消费电子行业研究周报：苹果发布新一代iPad Pro，看好AI机遇及OLED渗透率提升

消费电子 证券研究报告 2024年05月13日 苹果发布新一代iPadPro，看好AI机遇及OLED渗透率提升 2024款苹果iPad发布：搭载全新M4芯片的新款iPadPro，以及史上最大屏幕的iPadAir6，助力苹果AI终端落地及OLED在中尺寸领域渗透。5月8日晚间，苹果公司在“放飞吧”发布会中推出了2024款iPadPro/Air平板电脑等系列新品。此次，苹果打破了传统，首次为iPadAir系列推出了双尺寸选择，分别有11英寸和13 英寸两种规格。在存储容量上，iPadAir6的起步内存已经升级至128GB，并提供了128GB、256GB、512GB和1TB四种丰富的存储组合。新款iPadPro的最大亮点是首发了台积电第二代3nm制程的M4芯片，其拥有超过280亿颗晶体管，包含最多10个CPU核心（4个高性能核心和6个高能效核心），同时全部采用新一代机器学习处理器，与上一代iPadPro搭载的M2芯片相比，CPU性能提升高达50%。从外形上看，新款iPadPro拥有最薄的厚度，如此极致的厚度，得益于苹果公司这次在iPadPro上全面取消了LCD和MiniLED屏幕，改用OLED屏幕。为了减少OLED屏的烧屏问题，苹果公司直接用了两层OLED屏幕，这个被称为“双层串联OLED” （TandemOLED）的技术，让新款iPadPro的全局最高亮度达到1000尼特，峰值亮度达到1600尼特。 智能手机：1）主流咨询机构均发布2024Q1中国智能手机销量：中国大陆智能手机市场时隔两年首次回暖，出货量实现正增长，其中华为和荣耀表现亮眼。IDC发布2024Q1中国手机市场跟踪报告，中国智能手机市场出货量约6,926万台，同比增长6.5%。根据Canalys的最新报告，2024Q1中国大陆智能手机出货量与去年同期持平，达6770 万台。CounterpointResearch最新数据显示，2024年第一季度中国智能手机销量同比增长1.5%，环比增长4.6%。2）iQOO、三星发布新产品发力中端市场。iQOO革新了产品线的布置，带来了iQOOZ9Turbo、iQOOZ9和iQOOZ9x三款新品，面向中端市场。三星GalaxyC55手机目前已经在京东开售，这是三星GalaxyC系列手机时隔7年推 出的新成员，为海外GalaxyM55/F55手机的衍生型号。 PC：PC芯片硬件+终端合力推进产品升级，看好AIPC渗透率提升刺激换机需求。1）根据CounterpointResearch报告，2024Q1全球个人电脑（PC）出货量同比增长3%，在连续下跌8个季度之后首次实现正增长。在芯片供应商的新处理器平台的支持下，生成式AI笔记本电脑的出货和部署将在2025-2026年加速，同时新兴的生成式AI功能和用例也将加速。2）骁龙XPlus处理器发布、AMD锐龙9050系列“StrixPoint”ES处理器芯片信息公布， 投资评级 行业评级强于大市(维持评级) 上次评级强于大市 作者 潘暕分析师 SAC执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 刘奕司分析师 SAC执业证书编号：S1110523110004 liyisia@tfzq.com 许俊峰分析师 SAC执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 俞文静分析师 SAC执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星联系人 baohengxing@tfzq.com 性能升级助力AI功能应用。高通发布骁龙XPlus处理器，采用4纳米工艺，拥有10核OryonCPU，性能表现出色， 和苹果M3处理器相比，骁龙XPlus的CPU性能也领先10%，骁龙XPlus与骁龙XElite集成同等45TOPS算力的 行业走势图 NPU。AMD锐龙9050系列“StrixPoint”ES处理器现身Geekbench，该颗被泄露的ES处理器的跑分的多核成绩也 已经超过目前最新的R98945HS处理器。 面板：1）大尺寸方面，TV面板价格涨幅放缓，32"，均价止涨回稳；50"，均价维持1美金涨幅；55"，均价涨幅收窄至1美金；大尺寸方面，涨幅收窄至2美金。Capex角度看，目前LCD行业已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期，如京东方未来资本支出将主要围绕公司的战略规划进行，具体资本支出方向包括新项目、已建项目尾款和现有产线维护等方面。2）中尺寸方面，IT面板价格接棒起涨，整体市况发展出现拐点。在”6·18“促销备 货与终端新机发布季等因素拉动下，叠加面板价格持续上涨，消费品牌需求强劲，商用品牌需求温和复苏，面板需求维持高位。HKC惠科携手康宁与桐力，合力打造曲面屏技术，LGD将量产全球首款可切换刷新率和分辨率的游戏OLED面板；3）小尺寸方面，2024年第一季度全球智能手机出货量延续增长。在经历了从2021年第二季度到2023年第四季度的长期市场停滞和下滑后，全球智能手机出货量连续第二个季度实现同比增长。在今年第一季度，包括小米、荣耀、摩托罗拉和Realme在内的许多品牌都实现了两位数的同比增长，而传音和华为实现了三位数的增长。 LTPOOLED销量首次超过LTPS，销售额176.2965亿美元，韩企市场占有率达占87%。4）上游方面，欧莱新材成 16% 10% 4% -2% -8% -14% -20% 消费电子沪深300 功登陆上交所科创板。光掩模版、高性能溅射靶材等材料国产化率进一步提升，各家生产设备顺利签约、交付。欧莱新材成功登陆上交所科创板，上市大涨149.27%，京东方合资公司22亿光掩膜版项目年底投产，供货京东方等， 欧莱新材面板材料企业即将A股上市，viatron宣布与重庆京东方签订设备供应合同，迈为股份向天马交付OLED弯 2023-052023-092024-01 资料来源：聚源数据 折激光切割设备。5）厂商业绩及供货情况方面，天马TM19将于6月点亮投产，领灿科技5年正增长，各家赋能 手机、车载屏幕新品产出。总投资330亿，天马TM19将于6月点亮投产。领灿科技5年正增长，LED显示屏行业 诞生“新黑马”。TCL华星回应：关于投建8代OLED线传闻，印刷OLED等问题。京东方供OLED屏，首款极星 手机PolestarPhone发布，TCL华星供屏，iQ00Z9/Turbo系列手机发布。京东方精电供屏东风风行星海V9。 PCB：PCB主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL 板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域,持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。 建议关注： 连接器及线束厂商：连接器及相关：立讯精密、华丰科技、中航光电、鼎通科技、博威合金；线束：沃尔核材、新 亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术； 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺 达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技；消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工 （机械组覆盖）； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）；消费电子材料：中石科技、世华科技； CCL&铜箔&PCB：建滔积层板、生益科技（与通信组联合覆盖）、金安国纪、南亚新材、华正新材、中英科技、嘉 元科技、诺德股份、德福科技、方邦股份、鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、沪电股份（与通信组联合 覆盖）、景旺电子、胜宏科技； 汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）； 面板：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备（与机械组联合覆盖）、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、 鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天 德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额 相关报告 1《消费电子-行业研究周报:年报季报总结：苹果承压安卓弱复苏，看好二季度周期品价格提升》2024-05-10 2《消费电子-行业研究周报:北美CSP厂商财报发布，AI投资力度持续》2024-05-01 3《消费电子-行业专题研究:FerretUI提升交互能力，AI助力苹果开启升级新周期》2024-04-30 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 周观点：苹果发布新一代iPadPro，看好AI机遇及OLED渗透率提升4 1.1.2024款苹果iPad发布：搭载全新M4芯片的新款iPadPro，以及史上最大屏幕的 iPadAir64 1.1.1.苹果发布新款iPad，M系列芯片助力苹果AI终端落地5 1.1.2.iPadPro采用OLED面板，成为中尺寸OLED渗透的重要催化5 1.2.智能手机及PC：关注vivo、三星新机发布，AI成为品牌竞争关键6 1.2.1.智能手机：荣耀在中国Q1智能手机出货中市占第一，AI成关键增长引擎6 1.2.2.PC：2024Q1全球PC出货量同比+3%，骁龙XPlus等处理器发布，看好AIPC 刺激需求复苏10 1.3.面板：大尺寸TV面板价格涨幅放缓，IT面板价格接棒起涨12 1.4.PCB：主要原材料价格低位，重点关注算力需求拉动和高端PCB国产化23 2.细分板块跟踪23 2.1.智能手机光学月度出货量跟踪23 2.2.主要面板尺寸价格跟踪24 3.本周（5/6~5/10）消费电子行情回顾26 4.本周（5/6~5/10）重要公司公告29 5.风险提示29 图表目录 图1：IpadAir64 图2：IpadPro售价4 图3：M4芯片5 图4：IpadPro侧面展示图6 图5：23Q1-24Q1中国智能手机出货量、增长率（百万台，%）7 图6：2024Q1中国折叠屏手机市场份额7 图7：Honor业绩表现7 图8：21Q3-24Q1中国智能手机出货量及增长率（百万台，%）8 图9：22Q1-24Q1中国智能手机市场份额（%）8 图10：2023Q1与2024Q1中国智能手机市场份额9 图11：iQOOZ9Turbo产品示意图9 图12：iQOOZ9x产品示意图9 图13：GalaxyC55产品示意图10 图14：2023Q1与2024Q1全球PC市场出货量及同比（百万台，%）11 图15：骁龙XPlus产品介绍11 图16：大尺寸面板销出货量预测（百万台）13 图17：大尺寸面板尺寸预测（百万平方米）13 图18：2021-2024年中国电视市场季度出货量变化（万台）13 图19：乾崑光场屏15 图20：LGD可切换刷新率和分辨率的游戏OLED面板16 图21：各品牌季度手机出货量16 图22：迈为股份向天马交付OLED弯折激光切割设备18 图23：PolestarPhone19 图24：东风风行星海V920 图25：三星114英寸MicroLED电视20 图26：TCLQ10KPro超旗舰MiniLED电视21 图27：海信信芯AI画质芯片Pro助力画质提升22 图28：舜宇光学手机镜头月度出货量23 图29：舜宇光学手机摄像模组月度出货量23 图30：丘钛科技摄像