消费电子行业研究周报：Vision Pro正式预售，比亚迪发布系列汽车智能化技术，看好AI持续深度赋能消费电子各领域
行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2024年01月23日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 刘奕司 分析师 SAC执业证书编号：S1110523110004 liyisia@tfzq.com 许俊峰 分析师 SAC执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 俞文静 分析师 SAC执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星 联系人 baohengxing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《消费电子-行业专题研究:Vision Pro：消费科技新高度，空间计算新时代》 2024-01-17 2 《消费电子-行业研究周报:2024CES AIPC产品首次大规模亮相，看好AI持续深度赋能消费电子各领域》 2024-01-15 3 《消费电子-行业研究周报:高通XR新平台发布带动安卓系MR生态发展，AI copilot按键发布，消费电子持续进行AI转型》 2024-01-08 行业走势图 Vision Pro正式预售，比亚迪发布系列汽车智能化技术，看好AI持续深度赋能消费电子各领域 XR：苹果Vision Pro正式开启预售，销量火爆，官方发货时间已推迟至3月中旬。太平洋时间1月19日凌晨5点（北京时间1月19日21点），苹果Vision Pro头显在美国正式开启预售，官网信息显示该产品有256GB、512GB、1TB三种存储容量供选择。预售开启仅1小时，官方发货时间已推迟至3月中旬，并且有继续延后的趋势。Vision Pro提供了10个配件，其中默认配件包括头带、30W USB-C电源适配器和USB-C充电线、外接电池、抛光布、头显保护罩等。应用生态方面，此前美东时间1月16日苹果公司宣布正式推出Vision Pro应用商店。 汽车电子：比亚迪梦想日重磅发布了新能源汽车智能化发展全新战略——整车智能，以及丰富的技术成果，并表示未来比亚迪将在智能化领域投入1000亿元，本次发布的系列智能化技术包括智能化架构“璇玑”、DiPilot智能驾驶系统、DiLink智能座舱平台等。比亚迪认为汽车智能化不止智舱智驾，整车智能是通过智能化架构实现电动化与智能化的高效融合。智能驾驶系统方面，比亚迪按照算力划分，发布了DiPilot智能驾驶全新平台及命名。智能座舱平台方面，比亚迪提出以跑分评价智能车机、与大疆联手打造车载无人机系统、新增手掌钥匙、AI大模型上车等 智能手机及PC：23Q4智能手机、PC销量均同比复苏，三星发布首款AI手机Galaxy S24系列，看好AI创新带动。智能手机方面，23年第四季度新兴市场成功扭转颓势，结束了连续七个季度的下滑，出货量达3.2亿部，同比+8%。2023年全球智能手机出货量为11.7亿部，同比减少3.2%。厂商份额上，2023年全年，苹果首次略超三星成为2023年度出货量最高的厂商，第四季度推出的新款iphone市场份额领跑全球。2023年，苹果手机出货量达2.346亿台，市场份额占比20.1%；三星出货量为2.266亿台，市场份额为19.4%；小米全球出货量排名第三，出货量达1.459亿台，占比12.5%，其次是OPPO和传音。三星在Galaxy Unpacked发布会上发布首款AI手机Galaxy S24系列，展示了AI赋能的五大功能亮点，并致力于为用户提供选择和对设备的控制。PC方面，2024CES上，AIPC 产品迎来首次大规模亮相，到英伟达/英特尔/AMD和高通等芯片巨头加大力度布局端侧AI能力，CPU/GPU/NPU齐发力，品牌厂商全面推出AI新品，以联想为例，其推出了由 AI 驱动的全系列 40 多款新设备，包括联想 Yoga、ThinkBook、ThinkPad、ThinkCentre 和 Legion 子品牌的全新 AI PC 创新成果，软硬件全面革新有望带动PC量价齐升。根据canalyse，2023年Q4全球PC销量达6525万台，同比+3.1% 。看好AIPC刺激换机浪潮，PC产业链复苏。 面板：行业趋势：1）三星、京东方等OLED投资持续释放，看好上游OLED设备、材料厂商或订单放量带动业绩高增。苹果OLED iPad 或于2024量产，三星显示或将于本周（1/15-1/21）为其生产LTPO TFT。2024年苹果OLED iPad的销量预计将成为IT产品OLED市场的一个试验台，或会带动其他厂商陆续量产OLED屏幕平板电脑。根据群智咨询预计，OLED平板电脑面板市场的增长将加速OLED技术的创新，预计2028年全球OLED平板电脑面板出货占比将达到17.9%。同时制程良率提高、材料改进、Tandem等新结构推出，明显改善OLED技术的短板，在中尺寸 OLED 需求扩大，三星、京东方布局背景下，行业有望开启新一轮的8.6代OLED产线投资热潮，利好中尺寸OLED的成本降低和技术优化。2）厂商进展端，LG Display不断推动从LCD转换为OLED的体质改善工作，23Q4成功扭亏为盈，为业绩反弹起锚。关注TCL、天马等在新机型、车载领域市场进展。3）品牌&需求端，23年Mini LED电视“逆势增长”140%，刺激Mini LED背光电视成为单价8000元以上市场的配置主流，其中小米市场份额近半。 PCB：PCB主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域, 持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）； 消费电子材料：中石科技、世华科技； PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技（与通信组联合覆盖）、南亚新材、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技； 汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）； 面板：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份； 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂份额 -23%-17%-11%-5%1%7%13%2023-012023-052023-09消费电子沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 周观点：Vision Pro正式预售，比亚迪发布系列智能化技术，看好AI持续深度赋能消费电子各领域 ...................................................................................................................................... 5 1.1. XR：苹果Vision Pro正式开启预售 ........................................................................................... 5 1.2. 比亚迪梦想日发布系列智能化技术 .......................................................................................... 7 1.2.1. 智能化架构“璇玑” .......................................................................................................... 7 1.2.2. DiPilot智能驾驶系统 .......................................................................................................... 9 1.2.3. DiLink智能座舱平台 ......................................................................................................... 10 1.3. 智能手机及PC：Q4销量同比上升，关注AI创新驱动 .................................................. 11 1.3.1. 智能手机：新兴市场扭转出货颓势，23Q4出货量同比+8%， 苹果首次超三星成为2023年度出货量最高的厂商 ..................................................................................... 11 1.3.2. PC：2023Q4 PC出货量同比上升， 2024CES AIPC产品首次大规模亮相 ... 12 1.4. 面板：1月大尺寸面板价格降幅收窄，三星、京东方等OLED投资持续释放，看好上游OLED设备、材料厂商订单放量带动业绩高增 ............................................................ 16 1.5. PCB：主要原材料价格低位，重点关注算力需求拉动和高端PCB国产化 ............... 20 2. 细分板块跟踪 ............................................................................................................................... 20 2.1. 智能手机光学月度出货量跟踪 .................................................................................................. 20 2.2. 主要面板尺寸价格跟踪 ................................................................................................................ 21 2.3. PCB行业近期趋势跟踪 ...............................
