北交所信息更新：2024Q1我国摩托车出口延续增长态势，公司布局新能源品类拓宽业务边界

北交所信息更新与华洋赛车的投资分析

募投项目与子公司布局

华洋赛车于2024年3月完成了其“运动摩托车智能制造项目”的主体结顶仪式，标志着项目的重要进展。5月，公司宣布拟投资设立华锐动能科技（丽水）有限公司，旨在向上游新能源动力系统延伸布局，增强产品线的多元化。华锐动能注册资本为人民币1670万元，华洋赛车占注册资本的60%，苏州睿擎动能科技有限公司占40%，旨在整合优势资源，提升竞争力。

2024Q1摩托车出口动态

2024年第一季度，我国摩托车出口量持续增长，其中125系列和150系列的同比增速尤为显著。摩托车出口数量达到84.1万辆，较上一季度增长56.51%，金额为5.34亿美元，环比增长51.8%。这些增长反映了市场需求的积极信号。

盈利预测与投资建议

面对国际政治环境的不确定性，特别是俄罗斯市场的回款压力，华洋赛车预计2024-2026年的盈利情况将有所调整。我们预测公司2024-2026年的归母净利润分别为0.66亿元、0.82亿元和1.02亿元，对应每股收益为1.18元、1.46元和1.83元。当前股价下，对应市盈率为18倍、14.5倍和11.6倍，基于对海外业务复苏和募投项目产能释放的乐观预期，我们维持“增持”评级。

风险提示

投资华洋赛车需关注销售国市场环境风险、毛利率下滑风险以及海外准入政策变化风险。

财务摘要与估值指标

• 营业收入：预计从2022年的424百万元增长至2026年的880百万元。
• 净利润：2024-2026年的净利润分别为66百万元、82百万元和102百万元。
• 市盈率：从当前的18倍逐步下降至11.6倍。
• 市净率：从当前的7.7倍降至2倍。

结论

尽管面临国际政治摩擦带来的挑战，华洋赛车通过募投项目结顶和新子公司的设立，展示了其应对策略和增长潜力。在保持关注市场风险的同时，投资华洋赛车可能获得长期成长机会。