热轧卷板市场周报：汽车下乡提振信心，热卷期价震荡走高

「2024.05.17」 热轧卷板市场周报 汽车下乡提振信心，热卷期价震荡走高 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 本周热卷期价止跌反弹。周初整体表现疲软，由于炉料期价下滑，炼钢成本支撑减弱，同时美国宣布在原有对华301关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池等产品的加征关税，市场情绪受挫，热卷期现货价格承压下行。但随着五部门开展新能源汽车下乡活动，提振市场信心，同时房地产利好政策持续释放，带动黑色系继续走高。 后市展望：供应端，本期热卷周度产量小幅下滑，但产能利用率维持在83%附近，现货供应相对宽松。需求端，下游基本按需采购为主，增量有限，库存量小幅下滑，表观需求整体尚可。最后，利好政策及炼钢成本，对热卷价格仍构成支撑。 操作策略：HC2410合约可考虑震荡偏多交易，注意风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 「期现市场情况」 本周期货价格先抑后扬 HC2410合约收盘价与持仓量 4200 1200000 持仓量oi收盘价close 4100 1000000 4000 800000 3900 600000 3800 400000 3700 3600 200000 3500 0 图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量 2023-11-01 2023-11-07 2023-11-13 2023-11-17 2023-11-23 2023-11-29 2023-12-05 2023-12-11 2023-12-15 2023-12-21 2023-12-27 2024-01-03 2024-01-09 2024-01-15 2024-01-19 2024-01-25 2024-01-31 2024-02-06 2024-02-20 2024-02-26 2024-03-01 2024-03-07 2024-03-13 2024-03-19 2024-03-25 2024-03-29 2024-04-08 2024-04-12 2024-04-18 2024-04-24 2024-04-30 2024-05-09 2024-05-15 来源：wind瑞达期货研究院 图2、热轧卷板跨期套利 HC2410-HC2501合约价差 60 50 40 30 20 10 0 来源：wind瑞达期货研究院 本周，HC2410合约先抑后扬。 本周，HC2410合约强于HC2501合约，17日价差为7元/吨，周环比+4元/吨。 4 日期 2020-02-26 2020-04-15 2020-06-05 2020-07-27 2020-09-11 2020-11-06 2020-12-24 2021-02-18 2021-04-08 2021-05-31 2021-07-19 2021-09-03 2021-11-01 2021-12-17 2022-02-11 2022-03-31 2022-05-25 2022-07-13 2022-08-30 2022-10-25 2022-12-12 2023-02-06 2023-03-24 2023-05-17 2023-07-06 2023-08-23 2023-10-18 2023-12-05 2024-01-23 2024-03-19 2024-05-13 2022-01-11 2022-02-10 2022-03-07 2022-03-30 2022-04-26 2022-05-24 2022-06-17 2022-07-12 2022-08-04 2022-08-29 2022-09-22 2022-10-24 2022-11-16 2022-12-09 2023-01-04 2023-02-03 2023-02-28 2023-03-23 2023-04-18 2023-05-16 2023-06-08 2023-07-05 2023-07-28 2023-08-22 2023-09-14 2023-10-17 2023-11-09 2023-12-04 2023-12-27 2024-01-22 2024-02-27 2024-03-21 2024-04-17 2024-05-15 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单减少，前20名持仓净空增加 图3、上期所热轧卷板仓单日报 库存期货:热轧卷板（吨） 450000 图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓 热卷期货合约前20名净持仓 1450000 150000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 400000 1250000 100000 350000 1050000 50000 300000 850000 250000 0 200000 650000 -50000 150000 450000 100000 -100000 250000 50000 50000 -150000 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 5月17日，上海期货交易所热卷仓单量为179074吨，周环比-17851吨。 5月17日，热卷期货合约前二十名净持仓为净空57840张，较上一周+7241张。 5 2023-01-03 2023-01-13 2023-01-30 2023-02-09 2023-02-21 2023-03-03 2023-03-15 2023-03-27 2023-04-07 2023-04-19 2023-04-28 2023-05-12 2023-05-24 2023-06-05 2023-06-15 2023-06-28 2023-07-10 2023-07-20 2023-08-01 2023-08-11 2023-08-23 2023-09-04 2023-09-14 2023-09-26 2023-10-12 2023-10-24 2023-11-03 2023-11-15 2023-11-27 2023-12-07 2023-12-19 2023-12-29 2024-01-11 2024-01-23 2024-02-02 2024-02-19 2024-02-29 2024-03-12 2024-03-22 2024-04-03 2024-04-16 2024-04-26 2024-05-10 2021-11-03 2021-11-30 2021-12-27 2022-01-24 2022-02-25 2022-03-24 2022-04-22 2022-05-24 2022-06-21 2022-07-18 2022-08-12 2022-09-08 2022-10-13 2022-11-09 2022-12-06 2023-01-03 2023-02-06 2023-03-03 2023-03-30 2023-04-27 2023-05-29 2023-06-27 2023-07-24 2023-08-18 2023-09-14 2023-10-19 2023-11-15 2023-12-12 2024-01-09 2024-02-05 2024-03-11 2024-04-09 2024-05-09 「期现市场情况」 本周现货价格上调 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 图6、热轧卷板主力合约期现基差 热卷10合约期现基差 5800 全国各地区热卷现货报价 900 10月基差 期货收盘价(10月交割连续):热轧卷板 现货 4500 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨 800 700 5300 4300 600 500 4800 4100 400 300 4300 3900 200 100 3800 3700 0 -100 3500 3300 -200 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 5月17日，上海热轧卷板5.75mmQ235现货报价3860元/吨，周环比+30元/吨；全国均价为3839元/吨，周环比+21元/吨。 本周，热卷现货价格弱于期货价格，17日基差为11元/吨，周环比-13元/吨。 6 2021-01-05 2021-02-24 2021-04-09 2021-05-27 2021-07-12 2021-08-24 2021-10-15 2021-11-29 2022-01-12 2022-03-03 2022-04-19 2022-06-07 2022-07-20 2022-09-01 2022-10-24 2022-12-06 2023-01-19 2023-03-10 2023-04-25 2023-06-12 2023-07-27 2023-09-08 2023-10-31 2023-12-13 2024-01-26 2024-03-19 2024-05-08 2022-01-04 2022-02-07 2022-03-08 2022-04-08 2022-05-11 2022-06-10 2022-07-11 2022-08-09 2022-09-07 2022-10-14 2022-11-14 2022-12-13 2023-01-12 2023-02-15 2023-03-16 2023-04-17 2023-05-19 2023-06-19 2023-07-19 2023-08-17 2023-09-15 2023-10-23 2023-11-21 2023-12-20 2024-01-19 2024-02-23 2024-03-25 2024-04-25 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格持平 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/干吨 2000 美元/吨 245 4700 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4200 205 1600 3700 185 1400 165 3200 1200 145 2700 1000 125 800 2200 105 600 85 1700 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 5月17日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报913元/干吨，周环比+15元/干吨。 5月17日，天津港一级冶金焦现货报价2240元/吨，周环比+0元/吨。 7 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量减少 澳巴铁矿石运总量 2800 800 增减澳巴总量 2600 600 2400 400 2200 200 2000 0 1800 -200 1600 -400 1400 -600 1200 -800 图9、澳巴铁矿石发运总量 2022-01-02 2022-02-06 2022-03-13 2022-04-17 2022-05-22 2022-06-26 2022-07-31 2022-09-04 2022-10-09 2022-11-13 2022-12-18 2023-01-22 2023-02-26 2023-04-02 2023-05-07 2023-06-11 2023-07-16 2023-08-20 2023-09-24 2023-10-29 2023-12-03 2024-01-07 2024-02-11 2024-03-17 2024-04-21 来源：wind瑞达期货研究院 图10、铁矿石到港