汽车行业2024年4月产销数据跟踪：出口环比继续增长，自主品牌乘用车新能源零售渗透率增至40%

汽车行业2024年4月产销数据跟踪：出口环比继续增长，自主品牌乘用车新能源零售渗透率增至66.8% 刘浩分析师 Email:liuhao3@lczq.com 证书:S1320523080001 投资要点： 1.总产销：4月季节性下滑，同比仍实现9%以上增长。4月，汽车产销240.6万辆/235.9万辆，同比+12.8%/+9.3%，环比-10.5%/-12.5%。1-4月，汽车产销量累计完成901.2万辆/907.9万辆，同比+7.9%/+10.2%。 2.出口：延续增长态势，环比3月继续小幅增长。4月，汽车出口50.4万辆，同比+34%，环比+0.4%。1-4月，累计出口182.7万辆，同比+33.4%，其中新能源汽车占比22.6%。分车企：奇瑞超过上汽排名重回首位，广汽 出口增速最高，同比增长5.5倍，比亚迪（4.1万辆，+192.9%）、特斯拉 投资评级：看好（维持） 市场表现 20% 13% 6% -1% -9% -16% -23% -30% 汽车沪深300 （3.1万辆，+158.3%）、吉利（4.4万辆，+120%）等增速较快。 3.新能源汽车：插混车型同/环比继续增长，自主品牌零售渗透率环比增至 66.8%。4月，新能源汽车产销87万辆/85万辆，环比+0.81%/-3.74%，同 比+35.9%/+33.5%；销售渗透率36.03%，环比3月+3.25pct。1-4月，新能源汽车累计产销298.5万辆/294万辆，同比+30.3%/+32.3%；渗透率达32.4%。其中插混车型销量占比38.93%，较2023年同期+13pct，较3月 +3.04pct，预计仍有增长空间。 4.投资建议 近期，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》、《汽车以旧换新补贴实施细则》、《关于调整汽车贷款有关政策的通知》等政策在促进以旧换新、明确购车补贴、降低购车门槛等多方面进一步明确，有助于汽车市场稳定信心、刺激需求，预计5月市场将优于4月。并且各项促进政策的进一步推进，有望提振全年销量。 建议关注强化海外拓展、车型储备丰富、具备供应链掌控力的自主品牌龙头，以及具备技术壁垒、规模优势和资源优势的零部件供应商，特别是已参与特斯拉、比亚迪、吉利、理想、华为汽车、小米汽车等产业链的龙头公司。 5/157/2610/612/172/275/9 相关报告 汽车行业2024年3月产销数据跟踪：出口数据创历史新高，新车型叠加降价潮下4月市场有望延续良好态势 2024.04.12 汽车行业3月报：车企价格竞争趋于激烈，预计两会后汽车产业相关促进政策将陆续推出 2024.03.15 汽车行业2月报：2024车市迎开门红，比亚迪等多个自主品牌开启新一轮降价潮 2024.02.21 行业研究｜汽车 2024年05月14日 风险提示：宏观经济复苏不及预期；政策落地不及预期；产能利用率不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动；技术路线变革。 目录 1.总产销：4月季节性下滑，同比仍实现9%以上增长3 2.出口：4月环比继续增长，广汽、比亚迪、吉利增速较高4 3.新能源汽车：插混车型同/环比继续增长，自主品牌渗透率环比增至66.8%6 4.投资建议8 风险提示8 图目录 图12022年-2024年汽车产量情况（单位：万辆）3 图22022年-2024年汽车销量情况（单位：万辆）3 图32022年-2024年乘用车产量情况（单位：万辆）3 图42022年-2024年乘用车销量情况（单位：万辆）3 图52022年-2024年商用车产量情况（单位：万辆）4 图62022年-2024年商用车销量情况（单位：万辆）4 图72022年-2024年汽车出口情况（单位：万辆）5 图82022年-2024年乘用车出口情况（单位：万辆）5 图92022年-2024年商用车出口情况（单位：万辆）5 图102022年-2024年新能源汽车出口情况（单位：万辆）5 图112022年-2024年汽车出口结构5 图122024年整车出口车企TOP10（单位：万辆）5 图132022年-2024年新能源汽车产量情况（单位：万辆）6 图142022年-2024年新能源汽车销量情况（单位：万辆）6 图152022年-2024年新能源汽车渗透率季节图6 图162013年-2024年新能源汽车渗透率趋势6 图172024年新能源汽车分类别销量情况（单位：万辆）7 图182024年新能源汽车分类别销量占比情况7 图192022年-2024年新能源乘用车零售销量（单位：辆）7 图20自主品牌乘用车零售销量新能源渗透率趋势（单位：%）7 图212024年新能源乘用车零售销量TOP10（单位：辆）8 1.总产销：4月季节性下滑，同比仍实现9%以上增长 继3月市场春节假期积压需求释放，销量实现一定增长后，4月出现季节性下降。一方面在新能源车型降价潮背景下，传统燃油汽车市场份额继续被挤压；另一方面因4 月众多车展开幕，诸多新车型推出，许多消费者在4月持观望态度，期待后续促销降价， 一定程度上抑制了消费积极性。总体来看，相较2023年同期，市场需求呈持续恢复状 态，前4月累计同比仍实现较快增长。 根据中汽协数据，4月，汽车产销量分别完成240.6万辆/235.9万辆，同比 +12.8%/+9.3%，环比-10.5%/-12.5%。1-4月，汽车产销量累计完成901.2万辆/907.9万辆，同比+7.9%/+10.2%。 分车型：4月，乘用车产销量分别完成204.8万辆/200.1万辆，环比-9%/-10.5%，同比+15.2%/+10.5%；商用车产销量分别完成35.8万辆/35.7万辆，环比-18.3%/-22%，同比+0.8%/+2.8%。1-4月，乘用车产销量累计完成765.8万辆/768.9万辆，同比 +8.6%/+10.6%；商用车产销量累计完成135.4万辆/139万辆，同比+3.9%/+8.1%。 图12022年-2024年汽车产量情况（单位：万辆）图22022年-2024年汽车销量情况（单位：万辆） 350 300 250 200 150 100 50 0 202220232024同比（2024） 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 350 300 250 200 150 100 50 0 202220232024同比（2024） 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 图32022年-2024年乘用车产量情况（单位：万辆）图42022年-2024年乘用车销量情况（单位：万辆） 300 250 200 150 100 50 0 202220232024同比（2024） 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 300 250 200 150 100 50 0 202220232024同比（2024） 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 图52022年-2024年商用车产量情况（单位：万辆）图62022年-2024年商用车销量情况（单位：万辆） 202220232024同比（2024） 5080% 45 60% 40 3540% 3020% 25 200% 15-20% 10 -40% 5 0-60% 202220232024同比（2024） 5080% 45 60% 40 3540% 3020% 25 200% 15-20% 10 -40% 5 0-60% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 2.出口：4月环比继续增长，广汽、比亚迪、吉利增速较高 汽车出口延续增长态势，环比3月继续小幅增长。根据中汽协数据，4月，汽车出口50.4万辆，同比+34%，环比+0.4%。1-4月，汽车出口累计达到182.7万辆，同比 +33.4%。其中，新能源汽车占比22.6%，相较3月有所下降，或因地缘政治干扰。4月，新能源汽车出口量达到11.4万辆，同比+14%，环比-8.6%。1-4月，新能源汽车出口累计42.1万辆，同比+20.8%。 分车型：4月，乘用车出口42.9万辆，环比+1.2%，同比+35.9%；商用车出口28.8万辆，环比-4.2%，同比+24%。1-4月，乘用车累计出口153.9万辆，同比+34.8%；商用车累计出口28.8万辆，同比+26.5%。 分车企：4月，奇瑞超过上汽，排名重回首位，出口8.9万辆，同比+23.4%。奇瑞出口的主力车型为燃油车，例如瑞虎、星途和艾瑞泽等系列，主要出口地区为俄罗斯、拉美和中东，其中俄罗斯呈现倍速增长，支撑其出海增量。广汽出口增速最为显著，同比增长5.5倍，出口达1.9万辆。此前广汽在出口市场占比较低，2022年仅占3%。2023 年，广汽重点进行海外市场建设，埃安在东南亚建立基地，同时开启柬埔寨市场，推动效果在今年开始显现，其中传祺4月出口2433辆、埃安出口2415辆。另外，比亚迪 （4.1万辆，+192.9%）、特斯拉（3.1万辆，+158.3%）、吉利（4.4万辆，+120%） 等同比增速较快。 从1-4月累计出口量来看，奇瑞汽车排名首位，累计出口34.2万辆。第二为上汽集 团，累计出口28.9万辆，其余车企出口量均未超过20万辆。比亚迪增速较高，同比增 长1.4倍，累计出口14万辆；主要源于汉EV、Atto3等车型海外市场受欢迎度较高。长城汽车累计出口12.9万辆，同比增长74.7%；一季度以来，长城汽车海外销量占比持续提高，一季度达到33.7%；目前长城旗下�个品牌已全部实现出海，进入俄罗斯、德 国、英国、东南亚等市场，其中哈弗在俄罗斯市场长期位列销量前列，其它在东南亚市场的新能源车型销量也在不断提升。 图72022年-2024年汽车出口情况（单位：万辆）图82022年-2024年乘用车出口情况（单位：万辆） 202220232024同比（2024） 6060% 5050% 4040% 3030% 2020% 1010% 00% 202220232024同比（2024） 5050% 4545% 4040% 3535% 3030% 2525% 2020% 1515% 1010% 55% 00% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 图92022年-2024年商用车出口情况（单位：万辆）图102022年-2024年新能源汽车出口情况（单位：万辆） 202220232024同比（2024） 960% 8 50% 7 640% 5 30% 4 320% 2 10% 1 00% 202220232024同比（2024） 1470% 1260% 1050% 40% 8 30% 6 20% 410% 20% 0-10% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 图112022年-2024年汽车出口结构图122024年整车出口车企TOP10（单位：万辆） 新能源汽车出口占比传统内燃机汽车出口占比 00% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 77.38% 22.62% 1 2024年4月2023年4月同比增速（2024） 8.9 8.3 4.6 4.4 4.1 3.6 3.1 1.91.91.9 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 650% 550% 450% 350% 250% 150% 50% -50% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 3.新能源汽车：插混车型同/环比继续增长，自主品牌渗透率环比增至66.8% 新能源汽车销量环比