电子5月周报（5.06—5.10）：物联网芯片设计公司业绩或已好转，空间广阔

全球物联网市场正经历快速发展，预计在未来五年内，全球物联网支出将以双位数的增长率增长，达到1.2万亿美元。离散制造和流程制造行业将成为物联网解决方案投资的最大行业，占全球物联网支出的三分之一以上。同时，消费级AIoT解决方案市场将持续增长，2023年市场规模有望达到1582亿美元。全球无线连接市场亦保持双位数增长态势，预计到2027年达到2009.4亿美元。

全球智能家居行业整体市场渗透率尚低，但欧美市场渗透率较高，中国、东南亚市场则相对较低，但东南亚市场年轻化的消费者群体预计将在未来产生更大的市场潜力。非洲市场则处于起步阶段。

中国物联网支出预计将在2027年达到全球第一，规模接近3,000亿美元，占全球物联网总投资规模的约四分之一，年复合增长率将达到13.2%，显著高于全球平均水平。中国智能家居市场规模亦有望持续增长，预计到2023年达到约7157.1亿元。

随着消费群体的年轻化和中国智能家居产品的出海步伐加快，国内市场和海外市场协同发力，市场前景广阔。智能照明设备和Wi-Fi6的市场份额有望增加，Wi-Fi终端市场出货量预计将稳定增长。

中国物联网公司的财务表现整体向好，营收趋势向上，存货规模处于相对正常状态，存货周转天数也基本处于合理健康水平。晶晨股份、乐鑫科技、恒玄科技、全志科技、瑞芯微等公司作为物联网芯片设计领域的代表，展现出稳健的财务表现和增长潜力。

投资建议关注物联网芯片设计相关公司，如晶晨股份和乐鑫科技，随着国内外经济复苏和物联网应用的扩展，这些公司有望受益于市场增长。然而，需要注意宏观经济增速不及预期、消费电子复苏和IoT产品出货量低于预期、以及AIGC行业发展进程不及预期等风险。