中宠股份机构调研纪要

中宠股份机构调研报告 调研日期:2024-05-16 烟台中宠食品股份有限公司是一家总部位于烟台的国际化企业集团,专注于宠物食品领域24年,是中国宠物食品的开创者和龙头企业。中宠股份在全球范围内拥有18间现代化高端宠物食品生产基地,并开创了中国宠物食品行业到发达国家建厂以及到美国、加拿大、新西兰等发达国家收购企业和品牌的先河。中宠股份的创始人、董事长郝忠礼先生于1998年自主创业,由外贸食品行业投身宠物食品行业,先后成立了烟台中礼工贸、烟台爱思克食品、烟台中幸食品等企业。2002年,烟台中幸食品与日本宠物行业资深企业---伊藤公司合资,成立烟台中宠食品有限公司。2014年,烟台中宠食品有限公司整体改制为烟台中宠食品股份有限公司。2017年8月21日,烟台中宠食品股份有限公司在深圳证券交易所主板成功挂牌上市,成为中国宠物行业发展过程中质的飞跃。“宠物既是人类的朋友,更是我们的家人”,由于怀着这样一种理念,中宠股份一直致力于将营养、健康的宠物食品提供给我们的爱犬和爱猫。以此希望我们的宠物能够健康、长寿,快乐生活!我们宠物食品工厂的设计、建设完全按照中国出口食品标准,满足所有进口国的要求,并按照HACCP食品安全体系管理。在美国的工厂,完全按照美国FDA食品工厂的标准建设和管理,中宠股份也开创了中国宠物行业到发达国家投资建厂的先河。中宠股份是全球宠物食品领域多元化品牌运营商,旗下有"Wanpy"、"ZEAL"、"Happy100"、"领先"、"KingKitty"等自主品牌,其中“Wanpy顽皮”品牌荣膺“中国驰名商标”,是中国宠物行业第一家获此殊荣的企业。中宠股份是中国具有规模化、专业化的高端宠物食品生产企业,产品销往日本、美国、加拿大、德国、 英国、法国、澳大利亚、俄罗斯、韩国等全球60多个国家和地区,自主品牌销往全球55个国家和地区,在国内覆盖所有省级行政区域,线上线下全渠道布局,真正做到出口五大洲,年销十亿袋,是名副其实的全球宠物零食的领跑者。 - 2024-05-16 2024-05-16 现场参观,现场调研烟台中宠食品股份有限公司 富国基金管理有限公司 基金管理公司 王佳星 方正证券股份有限公司 证券公司 邱星皓 上海递归私募基金管理有限公司 基金管理公司 陈曦 海富通基金管理有限公司上海国泰君安证券资产管理有限公司 基金管理公司资产管理公司 赵晨凯黄美然 杭银理财有限责任公司 其它金融公司 钱子莹 北京汉和汉华资本管理有限公司 资产管理公司 张婷婷 广发证券股份有限公司 证券公司 周舒玥,林辛,郑露霞 华创证券有限责任公司 证券公司 张皓月 西部证券股份有限公司证券公司熊航,李雯 1、公司如何看待国内市场宠物食品的消费潜力? 国内的宠物食品行业发展目前仍旧处于初期阶段,但国内的宠物食品市场正经历蓬勃的发展期,消费潜力较大。 随着社会经济的快速发展和居民生活水平的不断提高,宠物逐渐成为许多家庭的重要成员,驱动了宠物食品市场的消费变化。一方面,消费者不再满足于基础的宠物饱腹需求,转而寻求更加科学、营养均衡、且能针对性解决宠物健康问题的功能性食品,反映出市场细分和专业化发展的新方向。另一方面,随着互联网技术的渗透和电商平台的崛起,宠物食品购买渠道更加多元便捷,加之社交媒体上宠物生活方式的分享,激发了消费者的购买欲望,推动了市场扩张。同时,年轻一代成为宠物消费主力军,他们对新鲜事物接受度高,乐于尝试新颖、高端的宠物食品品牌,为市场注入了活力。 未来,随着消费者偏好的不断演变、技术创新的持续推动以及行业生态的日益成熟,宠物食品市场有望迎来更多元化、个性化和高质量的发展机遇。 2、公司对于国内运营团队的考核指标是什么? 国内宠物市场目前还处于发展的初期阶段,市场集中度的提升是公司考核国内运营团队最为核心的指标。 公司对于业绩考核有着非常完备的考核机制,因此对待不同的部门,不同的岗位,考核目标以及权重也有着很大的差异,比如销售更多的是考核收入增速、毛利率、净利润等等,市场部更多的是考核品牌建设情况、市场研究成果、新品销售情况等等。 考核指标的建立也是为了能够通过完善的考核指标,更好的通过激励来提升国内运营团队地积极性,最终服务于公司的战略目标。3、请问公司2024年对汇率如何判断? 公司境外业务的结算币种主要为美元及部分其他外汇,汇率波动会对公司的收入、利润等指标造成一定的影响,公司一直密切关注汇率的变动及对公司出口业务的影响情况,一方面会通过专业机构获取实时的汇率变动,另一方面公司内部有相关人员实时跟进市场动态,灵活进行汇率走势判断,希望做到对外汇风险有清晰的认识和预判。 4、公司未来产能的投放规划如何? 近年来,随着公司境内、境外业务的稳步推进,国内外市场的销售收入规模持续增长,公司也陆续进行产能扩张。 目前,公司“年产6万吨宠物干粮项目”全部生产线已经投入运营,缓解了公司干粮产品的产能缺口;“年产2万吨宠物湿粮新西兰项目”在持续建设中,后期将为公司在高端宠物湿粮市场的开拓提供坚实的产能支持;此外,公司计划在美国建设第二工厂,目前该项目正常推进中,项目建成达产后将实现12000吨的产能,对公司海外业务竞争力及整体的盈利能力将进一步增强。 5、公司未来的新品推出计划是什么? Wanpy顽皮？品牌目前处于品牌调整期,在品牌调整期间内,公司并没有计划推出大量新品,而是以提高品牌毛利率为主。经过对品牌的SKU调整,产品品类的占比发生了变化,主粮业务的占比和毛利率均有提升,从而带动品牌毛利率上涨。在品牌调整期结束后,公司也将考虑品牌 的产品结构、毛利率情况、消费者画像等多维度进行营销活动的投放。 新西兰ZEAL真致？,其目前的产品线有主食湿粮、零食等,但缺失主食干粮品类,经过市场调研、产品研发和质量控制,新西兰ZEAL真致？预计在今年第二季度正式推出其全新的风干粮产品,此风干粮的推出可以填补新西兰ZEAL真致？干粮类别的空白,并进一步提升其在高端宠物食品市场的竞争力和市场份额,满足消费者对于多样性和高质量宠物食品的追求。此外,新西兰ZEAL真致？也会将现有的部分产品品类陆续更新迭代,以更好地适应消费者的需求。 TOPTREES领先？品牌旗下拥有烘焙粮、主食罐、主食猫条三大核心单品,99主食罐系列-全家成猫主食罐、全家低温鲜肉烘焙猫粮多次获奖,并多次荣登各大电商销售平台榜首。今年,TOPTREES领先？品牌也推出了低温烘焙鲜肉猫粮蛋黄兔口味、99主食罐系列舔舔罐、幼猫系列、生骨肉主食冻干、mini小餐盒等全新产品。 公司将坚定发展自主品牌,坚持长期主义,不断提升投入回报率,打造可持续、可复制的盈利增长模式。6、公司国内的组织架构有没有较大变化? 公司的组织架构分工明确、体系完善,确保了各个部门之间的协调运作和高效沟通,在人员配置方面,除了一些极个别高级管理层的正常调动或变更外,中层管理人员以及核心管理层的核心团队保持了相对的稳定。 注:以上所有交流内容均未涉及公司未公开披露的信息。