热轧卷板市场周报：汽车产销同比上涨，热卷期价减仓反弹

「2024.02.08」 热轧卷板市场周报 汽车产销同比上涨，热卷期价减仓反弹 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823 王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 本周热卷期价减仓反弹。当前热卷库存量延续小幅提升，由于下游停工居多，需求释放多有不畅。但随着股市受利好支撑反弹并带动市场信心回暖，叠加炉料走高及一月份汽车产销量同比大增，热卷期价反弹至4000关口附近。 后市展望：供应端，本期热卷周度产量下滑，但产能利用率维持在80%附近，钢厂将更多铁水投向板材。需求端，库存量继续小幅增加，但整体仍好于市场预期，汽车行业维持高生产高需求。最后，股市回暖提振市场信心，宏观层面整体向好对远期钢价有支撑。 操作策略：热卷震荡偏多交易，注意风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2023-05-16 2023-05-24 2023-06-01 2023-06-09 2023-06-19 2023-06-29 2023-07-07 2023-07-17 2023-07-25 2023-08-02 2023-08-10 2023-08-18 2023-08-28 2023-09-05 2023-09-13 2023-09-21 2023-10-09 2023-10-17 2023-10-25 2023-11-02 2023-11-10 2023-11-20 2023-11-28 2023-12-06 2023-12-14 2023-12-22 2024-01-02 2024-01-10 2024-01-18 2024-01-26 2024-02-05 2023-10-23 2023-10-27 2023-11-02 2023-11-08 2023-11-14 2023-11-20 2023-11-24 2023-11-30 2023-12-06 2023-12-12 2023-12-18 2023-12-22 2023-12-28 2024-01-04 2024-01-10 2024-01-16 2024-01-22 2024-01-26 2024-02-01 2024-02-07 「期现市场情况」 本周期货价格震荡走高 图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量 HC2405合约收盘价与持仓量 4300 图2、热轧卷板跨期套利 HC2405-HC2410合约价差 70 1200000 持仓量oi 收盘价close 4200 60 1000000 4100 50 4000 800000 40 3900 3800 600000 30 3700 20 400000 3600 10 3500 200000 0 3400 3300 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，HC2405合约震荡走高。 本周，HC2405合约强于HC2410合约，8日价差为46元/吨，周环比+1元/吨。 4 日期 2020-02-24 2020-04-09 2020-05-28 2020-07-15 2020-08-28 2020-10-21 2020-12-04 2021-01-20 2021-03-12 2021-04-28 2021-06-17 2021-08-02 2021-09-15 2021-11-09 2021-12-23 2022-02-15 2022-03-31 2022-05-23 2022-07-07 2022-08-22 2022-10-13 2022-11-28 2023-01-12 2023-03-06 2023-04-20 2023-06-08 2023-07-26 2023-09-08 2023-11-01 2023-12-15 2024-01-31 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2023-07-03 2023-07-24 2023-08-14 2023-09-04 2023-09-25 2023-10-24 2023-11-14 2023-12-05 2023-12-26 2024-01-17 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单增加，前20名持仓净多减少 图3、上期所热轧卷板仓单日报 库存期货:热轧卷板（吨） 450000 图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓 热卷期货合约前20名净持仓 1450000 150000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 400000 1250000 100000 350000 1050000 50000 300000 850000 250000 0 200000 650000 -50000 150000 450000 100000 -100000 250000 50000 50000 -150000 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 2月8日，上海期货交易所热卷仓单量为391657吨，周环比+27477吨。 2月8日，热卷期货合约前二十名净持仓为净空2379张，较上一周-22938张。 5 2022-01-04 2022-01-20 2022-02-10 2022-02-28 2022-03-16 2022-04-01 2022-04-20 2022-05-09 2022-05-25 2022-06-13 2022-06-29 2022-07-15 2022-08-02 2022-08-18 2022-09-05 2022-09-22 2022-10-13 2022-10-31 2022-11-16 2022-12-02 2022-12-20 2023-01-06 2023-01-29 2023-02-14 2023-03-02 2023-03-20 2023-04-06 2023-04-23 2023-05-11 2023-05-29 2023-06-14 2023-07-03 2023-07-19 2023-08-04 2023-08-22 2023-09-07 2023-09-25 2023-10-17 2023-11-02 2023-11-20 2023-12-06 2023-12-22 2024-01-10 2024-01-26 2021-01-05 2021-02-19 2021-03-31 2021-05-14 2021-06-24 2021-08-03 2021-09-10 2021-10-29 2021-12-08 2022-01-18 2022-03-04 2022-04-15 2022-05-30 2022-07-08 2022-08-17 2022-09-27 2022-11-11 2022-12-21 2023-02-07 2023-03-17 2023-04-27 2023-06-09 2023-07-21 2023-08-30 2023-10-17 2023-11-24 2024-01-04 「期现市场情况」 本周现货价格上调 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 图6、热轧卷板主力合约期现基差 热卷5月合约期现基差 全国各地区热卷现货报价 7000 1000 5月基差 期货收盘价(5月交割连续):热轧卷板 现货 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨 5300 6500 800 6000 600 4800 5500 400 5000 200 4300 4500 0 4000 3800 -200 3500 3000 -400 3300 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 2月8日，上海热轧卷板5.75mmQ235现货报价为4000元/吨，周环比+20元/吨；全国均价为4077元/吨，周环比-3元/吨。 本周，热卷现货价格强于期货价格，8日基差为16元/吨，周环比+3元/吨。 6 2021-01-05 2021-02-19 2021-03-31 2021-05-14 2021-06-24 2021-08-03 2021-09-10 2021-10-29 2021-12-08 2022-01-18 2022-03-04 2022-04-15 2022-05-30 2022-07-08 2022-08-17 2022-09-27 2022-11-11 2022-12-21 2023-02-07 2023-03-17 2023-04-27 2023-06-09 2023-07-21 2023-08-30 2023-10-17 2023-11-24 2024-01-04 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-09 2021-04-08 2021-05-12 2021-06-10 2021-07-12 2021-08-10 2021-09-08 2021-10-18 2021-11-16 2021-12-15 2022-01-14 2022-02-17 2022-03-18 2022-04-20 2022-05-23 2022-06-22 2022-07-21 2022-08-19 2022-09-20 2022-10-26 2022-11-24 2022-12-23 2023-01-29 2023-02-27 2023-03-28 2023-04-27 2023-05-31 2023-06-30 2023-07-31 2023-08-29 2023-09-27 2023-11-02 2023-12-01 2024-01-02 2024-01-31 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格持平 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/干吨 2000 美元/吨 245 4800 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4300 205 1600 3800 185 1400 165 3300 1200 145 1000 2800 125 800 105 2300 600 85 1800 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 2月8日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报1043元/干吨，周环比-1元/干吨。 2月8日，天津港一级冶金焦现货报价2440元/吨，周环比+0元/吨。 7 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量增加 澳巴铁矿石运总量 2800 800 增减澳巴总量 2600 600 2400 400 2200 200 2000 0 1800 -200 1600 -400 1400 -600 1200 -800 图9、澳巴铁矿石发运总量 2022-01-02 2022-01-30 2022-02-27 2022-03-27 2022-04-24 2022-05-2