机械设备行业周报：4月挖掘机内销超预期，持续关注工程机械板块

证券研究报告 行业周报 4月挖掘机内销超预期，持续关注工程机械板块 ——机械行业周报（2024.5.6-2024.5.10） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 过去一周（2024.5.6-2024.5.10），中信机械行业上涨2.48%，表现处于中游，在所有一级行业中涨跌幅排名第14。具体来看，工程机械上涨7.56%，通用设备上涨1.86%，专用设备上涨1.13%，仪器仪表下跌0.20%，金属制品上涨1.80%，运输设备上涨3.15%。 ◼ 主要观点 工程机械行业周期拐点苗头显露。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年4月销售各类挖掘机18822台，同比增长0.27%，其中国内10782台，同比增长13.3%;出口8040台，同比下降13.2%。2021年4月至2024年3月的36个月里，挖掘机销量已数月同比负增长，尤其是国内销量，内销有32个月为负增长，近期我国工程机械行业回暖态势渐浓，内销出现久违的同比正增长，2023年12月至2024年3月的四个月中，有三个月国内销量增速出现正增长。同时，今年一季度，我国销售挖掘机49964台，同比下降13.1%。其中，国内26446台，同比下降8.26%，相较于2023年和2022年一季度，我国挖掘机整体销量和国内销量降幅大幅收窄，且国内销量降幅收窄至个位数。 利好工程机械行业发展的政策持续出台，国内市场需求预期逐步好转。4月9日，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上。住建部近期印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案的通知》，其中针对建筑施工设备，明确要求更新淘汰使用超过10年以上、高污染、能耗高、老化磨损严重、技术落后的挖掘、起重、装载、混凝土搅拌、升降机、推土机等设备(车辆)。随着政策效应逐步显现、更新需求不断体现，头部企业凭借规模优势、产业布局优势、改革红利等，有望率先企稳。 工程机械出口已由快速增长期逐步过渡到平稳发展期，但总体呈现向好趋势。23年全球工程机械市场规模预计超过万亿人民币，而中国市场全球占比只有 1/5 左右，且目前国产品牌海外份额仍较低。2024年全球工程机械市场规模依然庞大，对于中国工程机械企业而言，海外拓展的机会较多，新兴市场仍有足够的成长空间，特别是在“一带一路”战略的推动下，相关区域的出口持续性较为明确。一方面，全球各地区经济发展水平并不均衡。以亚非拉为代表的发展中国家正处于工业化、城市化的起步或加速阶段，对公路、铁路、港口、机场等互联互通项目建设需求巨大。另一方面，欧美等发达经济体因投资迟滞，基础设施老化现象较严重，更新需求空间也很大。因此，从长远来看，工程机械出海机会依然较多。具体市场来看，东南亚市场随着全球贸易修复带动经济恢复，预计24年需求端有望逐步改善;中东区域作为“一带一路”战略重点，包括沙特、土耳其等市场仍有望保持较高景气，以沙特为例，受益于沙特“2030愿景”下建设支出增加，当地开工需求旺盛，国内建筑类公司持续中标项目也带动了设备的出口;俄语区近两年国产品牌份额提升较为明显，连续高增后虽然增速有所降档，但仍将保持较快增速。此外，在墨西哥、南美、非洲等新兴市 [Table_Industry] 行业: 机械 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 刘阳东 Tel: 021-53686144 E-mail: liuyangdong@shzq.com SAC编号: S0870523070002 分析师: 吴婷婷 Tel: 021-53686158 E-mail: wutingting@shzq.com SAC编号: S0870523080001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《4月PMI处于扩张区间，关注人形机器人、工程机械等板块》 ——2024年05月07日 《国内外人形机器人厂商成果频出，持续关注人形机器人产业链》 ——2024年04月29日 《叉车行业延续高景气，持续关注工程机械》 ——2024年04月25日 -24%-19%-15%-11%-6%-2%3%7%11%05/2307/2310/2312/2302/2405/24机械设备沪深3002024年05月16日 行业周报 场，国产品牌近几年也在持续加大力度拓展增量。而在欧美成熟市场，伴随国产品牌持续增强渠道网络、售后服务等的投入，市占率提升依然是主要逻辑，欧美当前市场容量或相对平稳。 我们认为，工程机械行业目前正处于周期见底阶段，或将出现拐点进入向上阶段，随着政策效应显现，更新需求不断释放，内需或将恢复增长态势，同时海外市场空间较大，国内工程机械企业出海或将延续向好态势，内外需共振，行业有望恢复增长态势，建议关注工程机械板块中联重科、柳工、三一重工、徐工机械、山推股份等个股。 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 5 1.1 板块行情 ........................................................................... 5 1.2 个股行情 ........................................................................... 6 2 行业高频数据跟踪 ...................................................................... 6 2.1 工程机械设备.................................................................... 6 2.2 自动化设备 ....................................................................... 8 2.3 锂电设备 ........................................................................... 9 2.4 半导体设备 ....................................................................... 9 2.5 光伏设备 ......................................................................... 10 3 原材料价格及汇率走势 ............................................................ 11 4 行业要闻及公告 ....................................................................... 13 4.1 行业重点新闻 ................................................................ 13 4.2 重点公司公告 ................................................................ 14 5 风险提示 .................................................................................. 15 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%） ............................... 5 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比 ........................... 5 图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比 ............... 5 图4：制造业PMI数据跟踪（%） ......................................... 7 图5：制造业固定资产投资额跟踪（%） ............................... 7 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%） ....................... 7 图7：叉车销售数据跟踪（台，%） ...................................... 7 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%） .................................. 7 图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%） ....................... 7 图10：汽车起重机销售变动趋势（%） ................................ 8 图11：装载机销售数据跟踪（台，%） ................................. 8 图12：M1、M2当月同比变动（%） .................................... 8 图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%） .................. 8 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%） .......................................................................... 9 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%） .......... 9 图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%） .................. 9 图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%） .......... 9 图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%） . 10 图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%） . 10 图20：致密料均价（元/kg） ............................................... 10 图21：单晶182/210尺寸硅片价格（元/片） ..................... 10 图22：单晶PERC182/210电池片价格（元/W） ............... 11 图23：单晶PERC182/210尺寸组件价格（元/W） ........... 11 图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨） ............................ 12 图25：中国塑料城价格指数 ................................................. 12 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 图26：钢材价格指数数 ........................................................ 12 图27：美元对人民币汇率变动 ............................................. 12 图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨） ............ 12 图29：动力煤期货结算价（元/吨） ..............