热轧卷板市场周报：加息预期放缓，热卷震荡走高

「2023.07.14」 热轧卷板市场周报 加息预期放缓，热卷震荡走高 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：蔡跃辉 期货投资咨询证号：Z0013101联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 本周热卷期价震荡走高。热卷终端需求表现一般，库存回升。只是炉料走高提升炼钢成本，同时央行公布上半年金融统计数据，全面超预期，叠加美国通胀数据下滑降低加息预期，支撑热卷期价重心逐步上移。 后市展望：供应端，热卷周度产量继续小幅回落，唐山市要求在严格执行现有管控措施的基础上执行加严管控，当前仍处限产周期中，热卷产量或延续小幅下滑。需求端，进入消费淡季，终端需求表现一般，库存量或继续增加。最后，近日高层释放的信号，仍以稳增长、扩内需为主，同时美国通胀数据下滑降低加息预期，将继续提振市场信心。操作上建议，HC2310合约回调择机做多，注意风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2022-11-01 2022-11-08 2022-11-15 2022-11-22 2022-11-29 2022-12-06 2022-12-13 2022-12-20 2022-12-27 2023-01-04 2023-01-11 2023-01-18 2023-02-01 2023-02-08 2023-02-15 2023-02-22 2023-03-01 2023-03-08 2023-03-15 2023-03-22 2023-03-29 2023-04-06 2023-04-13 2023-04-20 2023-04-27 2023-05-09 2023-05-16 2023-05-23 2023-05-30 2023-06-06 2023-06-13 2023-06-20 2023-06-29 2023-07-06 2023-07-13 2022-01-20 2022-02-14 2022-03-02 2022-03-18 2022-04-07 2022-04-25 2022-05-16 2022-06-01 2022-06-20 2022-07-06 2022-07-22 2022-08-09 2022-08-25 2022-09-13 2022-09-29 2022-10-24 2022-11-09 2022-11-25 2022-12-13 2022-12-29 2023-01-17 2023-02-09 2023-02-27 2023-03-15 2023-03-31 2023-04-19 2023-05-10 2023-05-26 2023-06-13 2023-07-03 「期现市场情况」 本周期货价格震荡走高 图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量 图2、热轧卷板跨期套利 HC10-HC01合约价差 250 HC2310合约收盘价与持仓量 4500 1200000 持仓量oi 收盘价close 200 4300 1000000 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 4100 800000 3900 600000 3700 400000 3500 200000 3300 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，HC2310合约震荡走高。 本周，HC2310合约强于HC2401合约，14日价差为84元/吨，周环比+8元/吨。 4 2020-01-02 2020-02-14 2020-03-20 2020-04-27 2020-06-04 2020-07-13 2020-08-17 2020-09-21 2020-11-03 2020-12-08 2021-01-13 2021-02-24 2021-03-31 2021-05-11 2021-06-16 2021-07-21 2021-08-25 2021-10-08 2021-11-12 2021-12-17 2022-01-24 2022-03-07 2022-04-13 2022-05-23 2022-06-28 2022-08-02 2022-09-06 2022-10-19 2022-11-23 2022-12-28 2023-02-09 2023-03-16 2023-04-21 2023-05-31 2023-07-07 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2023-07-03 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单增多，前20名持仓净多减少 图3、上期所热轧卷板仓单日报 图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓 热卷期货合约前20名净持仓 900000 库存期货:热轧卷板（吨） 100000 300000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 850000 250000 800000 50000 750000 200000 700000 0 150000 650000 600000 -50000 100000 550000 500000 -100000 50000 450000 0 400000 -150000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 7月14日，上海期货交易所热卷仓单量为149403吨，周环比+13636吨。 7月14日，热卷期货合约前二十名净持仓为净多9464张，较上一周减少3795张。 5 2021-11-03 2021-11-24 2021-12-15 2022-01-06 2022-01-27 2022-02-24 2022-03-17 2022-04-11 2022-05-05 2022-05-26 2022-06-17 2022-07-08 2022-07-29 2022-08-19 2022-09-09 2022-10-10 2022-10-31 2022-11-21 2022-12-12 2023-01-03 2023-01-31 2023-02-21 2023-03-14 2023-04-04 2023-04-26 2023-05-22 2023-06-12 2023-07-05 2022-01-04 2022-01-17 2022-01-28 2022-02-15 2022-02-28 2022-03-11 2022-03-24 2022-04-07 2022-04-20 2022-05-05 2022-05-17 2022-05-30 2022-06-13 2022-06-24 2022-07-07 2022-07-20 2022-08-02 2022-08-15 2022-08-26 2022-09-08 2022-09-22 2022-10-10 2022-10-21 2022-11-03 2022-11-16 2022-11-29 2022-12-12 2022-12-23 2023-01-06 2023-01-19 2023-02-06 2023-02-17 2023-03-02 2023-03-15 2023-03-28 2023-04-11 2023-04-23 2023-05-08 2023-05-19 2023-06-01 2023-06-14 2023-06-28 2023-07-11 「期现市场情况」 本周现货价格上调 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 图6、热轧卷板主力合约期现基差 热卷10合约期现基差 5800 全国各地区热卷现货报价 900 5800 10月基差 期货收盘价(10月交割连续):热轧卷板 现货 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨 800 700 5300 5300 600 500 4800 4800 400 300 4300 4300 200 100 3800 3800 0 -100 3300 -200 3300 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 7月14日，上海热轧卷板5.75mmQ235现货报价为3900元/吨，周环比+70元/吨；全国均价为3902元/吨，周环比+10元/吨。 本周，热卷现货价格弱于期货价格，14日基差为26元/吨，周环比-38元/吨。 6 2021-01-05 2021-02-05 2021-03-17 2021-04-20 2021-05-26 2021-06-29 2021-07-30 2021-09-01 2021-10-13 2021-11-15 2021-12-16 2022-01-19 2022-02-28 2022-03-31 2022-05-10 2022-06-13 2022-07-14 2022-08-16 2022-09-19 2022-10-27 2022-11-29 2022-12-30 2023-02-09 2023-03-14 2023-04-17 2023-05-23 2023-06-27 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-09 2021-04-08 2021-05-12 2021-06-10 2021-07-12 2021-08-10 2021-09-08 2021-10-18 2021-11-16 2021-12-15 2022-01-14 2022-02-17 2022-03-18 2022-04-20 2022-05-23 2022-06-22 2022-07-21 2022-08-19 2022-09-20 2022-10-26 2022-11-24 2022-12-23 2023-01-29 2023-02-27 2023-03-28 2023-04-27 2023-05-31 2023-06-30 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格上调 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/干吨 2000 美元/吨 245 4800 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4300 205 1600 3800 185 1400 165 3300 1200 145 1000 2800 125 800 105 2300 600 85 1800 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 7月14日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报920元/干吨，周环比+7元/干吨。 7月14日，天津港一级冶金焦现货报价2090元/吨，周环比+50元/吨。 7 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量减少 澳巴铁矿石发货总量 3000 800 2800 增减 澳巴总量 600 2600 400 2400 2200 200 2000 0 1800 -200 1600 -400 1400 1200 -600 1000 -800 图9、澳巴铁矿石发运总量 2019-01-27 2019-03-24 2019-05-19 2019-07-14 2019-09-08