有色金属·投研日报

2024年5月20日星期一 一、行情建议 3、总结展望： （1）宏观方面，美国4月CPI数据符合预期且环比回落，美联储降息预期回升，有色板块表现强势，镍价有跟涨动能。国内方面，4月主要经济数据呈现供强需弱格局，工业增长修复明显，但固定资产投资全线下滑，地产投资仍是主要拖累。近期多项房地产刺激政策出台，后续政策端仍有望进一步发力。 总体而言，美国4月CPI数据符合预期且环比回落，核心CPI六个月来首次降温，美联储降息预期回升，有色板块表现强势。国内方面，4月主要经济数据呈现供强需弱格局，地产投资仍是主要拖累。近期多项房地产刺激政策出台，后续政策端仍有望进一步发力，宏观情绪转暖。近期印尼矿端供应趋紧，新喀里多尼亚镍供应受阻助推市场情绪，有色板块强势亦提振镍价，镍价站上15万关口，短期料偏强运行，维持高波动率，重点关注原料供应紧张情况能否缓解。镍基本面来看，短期印尼RKAB影响仍存，镍中间品供应偏紧，而纯镍库存维持垒库趋势，后续原生镍供应仍有增量，关注资源国供应情况、中间品项目进展及下游需求情况。操作上建议观望，短线为主，注意控制风险。 不锈钢 4、总结展望： 2、现货市场：华东地区持货商出货为主，下游按需采购为主，成交一般。 二、重点数据监测 1、镍 表1现货价格 2、不锈钢 3、铜 4、铝 5、锌 数据来源：wind 个人观点，仅供参考。 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788