视源股份机构调研纪要

视源股份机构调研报告 调研日期:2024-05-14 广州视源电子科技股份有限公司成立于2005年12月,是一家专注于液晶显示主控板卡和交互智能平板等显控产品的设计、研发与销售的高科技企业。公司拥有多家业务子公司,产品广泛应用于家电领域、教育信息化领域、企业服务领域等。公司致力于通过产品创新、研发设计提升产品的用户体验,为客户和用户持续创造价值。公司依托在音视频技术、信号处理、电源管理、人机交互、应用开发、系统集成等电子产品领域的软硬件技术积累,面向多 应用场景进行技术创新和产品开发,通过产品和资源整合等能力在细分市场逐步取得领先地位,并建立了教育数字化工具及服务提供商希沃(seewo)、智慧协同平台MAXHUB等多个业内知名品牌。公司把人才作为企业发展的动力源泉,非常重视人才的选、育、用、留。公司设立了完备的培养机制以 帮助每位新成员快速成长,包括基础素质培训、专业技能培训、岗位培训和管理素质培训等。通过打造明确的上升通道和施展能力的平台空间,并提供了全面的保障措施,充分保障每个成员迅速成长。作为高科技企业,公司对研发和创新的投入亦是重点,拥有多个综合实验室,如设备投入近亿元的硬件性 能实验室、化学实验室、可靠性实验室、失效分析实验室、OTA实验室、电磁兼容实验室、安全实验室、声学实验室等。同时,公司十分重视对核心技术的保护,截至2021年12月31日,公司已拥有授权专利超过6700件,拥有计算机软件著作权、作品著作权超过2400项,国内商标注册数2285件,国际有效注册商标310件。经过17年的发展,凭借优秀的产品质量和对社会责任的担当,视源股份赢得了国内外众多机构、消费者的认可和信赖,并获得“中国主 板上市公司价值百强”、“2021中国民营企业制造业500强”、“2021中国企业社会责任案例奖”、“2021年度可持续力品牌”等荣誉称号。 2024-05-14 董事长王洋,副董事长、总经理周开琪,独立董事刘运国,财务负责人胡利华,董事会秘书费威 2024-05-142024-05-14 公司通过全景网“投资者关系互动平台” 业绩说明会 (https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问-- 投资者互动问答Q1、请问公司业绩的主要增长点是什么? 在部件业务领域,公司目前以液晶显示主控板卡为基础,向生活电器控制器、电力电子和汽车电子部件进行业务扩展。 在商用显示领域,公司在不断加强seewo和MAXHUB等业务的产品技术创新、市场开拓的同时,不断丰富教育和企业服务场景的产品线,加速从单一产品向解决方案的转型。 在计算业务领域,公司业务覆盖个人、商用、类工控、工控等多条产品线,2024年公司将进一步加大计算业务的研发和市场投入。 全球化一直是公司的战略发展方向,公司将持续推动旗下所有业务的全球化布局,为客户提供高质量的产品和服务。Q2、请问公司计划如何让毛利率企稳? 公司已积极布局新一代教育和会议交互智能平板产品等相关产品,进一步提升产品附加值并优化成本。同时,公司正持续推进全价值链的降本控费,以改善和提升公司毛利率。 Q3、公司生活电器业务的快速增长可以保持吗?公司的具体措施是什么? 公司生活电器业务依托在算法、声学、热学、射频等基础领域的技术能力和在器件研究领域的积累,为国内外家电客户的冰箱、空调、洗衣机、厨电、小家电等产品提供高可靠性、高性价比的控制器、智能显示模组、人机交互解决方案等,为客户提供全面的产品测试验证、失效分析服务,形成深度合作,助力国内外家电客户进一步提高产品的创新能力,提升综合竞争力。 生活电器市场规模大,未来增长空间广阔。生活电器业务将加强在自有知识产权变频控制算法领域的研发投入和产品创新力度,进一步加强成本和质量管控,提升客户服务质量,为客户提供差异化的价值和更有竞争力的产品,同时持续开拓海外市场,不断深化与客户的合作关系。2024年一季度,生活电器业务持续保持高速增长。 Q4、请问公司教育类智能交互平板未来的业绩增长点在哪里? 公司教育业务正积极从过去的普教市场,进入高等教育和职业教育市场,并从中国市场向海外市场延伸。公司已经发布的新一代(第7代)交互智能平板,不仅有搭载大模型的旗舰款机型,多项功能全面领先的经典款机型,也有体现降本成效的基础款机型,可以满足不同客户群的需要。 在教育业务的交互式智能平板的背后,“希沃魔方数字基座”融合自家以及第三方应用,聚焦设备管理、综合评价、教务管理、教学教研等多个整校治理关键领域及流程环节,实现一站式数据集成、分析、管理,使数据闭环,打破“数据孤岛”,使数据发挥价值。 公司深度合成服务算法备案工作已取得积极进展。视睿教学内容辅助生成算法已于2024年4月完成备案。希沃教学大模型已经可以正式投入商用。自2023年希沃教学大模型首秀至今,希沃课堂智能反馈系统已深入多所学校,赋能超过1万节课。2024年4月19日 至21日的第83届中国教育装备展上,希沃携旗下多款新一代数字化解决方案亮相,展示AI大模型等新技术在“教、学、研、管、评”中 的创新应用,引发现场参展观众的热烈关注。 此外,公司教育业务还将积极拓展教学终端、录播等多个产品领域。Q5、公司计划如何应对教育市场的价格战? 公司教育业务收入2023年实现营业收入553,808.05万元,同比下降8.81%,但得益于高质量的产品及服务,希沃交互智能平 板的市场份额进一步提升至50.2%,继续位居行业第一。希沃教学终端、教育录播及希沃魔方数字基座等软硬件产品收入继续保持较快增长。希沃品牌在教育行业的知名度和认可度也得到了进一步提升。 为应对教育市场可能出现的价格竞争,一方面公司研发推出了新一代(第7代)交互智能平板,不仅有搭载大模型的旗舰款机型,多项功能全 面领先的经典款机型,也有体现降本成效的基础款机型,可以满足不同客户群的需要。另一方面公司将通过不断提升内部运营效率、优化产品成本、提升服务质量增强综合竞争力。 Q6、请问公司的平板有用AI大模型吗? 公司大模型已于2024年3月28日完成备案。 希沃教学大模型,打通了课前、课中、课后全流程,为教师发展带来强大助力。课前可以一键生成课件,课中可以实现课堂观察,通过课堂实录结合多模态的数据分析,实现3D课堂孪生,清晰还原课堂细节。第七代交互智能平板内置的专属AI算力模块本地化算力达32TOPS,可以 结合教学理论高效、精准分析课堂数据,每节课后5-10分钟即可生成AI报告,提供专业的课堂提升建议,真正成为老师们“口袋里的教研员”。课后,可以通过教育PC快速批改作业,提升教学效率。 2024年4月的MAXHUB新品发布会上,MAXHUB发布AI智会解决方案,将领效智会大模型和会议平板、AI算力终端等产品相结合,聚焦线下会议场景,提供云端及本地化部署,实现实时字幕和实时翻译,生成可回溯的会议记录,自动完成会议纪要和待办总结等功能。 Q7、公司的希沃大模型是否商业化?落地效果怎么样? 希沃教学大模型已经可以正式投入商用。自2023年希沃教学大模型首秀至今,希沃课堂智能反馈系统已深入多所学校,赋能超过1万节课。2024年4月19日至21日的第83届中国教育装备展上,希沃携旗下多款新一代数字化解决方案亮相,展示AI大模型等新技术在 “教、学、研、管、评”中的创新应用,引发现场参展观众的热烈关注。此外,希沃将在教育部教育信息化战略研究基地专家及专家团队的指导下,与华中师范大学在教育数字化领域开展深度合作,推进教育数字化发展指标体系研究等项目。同时,希沃亦将联合北京师范大学和相关地方教育局,共建课堂智能反馈系统合作应用示范区,陆续打造区域标杆,从功能到落地,全面推进希沃教学大模型的广泛应用。 Q8、请问公司会议服务产品拓展情况如何? MAXHUB在2023年5月首发会议空间、办公空间、公共空间三大数字化解决方案。在此基础上,2024年4月16日,MAXHUB召开2024新品发布会推出高效会议解决方案,以领效星云为数字底座,灵活搭配九大会议子系统,打造六大标准化会议场景解决方案,满足全场景的高效协作需求。基于多模态感知、AI超级分辨率技术、雷达触控等技术创新突破,发布会推出全新升级显示交互系统产品。 AI赋能方面,MAXHUB发布AI智会解决方案,包含领效智会大模型、会议平板、AI算力终端等产品,聚焦线下会议场景,提供云端及本地化部署 ,实现实时字幕和实时翻译,生成可回溯的会议记录,自动完成会议纪要和待办总结等功能。发布会同步推出MAXHUB视频会议超融合平台,4K分体式视频会议终端、4K双目云台摄像头、天花阵列麦克、拾扩声一体机等音视频会议解决方案产品。 根据迪显咨询《2023Q4中国IFPD市场研究报告》统计,2023年中国IFPD会议市场整体出货量下滑17.1%。报告期内,公司企业服务业务实现营业收入162,454.27万元,同比上升2.34%。凭借高质量的产品和服务,2023年,MAXHUB在国内IFPD会议市场出货量市占率提升至29%,连续7年保持国内市场份额第一的领先优势。 未来,公司将继续加大在新产品和新技术的研发投入,提供更多元化、更智能的产品和服务,以满足用户的不同需求,不断提升产品竞争力和市场份额。 Q9、海外市场空间巨大。针对海外市场的拓展,公司有哪些具体的策略? 全球化是视源既定的战略发展方向,公司将继续加大业务全球化发展的投入。为此:1.公司将加大全球化人才的培养和引入,并不断完善适配全球化发展的相关政策。 2.公司将在现有美国、荷兰、新加坡、印度、印尼的基础上进一步完善全球分支机构布局,更好的支撑各项业务在海外的发展。 3.公司将进一步加大产品和技术的研发投入,通过不断的产品和技术创新,为客户创造更大的价值。 4.公司将进一步加大自有品牌的建设,为自有品牌产品进入目的地市场提供助力。 5.公司将不断完善全球供应链体系,为全球各个区域和国家的客户提供最优的供应交付方案。Q10、请问贵司针对北美市场在2024年的目标是什么? 公司多个业务板块持续耕耘北美市场。其中交互式智能平板所在的商用显示领域,公司一直坚持自有品牌和ODM协同发展,两者互为支撑和补充。在北美的教育领域,公司一直坚持通过赋能客户的方式进行发展。根据迪显2024年Q1全球IFPD整体市场研究报告中所显示的北 美市场排名,前8中75%与公司进行合作。在北美的企业服务领域,公司通过与微软的合作不断加强MAXHUB品牌的推广。2023年,公 司已有部分产品通过微软认证,并推出多款MicrosoftTeamsRooms解决方案,构建了与微软的合作模式并建立了在欧美市场的销售渠道,目前更多的相关产品正在认证中将在今年陆续发布。2024年,公司将进一步加大在包括北美市场在内的海外市场投入,不断完善营销、产品 和服务能力,推动业务持续健康发展。Q11、请问公司的研发投入情况?有没有取得显著的研发成果?是如何激励管理的? 公司的“三院一站”包含中央研究院、中央工程院、创新设计院以及博士后科研工作站,汇聚上百位国内外专业博士与资深专家。其中,中央研究院作为前瞻性基础研究及应用研究机构,主要研究方向为视觉计算、语音信号信息处理、触觉技术、多模态大模型等;中央工程院作为公司的先进工程技术研究机构,主要研究方向为工程材料、创新工艺、射频技术、光学、智能制造以及计算机辅助工程等;创新设计院旨在以设计思维驱动企业发展与创新,开展对工业设计、交互设计、用户体验等方向的研究;博士后科研工作站,目前在站博士后17位 ,是公司高层次人才培养基地和行业前沿科技创新平台。 为激发员工创新热情,公司搭建了《专利奖励制度》《学术奖励办法》等体系化的创新激励机制,明确需予以奖励的成果、对象、条件、标准及实施细则,鼓励员工勇于探索、推陈出新,促进标志性成果的产出。 2023年度,公司研发投入143,676.99万元,占本年营业收入的比重为7.12%。在鼓励创新的同时,公司高度重视对创