题是在日益数字化的世界中的信息租金，在这个世界中，只有少数玩家可以访问详细的用户交易数据。 引入CBDC作为替代支付手段可以通过开放标准提供公平