森鹰窗业机构调研纪要

森鹰窗业机构调研报告 调研日期:2024-06-17 哈尔滨森鹰窗业股份有限公司成立于1998年,将德系木窗系统引入中国,提出“铝包木窗”概念,专注于高品质节能铝包木窗产品的研发、设计、制造和销售,秉持“有爱有温度”的核心价值观,推动铝包木窗成为门窗行业的新趋势和国家建筑节能政策推荐用窗。公司在全球范围内甄选名贵原材,并引进德国、意大利、奥地利、瑞士等高端设备和先进技术,在不断满足国家绿色建筑和建筑节能政策的同时,成为中国率先被认定为“国家级技术创新示范企业”的木窗企业,也是中国率先通过德国被动式房屋研究所(PHI)认证、日本建材试验中心防火认证的木窗企业。目前,公司已累计申报国家专利400余项,近20款产品获得PHI认证,是中国拥有发明专利和PHI认证数领先的木窗企业。在被动式建筑领域,公司已承接近百个中国被动式建筑配套门窗项目,产品曾出口美国、加拿大、新西兰、日本、韩国等国家,并服务过万科、恒大、保利、中海、绿城、朗诗等工程项目。公司目前在哈尔滨、南京建立两大生产基地,其中哈尔滨南岗工厂占地面积3万余平方米,哈尔滨双城工厂总占地面积21万平方米。 2024-06-17 森鹰窗业董事长边书平,森鹰窗业独立董事李文,森鹰窗业董事、财务总监 刘楚洁,森鹰窗业副总经理、董事会秘书邢友伟,保荐代表人崔彬彬 2024-06-172024-06-17 公司通过全景网“投资者关系互动平台( 投资者见面会 https://ir.p5w.net )采用网络远程的方式召开投资者见面会 投资者网上提问-- 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次投资者见面会中提出的问题进行了回复:Q1:公司股价上市后一直表现比较弱,发行后一直跌,没给投资者带来投资收益,公司后续回馈投资的计划如何?A:尊敬的投资者,您好!股票价格受宏观经济、行业情况、市场环境等多方面因素影响,请投资者理性看待股票价格,注意投资风险。首先 ,公司将持续聚焦主业,持续创新,强化核心竞争力,力争以长期经营成效更好的回报股东。其次,在兼顾可持续发展的前提下,实行积极、持续、稳定的利润分配政策,与投资者共享经营成果。上市以来,公司2022年度现金分红占当期净利润为88%,2023年度现金分红 占当期净利润为31%。未来三年,公司将按照《未来三年股东回报规划(2024-2026年)》进行积极的利润分配。最后,目前公司 股份回购和相关主体的股份增持计划尚在实施中,公司将结合公司发展及市场情况等种因素综合考虑后续其他计划,如有相关安排,公司将严格按照规定履行信息披露义务。谢谢! Q2:贵公司在大环境不好的情况下仍然不断开设分公司是啥考虑? A:尊敬的投资者,您好!公司一直对于分支公司的设立持谨慎态度,近期设立的分支机构的目的主要为渠道品类拓展和全国化产能布局等 ,是公司在综合评估宏观环境、行业环境及内外部风险等因素,并结合公司战略发展和实际情况等微观环境审慎考虑后做出的决策。感谢您对公司的关注! Q3:披露股东户数可以吗A:尊敬的投资者,您好!关于股东人数可关注公司披露的定期报告。感谢您对公司的关注!Q4:公司铝包塑产品的推广进展及海外公司的布局情况 A:尊敬的投资者,您好!(一)目前哈西生产基地“年产15万平方米节能UPVC窗项目”实验工厂正在建设中,前期的部分智能化生产线已 经调试完毕,即将开始小批量生产。截至目前,节能UPVC窗(以下简称“新塑窗”)的产品研发、市场推广及产能布局等工作均在有序展开。为加速产品推广,新塑窗产品线已经配置单独的研发、营销、生产及运营团队,并拟同时在大宗业务渠道和经销商渠道进行推广。同时,公司与秦皇岛圣标门窗有限公司共同出资设立了“森鹰窗业秦皇岛有限公司”,双方拟依托各自产业资源与差异化优势,致力于新塑窗的市场 推广与产品应用,并增扩产能。详见公司于2024年6月17日披露的《关于公司对外投资的公告》2024-047)。(二)公司海外 市场拓展亦在有序进行,有关海外市场的业务及投资将主要由北京子公司承担。当前目标市场主要为北美和日本等市场。详细情况请持续关注公司后续披露的相关公告。感谢您对公司的关注! Q5:董事长您好,新国九条出台后希望公司今年中期能增加现金分红,同时希望能大比例转增股本,让中小投资者能享受到公司业绩稳健增长的红利,同时股价除权降低后能让更多投资者参与,增加活跃度,还望公司高层研究考虑,谢谢! A:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司提出的宝贵建议,我们将向公司董事会和管理层进行转达。根据公司披露的《未来三年股东回报规划(2024-2026年)》,在利润分配形式上,公司可以采取现金、股票或二者相结合的方式支付股利,并优先采取现金的方式分配利 润;公司具备现金分红条件的,应当采用现金分红进行利润分配。公司采用股票方式进行利润分配的,应当以股东合理现金分红回报和维持适当股本规模为前提,并综合考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。在利润分配期间间隔上,在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下,公司每年度至少进行一次利润分配,公司董事会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中 期利润分配。利润分配方案事宜请关注公司后续披露的相关公告。感谢您对公司的关注! Q6:您好边总,提个建议:公司发布年报、半年报的时间点能否尽量靠前,目前市场有个共识,重要业绩报告发布时间晚,往往意味着业绩 不会好,虽然这并不绝对,但是每次在最后一两天发布,会影响公司形象。另外,建议公司积极进行业绩预告的信披,优秀的公司,即便业绩波动不在强制要求预告的范围内,也会尽可能预告业绩,这样能给投资人足够的心理预期。A:尊敬的投资者,您好!感谢您提出的宝贵建议,我们将向公司董事会和管理层转达并认真考虑。感谢您对公司的关注! Q7:能否参考地产公司发布每月营业额,便于投资者及时了解同比数据A:尊敬的投资者,您好!谢谢您的建议!感谢关注! Q8:下次回购什么时候?A:尊敬的投资者,您好!公司本轮股份回购计划尚未全部实施完成,详细内容参见公司于2024年2月5日披露的《关于回购公司股份方案的公告》(2024-004)及后续披露的进展公告。公司后续的股份回购计划,将结合公司发展及市场情况等多种因素综合考虑,如 有相关安排,公司将严格按照规定履行信息披露义务。感谢您对公司的关注!Q9:请问股价大幅下跌,公司是否考虑更早公告经营情况,以稳定投资者情绪和预期A:尊敬的投资者,您好!公司将严格按照证监会及深交所的有关规定进行信息披露,相关经营业绩与财务状况请查阅公司后续相关定期报告及业绩预告(如有)。感谢您对公司的关注! Q10:请问上半年经营情况是否符合公司年初制定的计划A:尊敬的投资者,您好!具体经营业绩与财务状况还请关注公司后续披露的定期报告及相关公告!谢谢!Q11:您好边总,请介绍一下公司在开拓华南市场所做的布局,例如产能布局、经销商地域布局、窗的品类布局等。A:尊敬的投资者,您好!华南地区是我国窗产业及整个泛家居产业集群地之一,也是公司一直重点关注和发展的区域。根据该区域的气候条件、消费者偏好和竞争环境,在产能上,目前主要以位于华东区域的南京生产基地进行覆盖,尚未在区域内直接建设新产能;在渠道上,公司在华南地区的销售以零售(经销商渠道)为主:在产品上以简爱系列铝合金窗产品为主、以纤木系列为辅,覆盖区域内的中、高端客户群 体;在定位上,坚持“独特性”、“差异化”、“高性价比”的中高端定位。目前,公司已经在华南地区的主要城市建立了经销渠道。未来 ,除了继续增加该区域的经销商数量,提高终端门店城市覆盖率之外,拟结合线上的推广、线下的体验模式,重点发展该区域的异业联盟、社区团购和设计师等零售渠道。谢谢! Q12:公司股票最近一直在下跌,公司股东参与融券卖出的有多少份额?多大比例?A:尊敬的投资者,您好!截至目前,公司控股股东、持股5%以上股东及供公司董监高均未参与融券卖出业务。感谢您对公司的关注!Q13:当前股价较低,公司为何不继续开展股份回购及管理层增持? A:尊敬的投资者,您好!用于维护公司价值及股东权益部分的股份回购已实施完成,用于实施员工持股计划或股权激励计划的股份回购期限为自2024年2月5日起不超过12个月;相关主体增持计划的实施期限为自2024年4月29日起6个月内。公司回购股份及相 关主体增持事项正在进行中,将根据市场情况在约定的期限内实施回购股份方案及增持股份计划,并按照有关规定及时履行信息披露义务,还请您持续关注公司后续披露的相关公告。感谢您对公司的关注! Q14:请说明募资建立的新生产项目的峻工投产日期,及新产线产能全部释放后预计将会带来多少的营业额。产能及销售预计在未来三年逐年释放还是会在某一年集中释放以提升营业收入。谢谢! A:尊敬的投资者,您好!公司于2023年11月变更“南京年产25万平方米定制节能木窗项目?的募集资金用途,用于新项目“年产30万平方米定制节能铝合金窗项目”、“年产15万平方米节能UPVC窗项目”的实施。按照目前规划,“年产30万平方米定制节能铝合金窗项目”建设期为2年,建设第二年即投产,计划于第五年(含2年建设期)达产,达产年预计可实现营业收入39,000,00万元;“年产15万平方米节能UPVC窗项目”建设期为2年,建设第一年即投产,计划于第五年(含2年建设期)达产,达产年预计可实现营业收入18,750,00万元。上述项目收入规模将逐年释放,在达产后保持稳定。感谢您对公司的关注! Q15:公司未来三年的发展规划划入?当前的产能利用率有多少?在手订单是否饱和? A:尊敬的投资者,您好!公司定位于"节能美窗",始终秉持“极限降耗·极美生活“的企业使命。在“节能”方面,公司致力于做更好的 节能窗产品,发展门窗节能技术及促进相关产品在建筑中的应用。在“美窗“方面,公司主张外窗与自然环境、家居环境的和谐与协调,在 立足产品性能基础上,以满足消费者对于家居装饰美观度的需求为设计理念。致力于通过提升外窗的美观度和丰富的个性化配置选择,为客户提供更优质的产品体验。具体措施上,一是丰富品类。将继续围绕“建筑洞口解决方案”定位,不断进行品类拓展并推出新产品,从单一 的节能铝包木窗,逐步延伸至铝合金窗、节能UPVC窗等品类。公司拟构建以节能铝包木窗为主,以铝合金窗、节能UPVC窗及其他节能窗为辅 ,以窗、幕墙及阳光房等产品进行多品类协同的发展格局。二是拓展渠道。稳健发展大宗业务,积极扩大公共建筑项目占比,重点发展产品在被动式超低能耗建筑等绿色节能项目中的配套。零售端不断完善线下经销网络,协助经销商寻找消费多元化趋势下的增量机会,拓展多元化的店外渠道。以线下经销网络为基础,构建线上引流推广、线下门店体验及多场景获客的渠道。三是海外业务。在巩固国内市场的同时 ,公司计划积极拓展海外市场,布局发展国际营销网络。四是产能布局。根据区域发展市场半径及产品定位,进一步完善全国生产基地布局 ,持续保持成本领先优势,提升生产效率,稳步释放产能。公司产能利用率总体处于合理水平,并将跟随市场需求的改善而逐步释放。具体经营业绩与财务状况还请关注公司后续披露的定期报告及相关公告。感谢您对公司的关注! Q16:请问边总,公司是否已经准备自研塑钢窗的型材加工? A:尊敬的投资者,您好!根据公司目前的规划与产能布局,未来,秦皇岛工厂拟作为公司高品质塑型材挤出有关项目的生产加工基地,该项 目暂由子公司森鹰窗业秦皇岛有限公司负责实施。以上项目仍在规划建设中,尚未峻工投产。如涉及相关重大进展,公司将依规履行信息披露义务,也请关注公司后续披露的相关公告,感谢您对公司的关注! Q17:请问边总,公司塑钢窗的产能除了引进意大利先进生产线的车间,还有哪些护大产能的布局?A:尊敬的投资者,您好!在新塑窗的产能布局方面,公司采用了“实验工厂+量工厂“模式,目前哈西生产基地“年产15万平方米节能UPVC窗项目“实验工厂正在建设中,前期的部分智能化生产线已经调试完毕,即将开始小批量生产。在量工厂方面,公司与秦皇岛圣标门窗有限公司共同出资设立了“秦皇岛子公司“,依托