森鹰窗业机构调研纪要

森鹰窗业机构调研报告 调研日期:2024-05-20 哈尔滨森鹰窗业股份有限公司成立于1998年,将德系木窗系统引入中国,提出“铝包木窗”概念,专注于高品质节能铝包木窗产品的研发、设计、制造和销售,秉持“有爱有温度”的核心价值观,推动铝包木窗成为门窗行业的新趋势和国家建筑节能政策推荐用窗。公司在全球范围内甄选名贵原材,并引进德国、意大利、奥地利、瑞士等高端设备和先进技术,在不断满足国家绿色建筑和建筑节能政策的同时,成为中国率先被认定为“国家级技术创新示范企业”的木窗企业,也是中国率先通过德国被动式房屋研究所(PHI)认证、日本建材试验中心防火认证的木窗企业。目前,公司已累计申报国家专利400余项,近20款产品获得PHI认证,是中国拥有发明专利和PHI认证数领先的木窗企业。在被动式建筑领域,公司已承接近百个中国被动式建筑配套门窗项目,产品曾出口美国、加拿大、新西兰、日本、韩国等国家,并服务过万科、恒大、保利、中海、绿城、朗诗等工程项目。公司目前在哈尔滨、南京建立两大生产基地,其中哈尔滨南岗工厂占地面积3万余平方米,哈尔滨双城工厂总占地面积21万平方米。 2024-05-20 森鹰窗业董事长边书平,森鹰窗业独立董事董嘉鹏,森鹰窗业董事、财务总监刘楚洁,森鹰窗业副总经理、董事会秘书邢友伟,保荐代表人崔彬彬 2024-05-202024-05-20 公司通过全景网“投资者关系互动平台” 业绩说明会 (https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问-- 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复:Q1:您好,请问能否介绍一下“南京年产25万平方米定制节能木窗项目”累计投入了多少资金,项目目前的发展现状是怎样的,以及预计其会对公司未来发展产生怎样的影响? A:尊敬的投资者,您好!公司已于2023年11月变更募集资金投 资项目“南京年产25万平方米定制节能木窗项目”的募集资金用途,用于新项目“年产30万平方米定制节能铝合金窗项目”、“年产15万平方米节能UPVC窗项目”的实施,具体内容还请关注公 司披露的相关公告。感谢您对公司的关注! Q2:您好!我来自四川大决策请问国家对房地产政策的调整,贵公司管理层有没有信心业绩改善? A:尊敬的投资者,您好!公司管理层对公司未来发展充满信心, 并将持续提升自身的综合竞争力和市场造应能力,积极应对市场环境不断变化带来的机遇和挑战,争取以更好的业绩回报股东。感谢您对公司的关注! 03:自从公司上市后,公司股价持续低迷,长期处于破发状态,近 期地产相关行业有复苏迹象,公司是否有持续性的举措,确保公司市值与公司实际价值相匹配。A:尊敬的投资者,您好!股票价格受宏观经济、行业情况、市场 环境等多方面因素影响,请投资者理性看待股票价格,注意投资风险。公司着眼于长远和可持续发展,高度重视投资者回报,公司及相关增持主体正在约定的期限内积极实施回购股份方案及增持股份计划,并结合公司整体发展战略及实际经营情况,制定合理的利润分配方案。公司始终高度重视投资者合理、稳健回报,未来将争取以更好的业绩回报股东。感谢您对公司的关注! Q4:为什么股价长期破发,让投资者损失修重A:尊敬的投资者,您好!股票价格受宏观经济、行业情况、市场环境等多方面因素影响,请投资者理性看待股票价格,注意投资风险。感谢您对公司的关注! 05:公司股价长期处于破发,请问公司有什么举措来维护股价吗A:尊敬的投资者,您好!股票价格受宏观经济、行业情况、市场 环境等多方面因素影响,还请注意投资风险。公司着眼于长远和可持续发展,高度重视投资者回报,公司及相关增持主体正在约定的期限内积极实施回购股份方案及增持股份计划,并结合公司整体发展战略及实际经营情况,制定合理的利润分配方案。公司始终高度重视投资者合理、稳健回报,未来将争取以更好的业绩回报股东。感谢您对公司的关注! 06:您好边总,公司上次股权激励的业绩目标过低,不用踏脚就能够得着,授予价也低,难以真正通过股权激励来提升业绩,请下- 批股权激励时考虑,至少适当提高难度的业绩门槛是必要的A:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司提出的建议! Q7:公司未来产业发展还有什么新方向A:尊敬的投资者,您好!一是公司将继续围绕“建筑洞口解决方案”定位,不断进行品类拓展并推出新产品,从单一的节能铝包木 窗,逐步延伸至铝合金窗、节能UPVC窗等品类。公司拟构建以节能铝包木窗为主,以铝合金窗、节能UPVC窗及其他节能窗为辅, 以窗、幕墙及阳光房等产品进行多品类协同的发展格局。二是不断完善线下经销网络,协助经销商寻找消费多元化趋势下的增量机 会,拓展多元化的店外渠道。以线下经销网络为基础,构建线上引 流推广、线下门店体验及多场景获客的渠道。三是在巩固国内市场的同时,公司计划积极拓展海外市场,布局发展国际营销网络。四 是进一步完善全国生产布局,持续保持成本领先优势,提升生产效 率,稳步释放产能。为公司下一阶段的战略目标实现提供坚实保障。感谢您对公司的关注! Q8:请介绍一下公司塑钢窗的最新进展,谢谢。A:尊敬的投资者,您好!公司针对节能UPVC窗产品的募投项目“年产15万平方米节能UPVC窗项目”已全面启动,首批主 线设备已完成进场安装并基本调试完毕,目前已进入试产阶段。根据目前进度,预计2024下半年度,首条智能化UPVC生产线将实 现批量生产,并陆续向市场进行少量交付。感谢您对公司的关注!Q9:董事长我们公司的发展收房地产景气周期的变化有何影响。A:尊敬的投资者,您好!公司大宗业务下游行业主要为房地产行业,房地产行业的周期性波动对公司所处行业的景气周期,尤其是 大宗业务息息相关。当前房地产市场进入新的发展阶段,国家也在密集的出台相关政策,目的是为了房地产行业的良性循环和平稳健康发展,公司大宗业务亦将随着未来房地产行业的健康发展而开展。同时,随着“碳中和”“碳达峰”重大战略决策的不断推行和落实,当前国家对建筑节能环保重视程度不断提升,建筑节能、绿 色建筑已经成为我国房地产行业未来的发展方向。随着各地对被动 式超低能耗建筑推广力度加强,建筑外窗能耗标准不断提高,公司大宗业务未来市场空间有望将进一步增加。未来,公司将积极把握房地产行业在节能、绿色等方向上的发展趋势,以便及时优化调整大宗业务发展规划,稳健发展大宗业务。同时,公司将进一步完善激励机制,充分调动销售人员的积极性,提高专业水平、服务意识和市场洞察力,使公司更加及时、全面地了解大宗客户需求,以促进大宗业务的发展。感谢您对公司的关注! Q10:您好,请问公司利润大幅增长的主要原因是什么?A:尊敬的投资者,您好!2023年度,公司继续坚持“节能美窗” 的中高端品牌和产品定位。稳健的发展大宗业务,不断完善经销网 络,拓展多元化的零售渠道。2023年度净利润实现增长,首先是公司多举措聚焦核心主业,在外部宏观环境波动、下游行业需求面临压力等不利局面下,营业收入保持了韧性略增:其次,由于成本端 的改善,公司主要产品毛利率,尤其是铝合金窗产品的毛利率增幅显著,主营业务整体毛利率增加:再加之现金管理及银行存款利息收入、政府补助的增加,最终使得2023年度净利润增幅较为显著。感谢您对公司的关注! Q11:请问公司如何看待当前房地产政策的调整,公司将如何应对? A:尊敬的投资者,您好!现阶段对公司各类业务开展和持续经营 能力产生影响的房地产相关行业政策主要分为房地产调控政策、旧 改政策,以及节能建筑及改善性住房需求等相关政策。2020年以来,在“稳中求进”的工作总基调下,我国房地产政策不断调整,整体 上实施房地产长效机制,不把房地产作为短期刺激经济的工具和手段,着力使房地产行业回归持续、稳定的发展道路上。 未来,伴随“3060双碳战略”的稳步推进,建筑节能不断深化,以及相关政策不断建立引导居民住房适度消费的长效机制,积极支持 居民刚性和改善性住房需求。公司节能铝包木窗产品兼具个性化定制、节能环保等属性,有助于房地产开发企业提升其开发的楼盘品质,而节能UPVC窗则兼顾高性能与性价比,可满足更加宽泛的市 场需求。整体而言,房地产政策的长效机制将为公司主营业务可持 续发展提供保障。感谢您对公司的关注!Q12:周末发布的房地产新政策对公司有什么影响尊敬的投资者,您好!随着国家房地产政策的逐步调整、优化和完善,叠加绿色建筑对节能产品的需求,以及刚性和改善性住宅 需求的逐步释放,将促进下游房地产行业的持续、稳定、健康发展,也将为公司未来市场创造稳定、持续的成长空间。感谢您对公司的关注! 013:请问董秘,近期大宗价格上涨,是否影响公司成本A:尊敬的投资者,您好!公司一直严格管控生产成本,首先通过 统筹安排采购频率与库存规模,提高原材料周转效率:其次积极向上游延伸供应链,实现木材、铝材、中空玻璃等主要原材料的自主 加工,加强原材料供应的稳定性:最后通过在生产信息化、自动化、智能化方面的不断创新,将智能化生产技术应用到生产环节,提高原材料利用率,以减少原材料采购价格波动对公司带来的风险。感谢您对公司的关注! Q14:近期地产政策暖意频出,请问邢总对今年行业回暖是否乐观A:尊敬的投资者,您好!近期出台的各项房地产利好政策,有助 于稳定市场预期及进一步回暖。从中长期来看,我们对该行业持谨慎乐观态度。感谢您对公司的关注! Q15:公司有计划引入地市国资作为新晋股东吗?A:尊敬的投资者,您好!公司目前暂无此计划。感谢您对公司的 关注!Q16:公司2023年的经销商数量是否有增长,达到了多少家?A:尊敬的投资者,您好!公司在全国各区域主要城市均建立了经销渠道,经销商遍布华东、华北、东北等地区,经销商数量正逐步增加,感谢您对公司的关注! 017:请问公司2023年的经销商数量是否有增长,达到了多少家?A:尊敬的投资者,您好!公司在全国各区域主要城市均建立了经销渠道,经销商遍布华东、华北、东北等地区,经销商数量正逐步增加,感谢您对公司的关注! 018:请问公司2023年的经销商数量是否有增长,达到了多少家? A:尊敬的投资者,您好!公司在全国各区域主要城市均建立了经销渠道,经销商遍布华东、华北、东北等地区,经销商数量正逐步增加,感谢您对公司的关注! Q19:请问邢总何时送配A:尊敬的投资者,您好!公司2023年度利润分配方案请关注公司已披露的公告。同时,公司也披露了《未来三年股东回报规划 (2024-2026年)》,公司始终秉持着积极回报投资者的理念,结合公司盈利能力、现金流及资本开支等情况,,在未来三年股东规划的基础上综合考虑分配形式,为投资者创造长期、稳定的投资回报。感谢您对公司的关注! Q20:董事长介绍一下我们目前在拓宽产品门类方面做了哪些工作。A:尊敬的投资者,您好!近年来,除节能铝包木窗、铝合金窗、 幕墙及阳光房产品外,公司还将推出更具性价比的节能UPVC窗产品,UPVC窗具有隔热、隔音、耐腐及易保养等特点。日前,公司针对该产品的劵集资金投资项目“年产15万平方米节能UPVC窗 项目”已全面启动,首批主线设备已完成进场安装并处于调试阶段,该项目建成后将实现节能UPVC窗产品的批量化生产。除节能UPVC窗产品外,公司还将结合行业发展和渠道拓展需要,开发其 他门窗类产品,适当拓展品类边界,增加产品应用场景,更好的满足客户需求。感谢您对公司的关注! Q21:请问公司现在大宗业务和经销商业务的占比如何?在地产企业债务批量式爆发的行业背景下,公司现在应收账款占营业收入比例大概是多少?今年业绩在517地产政策发布后有望提升吗? A:尊敬的投资者,您好!(1)根据公司披露的2023年年度报告 数据,公司大宗业务占主营业务收入的56.66%,经销商业务占主营业务收入的43.34%。(2)无论下游行业和市场环境如何变化,公司对以房地产客户为主的大宗业务,始终保持稳健的发展策略,在应收账款风险方面公司一直保持严格控制措施,截止2023年12月31日,应收账款账面价值约占2023年度营业收入的42.11%。(3)公司后续业绩情况请以公司披