从可再生能源到绿氢：中国投资助力埃及能源转型

从可再生能源到绿氢：中国投资助力埃及能源转型 政策报告02：埃及 中国与非洲能源转型政策报告系列 合作方 关于中央财经大学绿色金融国际研究院（IIGF） 中央财经大学绿色金融国际研究院（IIGF）是国内首家以推动绿色金融发展为目标的开放型、国际化的研究院，2016年9月由天风证券公司捐赠设立。研究院前身为中央财经大学气候与能源金融研究中心，成立于2011年9月，研究方向包括绿色金融、气候金融、能源金融及健康金融。IIGF是中国金融学会绿色金融专业委员会的常务理事单位，并与财政部建立了部委共建学术伙伴关系。IIGF以营造富有绿色金融精神的经济环境和社会氛围为己任，致力于打造国内一流、世界领先的具有中国特色的金融智库。 作者 陈翰，中央财经大学绿色金融国际研究院沈威，中央财经大学绿色金融国际研究院 达利亚·易卜拉欣（DaliaIbrahiem），开罗大学（CairoUniversity） 研究声明 本报告合作方为非洲气候基金（ACF）。本报告系中央财经大学绿色金融国际研究院的研究成果，不一定代表ACF观点。 本报告笔者衷心感谢所有为本报告的案头研究、实地调查、访谈和问卷等各方面给予支持的同事和专家。他们的专业知识和巨大协助对本研究的顺利进行起到了不可估量的作用。在此一并谨致谢意，文中疏漏由笔者负责。 本报告为“中国与非洲能源转型政策报告系列”系列的第二篇。第一篇为《促进非洲矿产-能源联动发展（MEND），从概念到实践》。 执行摘要 埃及拥有丰富的风能、太阳能资源和战略性的地理位置，具有发展可再生能源和绿氢产业的理想条件。过去十几年来，埃及政府大力发展可再生能源产业，制定了全面的支持政策。埃及政府近年来又重点加强对绿氢产业的支持力度，接连出台吸引外资政策，并于2023年启动《国家绿氢战略》，成立了国家绿氢委员会。大量外资企业正在准备进入埃及可再生能源和绿氢行业，促进了埃及低碳能源转型和工业发展。 中国积极支持非洲国家发展可再生能源及绿氢项目，符合其关注兼具经济效益、环境效益和社会效益的“小而美”项目的新政策目标。中国多家企业已广泛深入地参与到埃及可再生能源市场并积累了丰富的经验，承建并投资多个风能和太阳能项目，在按时交付和保证质量方面享有盛誉。当前，在埃及蓬勃发展的绿氢市场中，中企虽然参与度还较低，但已经展现出显著的技术和成本优势。 然而，埃及绿氢产业的发展也面临很多挑战。在微观（项目）层面，绿氢项目结构复杂、涉及多个建设阶段，包括可再生能源基础设施、绿氢生产设施，以及链接终端用户的运输路线和销售网络。这种多阶段长周期的项目开发给东道国政府和投资方都带来了显著的挑战。 在宏观（国家）层面，自新冠肺炎疫情以来，埃及面临严峻的经济形势。俄乌冲突和加沙战争推高了埃及食品价格和通货膨胀，并导致埃镑大幅贬值。国际资本市场利率上升进一步加剧埃及的债务负担。因此，中国金融机构对于埃及宏观环境和项目风险的判断将直接影响绿氢项目的可融资性。 为助力中国企业更加深入地参与埃及绿氢市场，中国政府和金融机构需提供更多创新的政策和融资支持，利用多种金融工具取代传统的EPC总承包加融资的模式。特别是在绿氢项目周期的不同阶段应探索将绿色贷款、绿色债券、碳金融和发展融资相结合。 为了提高融资创新能力，中国金融机构应更积极地与区域性多边开发银行、国际多边开发银行（MDBs）以及商业贷款机构合作。尽管银团融资的交易成本较高，但 与中国金融机构作为唯一贷款人的融资模式相比，银团融资可以更有效、更灵活地分担风险。 未来，埃及政府需更好地兼顾绿氢产业的短期收益和长远收益。短期收益来源于出口绿氢获得的外汇收入，长远收益则是国内绿色工业水平的提高。为此，埃及可通过制定支持政策和激励机制，扩大可再生能源应用场景，提高国内对绿氢和绿氨的需求，以绿氢逐步替代灰氢。此外，埃及政府还应加大可再生能源和绿氢人才培养力度，推动国内技术进步和创新，为实现低碳转型提供人才保障和智力支持。 目录 1.引言1 2.南方国家的绿氢/绿氨热潮3 3.埃及可再生能源和绿氢产业发展现状6 4.中国在绿氢投资方面的实力：立足本土，放眼海外13 5.中国在埃及的可再生能源和绿氢项目15 1)埃及可再生能源项目：超越承包商和设备供应商的传统角色？15 2)比较埃及的中国与非中国绿氢项目18 6.主要挑战和政策建议19 7.结论24 参考文献25 附录：问卷内容29 图目录 图1.全球光伏加权平均电力成本（LCOE）持续下降4 图2.绿氢产业链5 图3.埃及发电能源结构7 图4.埃及可再生能源项目8 图5.埃及绿色能源走廊示例图12 图6.问卷：中国的哪些机构应该更加积极地参与埃及可再生能源和绿氢领域？15 图7.汇率、通货膨胀率和债务负担率，2010年至2023年20 表目录 表1.埃及可再生能源项目(现有和在建项目,兆瓦)9 表2.中国企业参与EPC和设备供应的埃及可再生能源项目（在建）16 绿氢项目是指通过可再生能源（如风电、太阳能）发电进行电解水所制备氢气的工业制程，因制备过程理论上可以实现净零排放。近年来，绿氢已成为实现净零排放能源和工业体系的重要解决方案之一。尽管存在争议，但许多国家政府仍将绿氢视为推动绿色工业化进程的关键因素。绿氢以其多样化的应用场景和广泛的工业用户群体，从能源储存到交通运输等领域均展现出巨大潜力(Wappler等,2022)。过去十年来，可再生能源发电、制氢，以及燃料电池技术在效率、可靠性和成本降低方面均取得了显著进展。这些新技术的融合，以绿氢或其衍生产品绿氨的形式出现，正日益受到全球政府和投资者的青睐与推崇。 对于拥有丰富且可利用可再生能源资源的发展中国家而言，绿氢为其迈向低碳能源发展路径提供了新的契机。因此，越来越多的南方国家纷纷宣布制定雄心勃勃的绿氢发展战略。中东和北非以及撒哈拉以南非洲地区国家，如摩洛哥、阿曼、沙特阿拉伯、南非、肯尼亚和埃及等，凭借地区得天独厚的可再生能源优势，对绿氢领域表现出浓厚的兴趣和热情。 然而，需要指出的是，在发展中国家实施绿氢战略可能会面临诸多制度、资金和技术方面的挑战。这些内外部困难需要项目所在国和投资方协力克服。本报告以中国对埃及绿氢市场的投资为例，深入探讨了这些具体挑战和应对措施。我们希望这一研究为南方国家在可再生能源与氢能生产相结合的复杂综合基础设施投资与管理方面提供更广泛的启示和前景展望。 在能源转型和可持续发展的重要关口，埃及无容置疑是非常好的研究案例。按购买力平价（PPP）计算，埃及的人均国内生产总值在非洲大陆各经济体中位列榜首(IMF,2022)，其经济命脉主要依赖于化石燃料(IEA,2023)。同时，它也是非洲第二大二氧化碳排放国（仅次于南非），主要归因于其庞大的天然气发电规模(GlobalCarbonProject,2022)。然而，埃及也是受气候变化影响最严重的国家之一。政府间气候变化专门委员会（IPCC）指出，埃及的尼罗河三角洲是全球三个对气候变化“极度”脆弱的关键区域之一(IPCC,2022)。尽管如此，埃及却拥有该地区最为丰富的 风能和太阳能资源，并且正在以前所未有的速度提升其可再生能源装机规模。埃及政府承诺，到2030年，可再生能源在其能源结构中的占比将达到42%，这一目标已在其最新的国家自主贡献（NDC）中得到明确。 然而，细究埃及当前的能源策略，不难发现其发展目标已不再局限于对现有化石能源体系的低碳转型要求。埃及旨在进一步挖掘本国丰富的风能和太阳能资源的利用潜力，以期培育出世界领先的绿氢产业，作为埃及长期低碳发展战略的支柱。作为2022年《联合国气候变化框架公约》第二十七次缔约方大会（COP27）的主办国，埃及在会议期间与各国投资人签署了23份绿氢项目的谅解备忘录，并在一年后的COP28上进一步通过三项具有里程碑意义的框架协议，在绿氢生产领域再次取得进展，zh俄三项协议涉及绿色甲醇、绿氨和绿色化肥生产(AhramOnline,2023)。埃及政府致力于成为全球绿氢市场的重要参与者，目标是到2040年占据8%的全球绿氢市场份额。然而，面对国内外的一系列挑战，如何落实这一目标成为了关键问题。 首先，埃及的绿氢产业需要一个全面的制度框架，确保气候政策、能源政策和工业政策目标协同一致。这需要可再生能源基础设施与绿氢生产设施统筹发展。同时，氢能产业相关主管部门将不可避免地与现有的石油和天然气行业的主管部门之间产生互动，这可能会带来结构性的不协调甚至冲突。除了克服这些来自国内的挑战，获取外部的资金和技术支持也至关重要。与大多数发展中国家一样，埃及可再生能源和绿氢产业缺乏本土的工业和技术能力支持，因此需要高度依赖外国直接投资来提供技术和资金。然而，受新冠肺炎疫情、俄乌战争，以及近期与之相邻的加沙地带破坏性冲突的影响，埃及目前正面临严重的经济困境。通货膨胀、货币贬值以及借贷成本的上升正在损害其公共借贷能力和债务偿付能力。为了实现绿氢战略，埃及必须妥善应对这些制度和经济上的挑战。 在埃外国投资者中，中国企业长期以来一直是该国发展可再生能源基础设施的主力军。这些企业也逐渐展现出对绿氢领域的浓厚兴趣。因此，调查中国企业和金融机构对埃及绿氢产业机遇和挑战的风险感知、投资动机及激励措施，以及他们在绿色能源和绿氢领域的实际运营和参与情况，都显得至关重要。另一方面，中国企业和金融机构面临来自欧洲和中东北非地区的投资者和金融机构的激烈竞争。因此，埃及利益 相关方对中国技术以及在这两个具有战略意义领域的中国投资的接受度也同样关键。本研究报告旨在揭示中国企业和金融机构在挖掘埃及绿氢潜力方面所面临的挑战与机遇。 我们的分析基于案头研究和2023年3月至9月期间的实地调研。调研期间，我们与埃及官员、中国企业及金融机构代表、国际绿氢从业者以及可再生能源和绿氢领域的顶尖专家进行了半结构化访谈和焦点小组讨论。此外，我们还在埃及当地收集了161份调查问卷，对象为埃及各利益相关方，了解他们对中国投资者在可再生能源和绿氢领域的接受度和预期。为遵守研究伦理，本报告中对所有个人、机构，和地点的名称进行了匿名处理。 2.南方国家的绿氢/绿氨热潮 氢气（及其衍生气体氨气）长期以来一直广泛应用于原油精炼、化肥生产等工业领域。其高能量密度的特性使其能够作为燃料使用，且不会排放温室气体和其他空气污染物1。截至2022年，全球生产的氢气中，灰氢（由化石燃料生产）占比高达99.6%，而蓝氢（配备碳捕捉和储存设施的氢气）仅占0.4%。这主要是由于成本效益的考量，因为灰氢的生产成本通常低于3美元/公斤。但随着可再生能源发电和电解技术的成本持续下降，绿氢在可预见的未来将有望实现商业化和规模化应用（见图1）。据国际可再生能源机构（IRENA）估计，在1.5°C温控目标情景下，到2050 年，全球氢能需求量将达到每年6.13亿吨，其中至少三分之二为绿氢。为实现这一目 标，需要同时扩大电解槽制造和可再生能源生产规模。这意味着到2050年，平均每年需新增约160吉瓦电解槽。乐观的预测认为，绿氢可能在2030年代中期左右实现商业可行性，届时其生产成本有望降至2欧元/公斤以下(EuropeanInvestmentBank,2022)。然而，大多数观点认为，在绿氢生产成本大幅下降之前，绿氢产业的发展将相对缓慢(WorldEnergyCouncil,2021)。 1氢气不是直接的温室气体，但其化学反应会增加大气中的甲烷、对流层臭氧、平流层水蒸气，从 而产生温室气体效应(Sand等,2023)。 0.500.445 0.45 0.40 0.35 0.30 0.25 0.20 0.15 0.10 0.05 0.00 2010 0.332 0.248 0.191 0.172 0.1290.113 0.0890.0750.066 0.0590.0510.049 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2022USD/kWh 图1.全球光伏加权平均电力成本（LCOE）持续下降资料来源:国际可