汽车行业2024年5月产销数据跟踪：总产销增速略有放缓，新能源市场自主品牌延续亮眼表现

汽车行业2024年5月产销数据跟踪：总产销增速略有放缓，新能源市场自主品牌延续亮眼表现 刘浩分析师 Email:liuhao3@lczq.com 证书:S1320523080001 投资要点： 1.总产销：销量同环比小幅增长，累计增速略有放缓。5月，汽车产销237.2 万辆/241.7万辆，同比+1.67%/+1.51%，环比-1.41%/+2.46%。1-5月，汽车累计产销1138.4万辆/1149.6万辆，同比+6.5%/+8.3%，增速较1-4月收窄1.3pct和2pct。 2.出口：商用车表现亮眼，比亚迪延续高增长态势。5月，汽车出口48.1万辆，同比+23.97%，环比-4.56%；其中商用车出口8.4万辆，环比+13.51%， 同比+33.33%；新能源汽车出口9.9万辆，同比-9%，环比-13.3%，或因地 投资评级：看好（维持） 市场表现 10% 4% -1% -7% -13% -19% -24% -30% 汽车沪深300 缘政治干扰（6月12日欧盟宣布7月4日起对国内出口至欧盟地区的电动 汽车加征反补贴临时关税）。分车企来看，比亚迪（3.8万辆，+2.45倍）、吉利（4.1万辆，+78.26%）、长安（4.7万辆，+62.07%）等增速较快。 3.新能源汽车：月度渗透率创新高，自主品牌零售渗透率增至71.2%。5月，新能源汽车产销94万辆/95.5万辆，环比+8.05%/+12.35%，同比 +32.02%/+33.38%；销售渗透率达到历史新高39.5%。1-5月，累计产销 392.6万辆/389.5万辆，同比+30.7%/+32.5%；销售渗透率33.9%。 4.投资建议 5月，虽然整体市场增速略有放缓，但新能源和海外市场需求依然较强，使得新能源汽车和出口销量延续增长态势，特别是自主品牌继续保持良好表现。二季度以来，汽车市场系列利好政策不断推出，在促进以旧换新、明确购车补贴、降低购车门槛、取消新能源汽车购买限制等多方面进一步明确，有助于汽车市场稳定信心、刺激需求，有望提振下半年销量。 建议关注强化海外拓展、车型储备丰富、具备供应链掌控力的自主品牌龙头，以及具备技术壁垒、规模优势和资源优势的零部件供应商，特别关注特斯拉、比亚迪、吉利、理想、华为汽车、小米汽车等产业链的龙头公司。 6/269/611/171/284/96/20 相关报告 汽车行业2024年4月产销数据跟踪：出口环比继续增长，自主品牌乘用车新能源零售渗透率增至66.8% 2024.05.15 汽车行业2024年3月产销数据跟踪：出口数据创历史新高，新车型叠加降价潮下4月市场有望延续良好态势 2024.04.12 行业研究｜汽车 2024年06月21日 风险提示：宏观经济复苏不及预期；政策落地不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动；技术路线变革；地缘政治扰动。 目录 1.总产销：销量同环比小幅增长，累计增速略有放缓3 2.出口：商用车表现亮眼，比亚迪延续高增长态势4 3.新能源汽车：月度渗透率创新高，自主品牌零售渗透率逾七成6 4.投资建议8 风险提示9 图目录 图12022年-2024年汽车产量情况（单位：万辆）3 图22022年-2024年汽车销量情况（单位：万辆）3 图32022年-2024年乘用车产量情况（单位：万辆）3 图42022年-2024年乘用车销量情况（单位：万辆）3 图52022年-2024年商用车产量情况（单位：万辆）4 图62022年-2024年商用车销量情况（单位：万辆）4 图72022年-2024年汽车出口情况（单位：万辆）5 图82022年-2024年乘用车出口情况（单位：万辆）5 图92022年-2024年商用车出口情况（单位：万辆）5 图102022年-2024年新能源汽车出口情况（单位：万辆）5 图112022年-2024年汽车出口结构5 图122024年整车出口车企TOP10（单位：万辆）5 图132022年-2024年新能源汽车产量情况（单位：万辆）6 图142022年-2024年新能源汽车销量情况（单位：万辆）6 图152022年-2024年新能源汽车渗透率季节图6 图162013年-2024年新能源汽车渗透率趋势6 图172024年新能源汽车分类别销量情况（单位：万辆）7 图182024年新能源汽车分类别销量占比情况7 图192022年-2024年新能源乘用车零售销量（单位：辆）7 图20自主品牌乘用车零售销量新能源渗透率趋势（单位：%）7 图212024年新能源乘用车零售销量TOP10（单位：辆）8 1.总产销：销量同环比小幅增长，累计增速略有放缓 5月汽车销量同比、环比均实现小幅增长，未出现预期的提升幅度，一方面在激烈的价格战背景下，消费者存在观望情绪；另一方面传统燃油汽车市场份额继续被新能源挤压，月度数据同环比均下滑，成为主要的拖累项。总体来看，相较2023年同期，2024年市场需求呈持续改善状态。 累计产销增速略有放缓。根据中汽协数据，5月，汽车产销量分别完成237.2万辆 /241.7万辆，同比+1.67%/+1.51%，环比-1.41%/+2.46%。1-5月，汽车产销量累计完成 1138.4万辆/1149.6万辆，同比+6.5%/+8.3%，增速较1-4月收窄1.3pct和2pct。 商用车延续去库状态。分车型：5月，乘用车产销量分别完成205.1万辆/207.5万辆，环比+0.15%/+3.70%，同比+1.99%/+1.17%；商用车产销量分别完成32.1万辆/34.1 万辆，环比-10.34%/-4.48%，同比-0.31%/+3.33%。1-5月，乘用车产销量累计完成970.9万辆/976.5万辆，同比+7.1%/+8.5%；商用车产销量累计完成167.5万辆/173.1万辆，同比+3.1%/+7.1%。 图12022年-2024年汽车产量情况（单位：万辆）图22022年-2024年汽车销量情况（单位：万辆） 202220232024同比（2024）202220232024同比（2024） 350 300 250 200 150 100 50 0 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 350 300 250 200 150 100 50 0 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 图32022年-2024年乘用车产量情况（单位：万辆）图42022年-2024年乘用车销量情况（单位：万辆） 202220232024同比（2024）202220232024同比（2024） 300 250 200 150 100 50 0 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 300 250 200 150 100 50 0 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 图52022年-2024年商用车产量情况（单位：万辆）图62022年-2024年商用车销量情况（单位：万辆） 202220232024同比（2024） 5080% 45 60% 40 3540% 3020% 25 200% 15-20% 10 5-40% 0-60% 202220232024同比（2024） 5080% 4560% 40 3540% 3020% 25 200% 15-20% 10 5-40% 0-60% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 2.出口：商用车表现亮眼，比亚迪延续高增长态势 总出口同比延续增长态势，新能源汽车占比有所下降，或因地缘政治干扰。根据中汽协数据，5月，汽车出口48.1万辆，同比+23.97%，环比-4.56%。1-5月，汽车出口累计达到230.8万辆，同比+31.3%。5月，新能源汽车出口量达到9.9万辆，同比-9%， 环比-13.3%，占总出口比例20.58%，或因地缘政治干扰（6月12日欧盟宣布7月4日起对国内出口至欧盟地区的电动汽车加征反补贴临时关税，其中比亚迪17.4%、吉利20%、上汽38.1%，其他车企21%-38.1%）。1-5月，新能源汽车出口累计51.9万辆，同比+13.7%。 分车型：乘用车环比下滑，商用车同环比双增。5月，乘用车出口39.7万辆，环比 -7.46%，同比+22.15%；商用车出口8.4万辆，环比+13.51%，同比+33.33%。1-5月， 乘用车累计出口193.7万辆，同比+32%；商用车累计出口37.2万辆，同比+27.9%。 分车企：奇瑞总量继续领先，比亚迪延续高增长态势。5月，奇瑞持续排名首位，出口9.2万辆，同比+24.32%。奇瑞出口的主力车型为燃油车，例如瑞虎7、瑞虎5x、欧萌达等表现出色，QQ冰淇淋等新能源车型也实现出口突破。比亚迪出口增速最为显著，同比增长2.45倍，出口达3.8万辆。另外，吉利（4.1万辆，+78.26%）、长安（4.7万辆，+62.07%）、长城（3.4万辆，+36%）等同比增速较快。 图72022年-2024年汽车出口情况（单位：万辆）图82022年-2024年乘用车出口情况（单位：万辆） 202220232024同比（2024） 6060% 5050% 4040% 3030% 2020% 1010% 00% 202220232024同比（2024） 5050% 4545% 4040% 3535% 3030% 2525% 2020% 1515% 1010% 55% 00% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 图92022年-2024年商用车出口情况（单位：万辆）图102022年-2024年新能源汽车出口情况（单位：万辆） 202220232024同比（2024）202220232024同比（2024） 960%14 8 50%12 7 10 640% 58 30% 46 320% 4 2 2 10% 1 00%0 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 图112022年-2024年汽车出口结构图122024年整车出口车企TOP10（单位：万辆） 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 79.42% 20.58% 100% 新能源汽车出口占比传统内燃机汽车出口占比 2024年5月2023年5月同比增速（2024） 9.2 7.7 4.7 4.1 3.8 3.4 2.3 2.1 2.3 1.7 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 3.新能源汽车：月度渗透率创新高，自主品牌零售渗透率逾七成 新能源汽车销量同环比持续上涨，月度渗透率创历史新高。据中汽协数据，5月，新能源汽车产销分别完成94万辆/95.5万辆，环比+8.05%/+12.35%，同比 +32.02%/+33.38%；销售渗透率达到新高39.5%，环比4月+3.47pct。1-5月，新能源汽车产销累计完成392.6万辆/389.5万辆，同比+30.7%/+32.5%；销售渗透率达到33.9%。 图132022年-2024年新能源汽车产量情况（单位：万辆）图142022年-2024年新能源汽车销量情况（单位：万辆） 202220232024同比（2024）202220232024同比（2024） 140 120 100 80 60 40 20 0 100%