电力设备周观点：西门子能源上调预期，锂电出清进行中

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 电力设备 沪深300 上证指数 1% -8% -16% -24% -33% -41% 分析师张一弛 SAC证书编号：S0160522110002 zhangyc02@ctsec.com 相关报告 1.《电网设备景气，持续重点关注》 2024-04-22 2.《电网高分红高增长，锂电部分环节涨价》2024-04-15 3.《锂电光伏价格底，石油焦涨价》 2024-04-09 证券研究报告 周观点 核心观点 光储：硅料价格下跌趋势持续，已经全线跌破整体生产成本水平，库存压力有增难减。4月组件招标定标价格继续小幅度下降，组件定标量环比继续提升，对国内装机需求保持乐观。协鑫颗粒硅市占率已达20%，预计今年n型市占率达25%。 锂电：工信部政策引导低端产能退出，行业扩产大幅减速，不少细分环节去年底预测产能增速30%，近期已经调整到10%；铁锂加工费可能涨价、石油焦预焙阳极上涨，建议继续关注电池及各环节龙头。消费电池迭代较为明显，关注消费电池公司。 风电：年报一季报景气拐头，海南、广东及浙江各类催化梯次释放。建议重点关注海风海缆管桩，陆风头部主机零部件，及碳纤或减震相关主题性机会。 电力设备：西门子调高24年指引，叠加变压器新能效等级政策即将颁布带来存量设备加速更新，整体板块上涨明显。国内输变电招标中继保产品价格环比回升明显，价格战顾虑逐步消除。 机器人：特斯拉新发布Optimus训练视频，采用端到端神经网络学习训练，明确传感器采用2D视觉、触觉传感器和力传感器，灵巧手自由度从11个增加到22个自由度，我们预计新的灵巧手采用在手指中配套“齿槽+微型丝杠“的方案，进一步增加了丝杠的用量打开空间。建议重点关注丝杠、传感器、减速器环节。 风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1光伏4 1.1价格变化4 1.2行业动态6 2锂电6 2.1价格变化6 2.2行业动态9 3风电10 3.1本周新增招标情况10 3.22024年招标情况10 3.3行业动态11 4电力设备11 4.1主网——一二次设备招标11 4.2电力投资13 4.3出口数据——电表14 4.4出口数据——变压器14 4.5行业近况15 5氢能：深圳发布氢能发展行动计划（2024-2025），美国能源部发布氢能和燃料电池多年期计划 16 5.1近期招标价跟踪16 5.2行业动态16 6机器人17 6.1中法发布人工智能和全球治理的联合声明，国内政策与企业合作进一步深入17 6.2人形机器人全球竞赛提速，技术与投资投入加大18 6.3近期机器人公司进展更新19 7风险提示20 图表目录 图1.光伏产业链价格概览5 图2.光伏指数5 图3.碳酸锂价格（万元/吨）7 图4.三元正极价格（万元/吨）7 图5.磷酸铁、磷酸铁锂价格（万元/吨）7 图6.负极价格（万元/吨）8 图7.隔膜价格（元/平米）8 图8.电解液价格（万元/吨）8 图9.电池价格（元/Wh）9 图10.2024年1-3月全球动力电池装机量（GWh）9 图11.2024年1-3月全球动力电池市场份额9 图12.2021年至今风机月度招标量(GW)11 图13.主网-一次设备招标批次累计值12 图14.主网-二次设备招标批次累计值12 图15.主网-二次设备招标批次累计值13 图16.电源建设和电网建设投资值（亿元）13 图17.智能电表出口金额-分贸易地区（亿元）14 图18.智能电表出口金额-分产品品类（亿元）14 图19.变压器出口金额-分贸易地区（亿元）15 图20.变压器出口金额-分产品品类（亿元）15 1光伏 1.1价格变化 本周国内硅料、硅片、电池片价格持续下跌，组件价格总体下跌态势，辅材价格环比回升。根据InfoLinkConsulting公布的价格： 硅料：致密料价格下降5元/千克至44元/千克；硅片方面，182单晶价格下降0.10元/片至1.55元/片，210单晶价格下降0.10元/片至2.00元/片，182单晶N型硅片价格下降0.10元/片至1.40元/片，210单晶N型价格下降0.10元/片至2.20元/片。 电池片：182单晶perc价格下降0.01元/瓦至0.33元/瓦，210单晶perc价格下降 0.01元/瓦至0.35元/瓦，182TOPCon价格下降0.02元/瓦至0.38元/瓦。 组件：182单/双面单晶perc价格下降0.01元/瓦至0.84/0.86元/瓦，210单面单晶 perc价格下降0.01元/瓦至0.86元/瓦，210双面单晶perc价格下降0.01元/瓦至 0.88元/瓦，182双面TOPCon价格维稳为0.92元/瓦，210双面HJT价格下降0.05 元/瓦至1.10元/瓦。 辅材：本周主栅正银价格上升231元/千克至7442元/千克，细栅正银价格上升231 元/千克至7492元/千克，背银价格上升154元/千克至4914元/千克；2.0mm光伏 玻璃均价维稳为18.30元/平方米，3.2mm光伏玻璃维稳为26.30元/平方米；光伏胶膜含税平均价格下降至7.5元/平方米，光伏级EVA树脂价格下降至1.1815万元/吨。 图1.光伏产业链价格概览 【财通电新】光伏产业链数据周报5月第1周(5.5-5.12) 产业链价格 PVinfoLink（5/8报价）Solarzoom(5/8报价） 单位 最低价均价 周涨跌 月涨跌 23年初至今 价格 周涨跌 月涨跌23年初至今 多晶硅料 致密料 N型料（硅业分会）硅片 166单晶 182单晶 210单晶 182单晶N型 210单晶N型电池片 182TOPCon 182单晶perc210单晶perc组件 182单面单晶perc210单面单晶perc182双面单晶perc182双面TOPcon210双面单晶perc210双面HJT 辅材背银 元/千克 元/千克 40 44 -5 -24.00 多晶硅料 -146.00致密料 45 -4 -27 -125 元/片 元/片元/片元/片元/片 1.55 2.00 1.40 2.10 -1.55 2.00 1.40 2.20 - -0.10 -0.10 -0.10 -0.10 - -0.50 -0.80 -0.55 -0.85 - -2.35 -3.00 硅片 166单晶 182单晶 210单晶 -1.45 2.05 - -0.10 -0.10 - -0.60 -0.75 - -2.45 -3.25 电池片 元/瓦 元/瓦元/瓦 0.37 0.32 0.35 0.38 0.33 0.35 -0.02 -0.01 -0.01 -0.09 -0.06 -0.03 -0.47 -0.45 182单晶perc 210单晶perc 组件 182单晶单面perc210单晶单面perc182双面单晶perc 0.33 0.36 -0.02 -0.02 -0.07 0 -0.49 -0.47 元/瓦 元/瓦元/瓦元/瓦元/瓦元/瓦 0.76 0.76 0.78 0.80 0.78 0.97 0.84 0.86 0.86 0.92 0.88 1.10 -0.01 -0.01 -0.01 0 -0.01 -0.05 -0.06 -0.07 -0.06 -0.04 -0.07 -0.10 -0.99 -0.97 - 0.84 0.84 0.81 0 0 0 -0.04 -0.04 -0.04 -0.96 -0.96 -1.00 - 210双面单晶perc 0.81 0 -0.04 -1.00 元/kg - 4914 154.00 723.00 - - - - - - 8.50 26.3 7.35 13.46 20160 0 0 0 0 0 -1.00 0.75 -0.15 -0.04 0 -1.25 -2.04 辅材 主栅正银细栅正银石英砂-中层 2.0mm光伏玻璃CPC背板 EVA胶膜EVA树脂上游 工业硅441# 7442 7492 21 18.3 6.0 7.5 11815 231 231 0 0 0 -0.3 -529 1084 872 0 2 0.20 -0.2 -736 - - 石英砂-外层 3.2mm光伏玻璃KPC背板 POE胶膜POE树脂上游 有机硅DMC 万元/吨 元/m2元/m2元/m2元/吨 -2.25 -2.00 -2185 元/吨 - 13550 -50 -3000 -3200.00 13600 0 -1350 -5250 资料来源：pvinfolink，solarzoom，SMM，中国有色金属协会硅业分会，卓创资讯网，财通证券研究所 图2.光伏指数 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 资料来源：wind，财通证券研究所 1.2行业动态 N型硅料均价环比下降6.98%-7.93%不等，硅片跌9.68%。硅料方面，5月9日，硅业分会公布最新多晶硅料价格。n型棒状硅成交价格区间为4.30-4.80万元/吨，成交均价为4.53万元/吨，环比下跌7.93%。p型致密料成交价格区间为3.80-4.30万元/吨，成交均价为3.90万元/吨，环比下跌8.88%。n/p棒状硅价差为0.43万元 /吨。n型颗粒硅成交价格区间为3.90-4.10万元/吨，成交均价为4万元/吨，环比下降6.98%。硅片方面，根据硅业分会5月9日公布的价格显示，其中P型M10单晶硅片（182mm/150μm）成交均价降至1.57元/片，周环比跌幅3.68%；N型M10单晶硅片（183.75mm/130μm/256mm）成交均价降至1.4元/片，周环比跌幅9.68%；P型G12单晶硅片（210mm/150μm）成交均价降至2.08元/片，周环比跌幅2.35%。N型G12单晶硅片（210mm/150μm）成交均价为2.18元/片，周环比持平。 国家能源局发布一季度光伏数据：5月6日，国家能源局公布2024年一季度光伏发电建设情况。2024年一季度，光伏发电新增并网容量4574万千瓦，其中集中式光伏新增2193万千瓦，分布式光伏新增2381万千瓦。户用光伏新增692万千 瓦，工商业光伏新增1689万千瓦。 青海发布10.8GW风、光项目清单：近日，青海省发改委下发《2024年青海省电力行业重点项目开发建设方案》的通知。根据文件，2024年青海省将力争能源领域投资计划完成550亿元，新增清洁能源装机突破15GW，重点完成两基地、两通道以及一系列风光水火储项目。根据2024年新增新能源项目清单，新能源项目规模共计10.82GW，其中光伏项目7.367GW，风电项目3.45GW。 爱旭股份下属子公司收到1.5亿元与资产相关政府补助：5月8日，爱旭股份 发布公告称，公司下属子公司于5月7日收到与资产相关的政府补助资金1.5亿元，占公司2023年度经审计净资产的比例为1.73%。本次收到的政府补助属于与资产相关的政府补助。 2锂电 2.1价格变化 上游材料：本周国内碳酸锂价格出现小幅下跌，SMM电池级碳酸锂现货价格均价为11.11万元/吨，周跌幅为0.18%，供应方面，整体产能过剩，5月供应量仍有上涨预期，江西部分企业恢复生产，整体开工上行，青海地区气温回暖，产量逐步提升。需求方面，5月下游需求增速放缓，正极企业开工增量有限，部分中小电芯厂出现累库现象，终端新能源汽车需求仍低于预期。 图3.碳酸锂价格（万元/吨） 碳酸锂 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：SMM，财通证券研究所 中游环节： 三元622正极报价13.40万元/吨，环比持平；三元523正极报价12.40万元/吨， 环比持平；三元811正极报价16.10万元/吨，环比持平。磷酸铁锂动力价格为4.23 万元/吨，环比下跌3.64%。 图4.三元正极价格（万元/吨）图5.磷酸铁、磷酸铁锂价格