新里程机构调研纪要

新里程机构调研报告 调研日期:2024-05-11 新里程健康科技集团股份有限公司是一家涵盖医疗服务、药品制造等业务领域的医疗健康产业集团。公司在医疗服务领域,以区域医疗中心为战略布局 ,打造以三甲综合医院为依托、“综合总院+专科分院”的“1+N”创新服务模式,聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨科等老年化疾病。目前,已在辽宁、河南、江苏、江西、四川分别成立五大区域医疗中心,拥有4家三级医院、7家二甲医院,床位数达万余张。在药品制造领域,公司以药品制造为基础产业,拥有以“独一味”品牌为核心的系列中成药、化药及生物大分子药物。新里程股份秉承“让人人享有更美好的健康服务”的使命,将不断通过技术、人才 、资金、资源投入,将下属医院打造成为区域领先的医疗服务机构,形成具有竞争优势的医疗品牌;以“独一味”为平台,整合上下游产业链、布局健康消费产品、整合优质同行等,做大做强中药板块,实现品牌创新和内涵升级。 2024-05-13 董事长林杨林,董事周子晴,副总裁 、董事会秘书徐旭,副总裁聂晨,副总裁朱钿,财务总监刘军,独一味制药总经理谢晓光 2024-05-112024-05-11 业绩说明会公司会议室 人保养老 其它 - 东北证券 证券公司 - 四川产业振兴基金 投资公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 湘财证券 证券公司 - 华创证券自营 其它 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 上海君和立成投资-上海申创股权投资-- 方正证券证券公司- 国投证券 证券公司 - 锦洋资产 - - 北京信复创值投资 投资公司 - 兴华基金 - - 中国人保资产 保险资产管理公司 - 华泰医药 其它 - 海通证券 证券公司 - 深圳市金之灏基金 基金管理公司 - 鼎欣资产 - - 九弦资本 - - 五矿金通 - - 诚通证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 中信建投 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 国新证券 证券公司 - 建信养老 其它金融公司 - 平安证券 证券公司 - 国泰君安 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 北京诺昌投资 投资公司 - 宁波知远投资 投资公司 - 明世伙伴私募 基金管理公司 - 华诺投资 投资公司 - 北京中合信诺 - - 霖诺私募 - - 浩坤昇发私募 - - 阳光资产 保险资产管理公司 - 北京风炎私募 基金管理公司 - 北京俊远投资 投资公司 - 飞旋投资 - - 坤泰九盈国际 - - 龙隐投资 - - 星空财富 - - 万和证券 证券公司 - 开熙投资 - - 思源恒岳基金 - - 中关村资本 - - 中加基金 基金管理公司 - 四月天投资 投资公司 - 祥赢投资 - - 道远资本 - - 华鑫证券 证券公司 - 凡德投资 投资公司 - 维英资本 资产管理公司 - 启晟投资 - - 加菲财经 - - 民生证券 证券公司 - 北恒资产 - - 泰康资产 保险资产管理公司 - 沃虎投资 - - 北京龙杉资本 - - 广发证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 广发医药 - - 嘉实基金 基金管理公司 - 中信建投证券基金管理有限公司 - - 九泰基金 基金管理公司 - 长城财富保险 保险资产管理公司 - 上海长见投资 投资公司 - 中邮证券 证券公司 - 广州玄甲私募基金 基金管理公司 - 复星恒利 证券公司 - 汇华理财 其它金融公司 - 北京泓澄投资 投资公司 - 智合远见私募基金 - - 华安基金 基金管理公司 - 上海玖鹏 资产管理公司 - 上海汇正 - - 深圳中天汇富基金 - - 上海冲积资产 资产管理公司 - 中英人寿 寿险公司 - 光大证券资产 资产管理公司 - 上海泾溪投资 投资公司 - CBCGroup - - 方物基金 - - 财通证券 证券公司 - 上海海宸投资 投资公司 - 进门财经 其它 - 西部利得基金 基金管理公司 - 青榕资产 资产管理公司 - 博远基金 基金管理公司 - 天风证券 证券公司 - 名禹资产 资产管理公司 - 国寿安保基金 基金管理公司 - 中国人民养老保险 综合保险公司 - 和基投资 投资公司 - 兴合基金 基金管理公司 - 山东财金创投 - - 平安资产 保险资产管理公司 - 东方证券资产 资产管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 易米基金 基金管理公司 - 首创证券 证券公司 - 华商基金 基金管理公司 - 上海合道资产 资产管理公司 - 上海人寿保险 寿险公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 国任财产保险 财险公司 - 绿地金融 投资公司 - 中国工商银行 国有商业银行 - 北京华软新动力私募基金 - - 野村东方国际证券 证券公司 - 公司2023年经营回顾: 截至2023年12月31日,公司总资产60.80亿元,归母净资产21.96亿元;年实现营业收入总额35.90亿元,同比增长13 .59%,其中医疗行业收入28.16亿元,同比增长6.32%,医药行业收入7.74亿元,同比增长51.22%。剔除股权激励摊销费用影响,公司归母净利润1.89亿元,同比增长20.8%,扣非归属母公司净利润1.87亿元,同比增长104.48%。 2023年是公司完成重整后的第一个完整年度,旨在建章立制,重构战略,优化治理结构,推进标准化管理。公司于年初制定了三年高质量发展战略规划纲要,各子公司也根据纲要指导思想完成了各自三年高质量发展战略规划。 医疗服务板块,确定“一个综合医院+多个专科分院”的“1+N”创新模式,积极打造领先的区域医疗中心,提升医疗机构竞争力和影响力 。区域医疗中心聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨病、老年病等老龄化疾病,服务老龄化新需求。“1+N”模式为上市公司的医疗机构构建起四大显著优势:1)通过战略创新大幅提升市场份额;2)通过学科集群推动临床技术提升;3)发挥床位规模效应降低经营成本; 4)提升区域品牌效应吸引优秀人才。 2023年医疗服务板块聚焦战略升级和经营提升,推动预算落地,完成了三年高质量发展的良好开局,主要体现在以下四个方面: 1、新院区建设上,泗阳医院800张床位的东院区投入使用,正在申请肿瘤专科医院;崇州二医院600张床的新院区已于2023年年底完成封顶,预计2024年底投入使用;盱眙县中医院600张床的肿瘤医院院区已于2023年10月份开工。 2、医院等级创建上,崇州二医院已获得三级综合医院建设批复,泗阳医院正稳步推进三级医院的申请。 3、学科建设上,公司依托控股股东共同成立了十四个学科专业委员会,旨在推进医疗机构间的学科提升与人才交流,实现综合医院临床学科的标准化建设。 4、集团化运营管理上,公司通过财务控制人本、人力资源改革绩效、供应链中心集中采购、基础设施建设统筹管理等垂直条线管理体系 ,实现综合医院集团的精细化管理和成本控制,有效降低成本,大幅提升医疗机构的盈利能力。 医药工业板块,确定“制药+消费”发展方向,建立有竞争力的中药产品矩阵,打造消费产业布局,重塑中药行业市场品牌。2023年医药 板块以独一味制药为依托,收购甘肃佛仁制药,形成了中药材种植、中药材购销、中药饮片、中成药制造销售、药品流通的中药全产业链布 局。同时,2023年公司充分挖掘独一味制药作为中药保健的消费功能,对独一味牙膏进行品牌升级并推向市场,打造中药消费IP,取得了可喜的开端和良好的市场业绩。 医疗服务和医药之外,公司在2023年持续推进向控股股东定向增发股份以及控股股东非上市资产注入的证券化工作,均取得实质性、确定性的进展。 公司2024年及未来业务展望: 2024年是公司三年高质量发展承上启下的重要之年,公司将持续夯实“医疗+医药”双轮驱动的产业格局,进一步提升自身的品牌形象和市场影响力,促进公司高质量的发展。 医疗服务板块,坚定推进“一个综合医院+多个专科分院”的“1+N”战略,通过以下五个方面,实现医疗机构利润率和市场份额的稳步提高。 1、持续推进床位规模扩张,推进盱眙县中医院、泗阳医院、崇州二医院、瓦房店第三医院新院区建设,推动兰考第一医院集团肿瘤中心建设,在存量市场中提高市场份额,在增量市场中提升行业地位。 2、持续推进医院等级建设,通过三年左右时间,实现上市公司现有医院以及外部装入的新医院全部成为三级综合医院或三级专科医院。 3、持续推进“强省会、强中心、强学科”的经营新思路,在省会城市积极布局三级医院,在非省会城市打造区域市场份额第一或第二的大 型综合医疗机构。 4、持续推进学科专业委员会的作用与价值,在全集团(上市公司与非公司)已经具有近200个省市重点学科的基础上,继续提高省市重点学科数量,同时在每家医院培育4-5个收入占比超过10%的大学科。 5、持续推进有中国特色的管理式医疗,崇州二院和泗阳医院作为首批探索“医疗+保险”的试点医院,将尽快实现创新业务落地。医药工业板块,坚定推进“制药+消费”战略,在以下三个经营方向,大力推进医疗领域新质生产力发展。 1、在制药工业领域,通过自有研发、外延并购以及渠道改革,大幅提升独一味制药的品种竞争力和销售竞争力,保持可持续的高速增长。 2、在中药消费领域,通过独一味牙膏及系列口腔护理产品为起点,逐步深入至中药健康消费产品,把消费做成医药领域第二增长曲线。 3、持续扩大医药板块收入规模和利润增长,加快推进独一味制药由区域性医药集团发展成全国性的大型医药工业集团。财务综合表现,坚定推进增长策略,控制成本结构,优化资产负债匹配,争做行业业绩指标的优等生。 1、聚焦业务增长,明确增长是最好的护城河。通过三年高质量发展目标,提升运营管理水平,推动收入和毛利率增长,在没有注入资产的情况下每年收入与利润均实现“10+%”的稳健增速。 2、狠抓成本控制,提升利润率水平和经营性现金流水平。通过加强管理降本和精细化管理,努力成为精细化管理的行业优等生。 3、优化债务结构持续,将债务水平控制在60%以内的合理安全边际。通过向大股东定增、向外部投资机构增发股票、并购贷款、并购基金等多种融资工具,降低融资利率,优化资本结构,持续做厚净资产。 Q:公司2023年同比2022年业绩变化情况? A:公司2023年实现收入35.9亿元,同比增长13.6%;剔除股权激励摊销费用的影响,归母净利润1.89亿元,同比增长20.8 %;经营性现金流2.91亿元,同比增长8.6%;剔除股权激励摊销费用的影响,扣非归母净利润1.87亿元,同比增长104%;归母净资产21.96亿元,同比增长27.5%;资产负债率63.25%,较2022年下降5.5%;2023年医疗服务实现收入28.16亿元,同比增长6.3%;医药板块实现收入7.74亿元,同比增长51.2%;医疗服务净利润2.52亿元,同比增长47.6%;医疗 服务净利率9%,较2022年增长2.5%。Q:公司2024年在定增和资产注入上的计划? A:公司向控股股东的定向增发项目已向深交所递交材料,在深交所受理后,预计6-7个月完成发行实施。公司控股股东将认购公司218,412,698股股票,认购金额为68,581.59万元,认购价格为3.14元/股,比5月10日的收盘价高出近26%,体现了控 股股东对公司发展和市值前景充满信心。公司控股股东的非上市板块,在全国控股管理近30家二级及以上医院,总床位数达2万张,是上市公司资产规模的2倍左右。其计划在2022年6月公司重整完成后的5年内,通过公司自筹资金、并购基金、并购贷款、发行股票等 方式,在完成医院营利性改制并符合监管部门要求的前提下,优先将盈利能力好的优质医疗资产尽快注入上市公司。目前待注入的医院资产 ,将优先以现金方式注入,不受控股股东定增项目的影响,待装入的医院,资产确定、数量确定、价格也确定,将持续稳步装入上市公司。 公司已于2024年5月10日年度股东大会审议通过《关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行