【数据分析】从浮法、光伏日熔量看纯碱供需关系

【数据分析】从浮法、光伏日熔量看纯碱供需关系 2024-05-15 数据： 据隆众资讯统计，截至5月10日当周，国内纯碱周度产量72.02万吨，周环比减少1.99万吨，跌幅2.69%；其中，轻质碱产量31.10万吨，环比减少1.03万吨；重质碱产量40.92万吨，环比减少0.96万吨。国内纯碱开工率86.40%，周环比减少2.39%。 据隆众资讯统计，截至5月10日当周，全国浮法玻璃日产量为17.52万吨，与前一周同期持平；浮法玻璃行业开工率为84.21%，较前一周同期-0.33%；浮法玻璃行业产能利用率为86.08%，与一周同期持平。据隆众资讯统计，截至5月10日当周，全国光伏玻璃在产窑炉125座，在产产线共计521条，在产日熔量108540吨，周环比持平，较去年同期+25.47%。 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯 看点1： 据隆众资讯统计，截至5月10日当周，国内纯碱产量72.02万吨，周环比减少1.99万吨；其中，重质碱产量40.92万吨，环比减少0.96万吨。当周开工率86.40%，周环比减少2.39%。检修季效应逐步显现，4月份以来不少碱厂开始短期检修，国内纯碱周产量基本保持在70-74万吨，并未出现此前预期中的供应不断创新高的情况，开工率也从前期90%左右的运行中枢下移至84-88%区间波动。 看点2： 据隆众资讯统计，截至5月10日当周，全国光伏玻璃在产日熔量108540吨，周环比持平，较去年同期+25.47%。今年以来光伏表现大幅超出市场预期，下游组件排产提升，备货积极性提高，光伏玻璃库存持续下降，行业利润也得到修复，点火速度加快，4月份光伏玻璃新产线集中点火，光伏玻璃在产日熔量远超去年同期水平，5月份也有部分光伏玻璃产线有新点火计划，光伏玻璃产能仍在扩张。 观点： 近期纯碱供应端扰动较多，远兴能源新投产线一直处于试车状态，供应始终没能稳定满产，另外因环保检查和设备存在蒸发结晶问题，据悉远兴后续可能存在减产情况。另外，5月份存量装置仍有装置检修计划，其中江苏实联110万吨装置已于上旬检修，山东海化180万吨装置将于五月下旬检修。从季节性上看，每年5-9月份属于纯碱季节性检修周期，其中6-8月检修最为集中，此阶段供应下降较为明显，虽然部分企业在4月份的提前检修可能会稀释后期6-8月检修力度，但考虑到安全生产的要求，企业提前检修也不能保证夏季高温天气设备不再短停或故障，夏季高温天气纯碱行业集中检修仍将给供应端带来损失。 需求端，当前国内浮法玻璃的日熔量处于历史高位区间，利润尚可的背景下，玻璃产线出现大规模放水冷修的概率不大，产能预计仍高位震荡格局，浮法玻璃行业对纯碱的消耗水平也将保持高位波动。光伏玻璃二季度预计有15条产线（总16900吨日熔量）计划点火，仅1条800吨产线存冷修预期，因此二季度来自光伏玻璃的重碱需求存在增量预期。重碱下游浮法玻璃、光伏玻璃在产日熔量总和不断创新高，目前来看已经高达28.37万吨左右，周度消耗重碱39-40万吨，而国内重碱周度产量不到41万吨，供需基本平衡，考虑到供减需增预期，中短期纯碱动态供需关系将有望延续紧平衡。 作者 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：郑嘉岚 期货从业资格号F03110073免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 手机登录请点击此处下载期货云开户APP