机械设备行业周报：4月挖掘机内销超预期，持续关注工程机械板块

4月挖掘机内销超预期，持续关注工程机械板块 ——机械行业周报（2024.5.6-2024.5.10） 增持（维持）行情回顾 过去一周（2024.5.6-2024.5.10），中信机械行业上涨2.48%，表现处 行业:机械于中游，在所有一级行业中涨跌幅排名第14。具体来看，工程机械上 日期: 2024年05月16日 涨7.56%，通用设备上涨1.86%，专用设备上涨1.13%，仪器仪表下跌 0.20%，金属制品上涨1.80%，运输设备上涨3.15%。 行业周报 证券研究报告 分析师:刘阳东 Tel:021-53686144 E-mail:liuyangdong@shzq.comSAC编号:S0870523070002 分析师:吴婷婷 Tel:021-53686158 E-mail:wutingting@shzq.comSAC编号:S0870523080001 最近一年行业指数与沪深300比较 机械设备 沪深300 11% 7% 3% -2%05/23 -6% 07/23 10/2312/2302/2405/24 -11% -15% -19% -24% 相关报告： 《4月PMI处于扩张区间，关注人形机器人、工程机械等板块》 ——2024年05月07日 《国内外人形机器人厂商成果频出，持续关注人形机器人产业链》 ——2024年04月29日 《叉车行业延续高景气，持续关注工程机械》 ——2024年04月25日 主要观点 工程机械行业周期拐点苗头显露。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年4月销售各类挖掘机18822台，同比增长 0.27%，其中国内10782台，同比增长13.3%;出口8040台，同比下 降13.2%。2021年4月至2024年3月的36个月里，挖掘机销量已数 月同比负增长，尤其是国内销量，内销有32个月为负增长，近期我国 工程机械行业回暖态势渐浓，内销出现久违的同比正增长，2023年12 月至2024年3月的四个月中，有三个月国内销量增速出现正增长。同时，今年一季度，我国销售挖掘机49964台，同比下降13.1%。其中，国内26446台，同比下降8.26%，相较于2023年和2022年一季度，我国挖掘机整体销量和国内销量降幅大幅收窄，且国内销量降幅收窄至个位数。 利好工程机械行业发展的政策持续出台，国内市场需求预期逐步好转。4月9日，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上。住建部近期印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案的通知》，其中针对建筑施工设备，明确要求更新淘汰使用超过10年以上、高污染、能耗高、老化磨损严重、技术落后的挖掘、起重、装载、混凝土搅拌、升降机、推土机等设备(车辆)。随着政策效应逐步显现、更新需求不断体现，头部企业凭借规模优势、产业布局优势、改革红利等，有望率先企稳。 工程机械出口已由快速增长期逐步过渡到平稳发展期，但总体呈现向好趋势。23年全球工程机械市场规模预计超过万亿人民币，而中国市场全球占比只有1/5左右，且目前国产品牌海外份额仍较低。2024年全球工程机械市场规模依然庞大，对于中国工程机械企业而言，海外拓展的机会较多，新兴市场仍有足够的成长空间，特别是在“一带一路”战略的推动下，相关区域的出口持续性较为明确。一方面，全球各地区经济发展水平并不均衡。以亚非拉为代表的发展中国家正处于工业化、城市化的起步或加速阶段，对公路、铁路、港口、机场等互联互通项目建设需求巨大。另一方面，欧美等发达经济体因投资迟滞，基础设施老化现象较严重，更新需求空间也很大。因此，从长远来看，工程机械出海机会依然较多。具体市场来看，东南亚市场随着全球贸易修复带动经济恢复，预计24年需求端有望逐步改善;中东区域作为“一带一路”战略重点，包括沙特、土耳其等市场仍有望保持较高景气，以沙特为例，受益于沙特“2030愿景”下建设支出增加，当地开工需求旺盛，国内建筑类公司持续中标项目也带动了设备的出口;俄语区近两年国产品牌份额提升较为明显，连续高增后虽然增速有所降档，但仍将保持较快增速。此外，在墨西哥、南美、非洲等新兴市 行业周报 场，国产品牌近几年也在持续加大力度拓展增量。而在欧美成熟市场，伴随国产品牌持续增强渠道网络、售后服务等的投入，市占率提升依然是主要逻辑，欧美当前市场容量或相对平稳。 我们认为，工程机械行业目前正处于周期见底阶段，或将出现拐点进入向上阶段，随着政策效应显现，更新需求不断释放，内需或将恢复增长态势，同时海外市场空间较大，国内工程机械企业出海或将延续向好态势，内外需共振，行业有望恢复增长态势，建议关注工程机械板块中联重科、柳工、三一重工、徐工机械、山推股份等个股。 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 目录 1行情回顾5 1.1板块行情5 1.2个股行情6 2行业高频数据跟踪6 2.1工程机械设备6 2.2自动化设备8 2.3锂电设备9 2.4半导体设备9 2.5光伏设备10 3原材料价格及汇率走势11 4行业要闻及公告13 4.1行业重点新闻13 4.2重点公司公告14 5风险提示15 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%）5 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比5 图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比5 图4：制造业PMI数据跟踪（%）7 图5：制造业固定资产投资额跟踪（%）7 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）7 图7：叉车销售数据跟踪（台，%）7 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）7 图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%）7 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）8 图11：装载机销售数据跟踪（台，%）8 图12：M1、M2当月同比变动（%）8 图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%）8 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%）9 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%）9 图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）9 图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%）9 图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10 图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10 图20：致密料均价（元/kg）10 图21：单晶182/210尺寸硅片价格（元/片）10 图22：单晶PERC182/210电池片价格（元/W）11 图23：单晶PERC182/210尺寸组件价格（元/W）11 图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨）12 图25：中国塑料城价格指数12 图26：钢材价格指数数12 图27：美元对人民币汇率变动12 图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨）12 图29：动力煤期货结算价（元/吨）12 图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶）12 图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨）12 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名6 1行情回顾 1.1板块行情 过去一周（2024.5.6-2024.5.10），中信机械行业上涨2.48%，表现处于中游，在所有一级行业中涨跌幅排名第14。本周沪深300指数上涨1.72%，中小板指数上涨1.55%，创业板指数上涨 1.06%，机械行业上涨2.48%，表现居中。 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：上周（2024.5.6-2024.5.10），工程机械涨幅居前，仪器仪表跌幅最大。具体来看，工程机械上涨7.56%，通用设备上涨1.86%，专用设备上涨1.13%，仪器仪表下跌0.20%，金属制品上涨1.80%，运输设备上涨3.15%。 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股行情 过去一周（2024.5.6-2024.5.10），中信机械个股中，涨幅排名前10的个股分别是：泰林生物+42.16%、ST新研+26.49%、佰奥智能+25.52%、上工申贝+23.40%、欧科亿+17.26%、通润装备 +17.07%、东威科技+16.51%、科沃斯+15.88%、安徽合力+15.75%、星光农机+14.68%；跌幅排名前10的个股分别是：ST工智-16.88%、罗博特科-16.41%、远大智能-13.64%、克来机电-9.23%、信质集团-8.73%、方盛股份-8.42%、东华测试-8.27%、诚益通-8.09%、华宏科技-7.91%、*ST中捷-7.88%。 涨幅前十跌幅前十 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 表1：中信机械个股涨跌幅前十名 1 泰林生物 42.16% 82.30% 1 ST工智 -16.88% 15.78% 2 ST新研 26.49% 55.92% 2 罗博特科 -16.41% 36.01% 3 佰奥智能 25.52% 59.75% 3 远大智能 -13.64% 14.29% 4 上工申贝 23.40% 81.58% 4 克来机电 -9.23% 68.05% 5 欧科亿 17.26% 13.09% 5 信质集团 -8.73% 9.63% 6 通润装备 17.07% 14.27% 6 方盛股份 -8.42% 27.23% 7 东威科技 16.51% 20.70% 7 东华测试 -8.27% 12.53% 8 科沃斯 15.88% 12.37% 8 诚益通 -8.09% 36.00% 9 安徽合力 15.75% 9.84% 9 华宏科技 -7.91% 17.19% 10 星光农机 14.68% 15.13% 10 *ST中捷 -7.88% 11.54% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业高频数据跟踪 2.1工程机械设备 1）2024年4月PMI为50.4%，环比上月-0.4pct； 2）2024年3月制造业固定资产投资额累计同比+9.9%，增速较上月+0.5pct； 3）2024年3月中国房地产开发投资完成额累计同比-9.5%，增速较上月-0.5pct； 4）2024年3月叉车销量为13.7万台，同比+11.6%，环比上月+101.8%； 5）2024年3月挖掘机销量为2.5万台，同比-2.3%，环比上月+98.1%； 6）2024年3月小松挖掘机开工小时为93.0小时，同比- 10.7%，环比上月+228.6%； 7）2024年3月汽车起重机销量同比-26.6%，增速较上月 +17.0pct； 8）2024年3月装载机销量为12324.0台，同比-5.8%，环比上月+89.7%。 图4：制造业PMI数据跟踪（%）图5：制造业固定资产投资额跟踪（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）图7：叉车销售数据跟踪（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）图11：装载机销售数据跟踪（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2.2自动化设备 1）2024年4月M1、M2分别同比-1.4%、+7.2%，增速分别较上月-2.5、-1.1pct； 2）2024年3月工业机器人产量为5.1万台，同比+15.4%，环比上月+20.6%，同比增速较上月+11.6pct； 3）2024年3月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为13.1万台，同比-10.3%，环比上月-6.4%，同比增速较上月-20.5pct； 4）2024年3月金属切削机床产量当月值为6.0万台，同比- 4